Акча мультипликатору: аныктамасы жана өзгөчөлүктөрү

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2024-01-02 13:58

Рынок экономикасынын жана банк системасынын өнүккөн системасында акчанын эмиссиясы акча мультипликаторунун таасирине дуушар болот. Бул учурда, акча массасынын анын баштапкы эмиссиясына салыштырганда көбөйүшү мүмкүн.

Акча системасынын мультипликатору концепциясын биринчи жолу өткөн кылымдын башында Р. Кенн колдонгон, кийинчерээк бул теорияны Дж. Кейнс жумуштуулуктун, пайыздын жалпы теориясы боюнча эмгегинде иштеп чыккан. жана акча.

Мультфильм принциби

Көбөйтүү принцибинин сүрөттөлүшү үчүн резервдик жана депозиттик ставкалардын шарттарын киргизели.

Резервдик коэффициент камдык көлөмдөрдүн коммерциялык банктардагы депозиттердин үлүшүнө карата катышын көрсөтөт:

rr=R/D мында

rr - резервдик тариф.

D - депозиттер.

R - резервдер.

Депозиттин чени накталай акчанын депозиттерге болгон катышын көрсөтөт:

cr=C/D мында

cr - депозиттин чени.

C - накталай акча.

D - депозиттер.

Акча мультипликаторумасса – эгерде акча массасы бир бирдикке кыскарса же көбөйсө, акчанын суммасы канча эсе азайып же көбөйөрүн көрсөтүүчү коэффициент. Көбөйткүч өйдө да, ылдый да өзгөртө алат. Эгерде Россия Банкы акчанын көлөмүн көбөйтүүнү пландаштырса, анда ал акча базасын көбөйтөт. Бул процессти жеңилдетүү үчүн бир нече механизмдер бар жана активдүү иштеп жатышат. карама-каршы пландар менен, бул акча көлөмүнүн азайышын күтүү логикалык. Акча массасынын мультипликатору учурдагы камдык жана депозиттик чендерден көз каранды. Алар канчалык чоң болсо, ошончолук чоң резервдик көлөм каражаттардын негизги башкаруучусу - Россия Банкы тарабынан пайдаланылбай калат. Калк депозиттерге салбаган нак акчанын үлүшү канчалык көп болсо, мультипликатордун мааниси ошончолук төмөн болот, бул өлкөнүн экономикасы үчүн оң эмес.

Депозиттин таасири

Депозиттик ставка – накталай акчанын нак эмес акчага катышы. Көбөйүү качан пайда болот? Качан гана өлкөдө накталай акчанын көлөмү накталай эмес акчага салыштырмалуу көбөйөт.

Акча мультипликатору:

m=(cr+1)/(cr+rr), мында rr – резервдик чен, ал эми cr – депозиттик ставка.

Акыркы көрсөткүч эсептөө формуласынын алымында да, бөлүүчүсүндө да бар. Бул акча мультипликаторуна төмөнкүдөй таасир этет. Эгерде депозиттик чендин мааниси бирге жакындаса, анда мультипликатордун мааниси милдеттүү ченден азыраак көз каранды болот.резервдер. Теориялык жактан алганда, депозиттин ставкасы бирден көп болушу мүмкүн, башкача айтканда, өлкөдө накталай эмес каражаттарга караганда накталай акча көп болушу мүмкүн.

Эсептөө формуласы

Акча мультипликаторунун математикалык формуласын эки математикалык туюнтмадан этап менен чыгара аласыз:

• Эки формуланы карап көрөлү rr=R / D жана cr=C / D, мында C - накталай акча, D - депозиттер, R - камдар.
• Жогорудагы эки формуланы алып, барабардыктарды алабыз: H=C + R=cr x D + rr x D=(cr + rr) x D жана M=C + D=cr x D + D=(cr + 1) x D.
• Биринчи теңдик башкага бөлүнөт: M / H=((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + rr) x D (cr + rr)=(cr + 1) / (cr + rr).
• Биз теңдикти алабыз: M=((cr + 1) / (cr + rr)) x H, демек: M=mult_{money x H.}
• Акча мультипликатору барабар mult_money=(cr + 1) / (cr + rr). Бул формулада, mult_{cash– мультипликатор, rr – резервдик чен, cr – депозиттик ставка.}

Накталай акча жок деп эсептесек, катыш mult_{bank=1 / rr формуласы менен эсептелет жана акча банкынын мультипликатору деп аталат.}

Мультипликатордун жана акчанын массасынын көз карандылыгы

Мультипликатор дайыма акча массасын жөнгө салуу үчүн колдонулат. Негизги банк өлкөнүн негизги кредиттик мекемесиндеги банктардын камдарынын көлөмүн өзгөртүү жолу менен катышты тууралайт.

Айрым өнүккөн өлкөлөрдө акча сунушунун мультипликаторуэкономикалык система чыгарылган акчанын баштапкы суммасынан эки эсе ашып кетиши мүмкүн. Россия Банкы тарабынан мультипликатордун (к) маанисин жөнгө салуу процессинде акча базасы деген термин пайда болот. Анын негизи накталай акча (M_{0) ликвиддүү төлөм каражаты катары концепциясына жана корпоративдик банктардын өлкөнүн негизги кредиттик мекемесиндеги милдеттүү депозиттерине негизделген.}

Акча базасы төмөнкүлөрдүн суммасына барабар:

• Накталай акча.
• Милдеттүү камдардагы жана өлкөнүн Борбордук банкындагы коммерциялык кредиттик структуралардын эсептериндеги акчалар.

Акча базасы Россиянын Борбордук банкы канча акча колдоно аларын көрсөтөт. Бул формула менен эсептелет:

Акча сунушу (M_{2)=Акча базасыАкча мультипликатору.}

Борбордук банктагы коммерциялык банктар тарабынан каражаттардын милдеттүү камдык ченеми канчалык жогору болсо, мультипликатордук коэффициент ошончолук төмөн болот. Акча мультипликаторунун формуласы анын милдеттүү камдык ченемден көз карандылыгын көрсөтөт. Эгерде мультипликатор көбөйсө, анда накталай акчага салыштырмалуу накталай эмес акчанын көлөмү көбөйөт, анткени мультипликатордун өзгөрүшү дайыма накталай акчанын көбөйүшүнө жана корреспонденттик эсептердин калдыктарына көз каранды.

Банк мультфильми

Буйрукчул жана рыноктук экономикасы бар өлкөлөрдө акча башкача чыгарылат. Биринчи режимде акча жогорудан келген директиванын негизинде чыгарылат. Рыноктук экономикада экиден турган банк системасы бардеңгээлдеринде - өлкөнүн башкы банкы жана коммерциялык банктары түрүндө. Бул жерде эмиссия механизми банк системасындагы акча мультипликаторунун таасирине негизделген.

Банктык көбөйтүү функциялары көп деңгээлдүү системанын алкагында гана иштейт:

• Бул системаны Россия Банкы башкарат.
• Коммерциялык банктар айрым банктардын жетекчилеринин максаттарына карабастан, аны автоматтык түрдө иштетет.

Орусиянын Борбордук банкынын негизги милдеттери:

• Өлкөнүн валютасын туруктуу коргоңуз.
• Кредиттик жана акча-кредит саясатын түзүңүз.
• Банк көзөмөлүн көтөрүү.

Борбордук банктын негизги функциялары:

• Улуттук валютаны чыгаруу.
• Бардык банктарга кредитор.
• Бардык төлөмдөр үчүн негизги кассир бол.
• Бардык кредиттик мекемелерди көзөмөлдөөнү камсыз кылуу.

Өлкөнүн негизги кредиттик мекемесинин саясаты – бул акча-кредит системасы жаатындагы чаралардын комплекси. Саясаттын негизги максаты - өндүрүштүн деңгээлинин туруктуу өсүшүнө, баалардын туруктуулугуна, калктын жыргалчылыгынын жогорку деңгээлине жана тышкы рынокто өлкөнүн ишмердүүлүгүнүн балансына жетишүү үчүн шарттарды түзүү.

Өлкөнүн негизги кредиторунун саясатынын алкагында акча-кредит чөйрөсүн жөнгө салуу ыкмалары колдонулат: түз жана кыйыр. Түз ыкмалар Россия банкынын ар кандай буйруктары түрүндө башкаруу болуп саналат. Бул ыкмалар тез жана натыйжалуу. Россия банкынын контролдоо функциясы баага жежайгаштырылган жана берилген каражаттардын максималдуу суммасы, өзгөчө каржы кризисинин шартында, өзүн толук актайт. Бирок, алардын ишине терс таасирин тийгизген түздөн-түз таасир этүү ыкмалары өлкөдөн чет өлкөгө каржыны экспорттоого алып келиши мүмкүн.

Акча-кредит чөйрөсүн жөнгө салуунун кыйыр ыкмалары рынок экономикасынын механизмдери аркылуу чарба жүргүзүүчү субъекттердин жүрүм-турумуна таасирин тийгизет. Россия Банкынын кыйыр башкаруу ыкмаларын колдонуунун натыйжасы биздин өлкөнүн экономикасынын өнүгүү этабына тыгыз байланыштуу. Өткөөл мезгилде түз жана кыйыр инструменттер биринчи инструменттердин экинчисине акырындык менен ээ болушу менен колдонулат.

Негизги ыкмалар кыйыр түрдө сандык артыкчылыкка ээ. Алар бүтүндөй акча рыногуна таасир этет. Комбинирленген методдор кредиттөөнүн конкреттүү түрлөрүн жөнгө салат жана жогору жактан буйрук-башкаруу болуп саналат. Мисалы, керектөө муктаждыктары үчүн банктар тарабынан берилген кредиттердин өлчөмүнө тике чектөө, бир карыз алуучуга кредиттердин максималдуу чегин чектөө.

Экономикада мамлекеттик акча-кредит саясатынын эки түрү бар: кымбат акча жана арзан акча. Тигил же бул саясат негизги жөнгө салуучулар колдонгон негизги куралдарды бириктирүү аркылуу түзүлөт.

Арзан акча саясаты экономикалык өнүгүүдөгү рецессия жана жумушсуздуктун жогорку деңгээли үчүн мүнөздүү. Анын максаты - акча массасын көбөйтүү үчүн насыяларды арзандатуу жана жеткиликтүү кылуу. Бул жалпы чыгымдардын жана өндүрүшкө инвестициянын көбөйүшүнө алып келет. Төмөнкү чаралар колдонулат:

• Негизги жөнгө салуучудан көбүрөөк карыз алууга жана коммерциялык мекемелерден өз резервдерин кеңейтүүгө түрткү берүү үчүн пайыздык чендерди төмөндөтүңүз.
• Банктын резервдерин көбөйтүүнүн эсебинен төлөнүүчү баалуу кагаздарды негизги жөнгө салуучу тарабынан сатып алуу.
• Негизги жөнгө салуучу тарабынан резервдик норманы төмөндөтүү, милдеттүү резервдерди талап кылынган ченемдерге жеткирүү.

Кымбат акча теориясы жалпы чыгашаларды кыскартуу жана инфляциянын деңгээлин төмөндөтүү максатында акча сунушун кыскартууга багытталган. Ал төмөнкү аракеттерди камтыйт:

• Эсептик ченди жогорулатуу, коммерциялык банктардын негизги жөнгө салуучудан карыз алуусун чектөө.
• Борбордук кредитор тарабынан мамлекеттик эмиссиялык баалуу кагаздарды сатуу;
• Ашыкча запастарды азайтуу үчүн милдеттүү резервдердин коэффициентин жогорулатуу;
• Акча сунушунун мультипликаторунун кыскарышы.

Бир кредиттик мекеме каражатты көбөйтө албайт, анткени алар өз ара байланышкан кредиттик мекемелердин системасы аркылуу көбөйтүлөт же азаят. Милдеттүү камдык норманын төмөндөшү учурунда акча мультипликатору ишке кирет, банктардын эркин резерви көбөйөт, бул карыз алуу көлөмүнүн сөзсүз түрдө өсүшүнө жана өлкөнүн кредиттик мекемелеринин секторунда мультипликациялоо механизминин активдештирүүсүнө алып келет..

Коммерциялык кредиттик мекемелердин операциялык процесстерге жигердүү инвестицияларынын ичинен карыздык инвестициялар гана каражаттарды жайгаштыруунун жаңы объекттерин түзөт, башкача айтканда, банк мекемелеринин эмиссиялык функциясын аткарууга мүмкүндүк берет.секторлор. Анын активдеринде кредиттердин үлүшү канчалык көп болсо, анын акча чыгаруу ишинин көлөмү ошончолук чоң болот.

Банк мультипликатору коммерциялык банктардын акчаны жайгаштыруу жана тартуу операцияларында калыптангандыктан, экономика жана финансы боюнча адабияттарда көбүнчө акча мультипликатору деп аталат. Бул каржы секторундагы камдардын кыскарышын же көбөйүшүн сүрөттөгөн катыш. Ал жаңы акча депозиттеринин пайда болушунун натыйжасында түзүлөт. Алар кредиттик мекемеге сырттан келген бош резервдердин эсебинен банк мекемелеринин кардарларына кредиттер берилген учурда төрөлөт.

Бир коммерциялык банктан берилген кредиттер түрүндө калган карыздык ресурстар башка банк мекемесинин менчигине өтүп, ал өз кезегинде бул накталай эмес каражаттарды өз кардарларына берет. Бир банк тарабынан чыгарылган валюта анын балансында башка банк үчүн кредиттик резервдерди түзөт.

Кредиттик мультипликатор

Банк мультипликатору предметтин көз карашынан алганда акчаны көбөйтүү же азайтуу процессин сүрөттөйт. Ал акчаны ким көтөрөт деген суроого жооп берет.

Кредиттик мультипликатор жогорулатууну ким башкарып жатат деген суроого жооп берет. Каражаттын көлөмүн кеңейтүү процесси кандайдыр бир ишмердүүлүктү кредиттөөдө жүргүзүлүшү мүмкүн. Кредиттөө процессиндеги мультипликатор – бул коммерциялык банктардын тобу тарабынан алынган карыздардын көлөмүн көбөйтүү процессинин катышыкредиттөө көлөмүнүн өзгөрүшү, резервде турган активдерди көбөйтүү процессине. Башкача айтканда, кредиттик сектордогу мультипликатор коммерциялык банктардын депозиттик милдеттенмелеринин кредиттөөнүн кеңейиши менен шартталган өзгөрүүсүнүн камдык активдердин баштапкы өсүшүнө карата катышын көрсөтөт.

Депозиттин мультипликатору

Каражаттарды тартуу процессиндеги бул коэффициент көбөйтүүнүн объектисин чагылдырат, башкача айтканда, депозиттер жайгаштырылган кредиттик мекемелердин эсептешүү эсептериндеги каражаттарды көбөйтүү процессинде көбөйөт. Өлкөнүн негизги банкы мультипликатордук механизмди иштетип, кредиттик түзүмдөрдүн эмиссия пландарын кеңейтет же азайтат.

Финансы секторунда мультипликатор жалпы суроо-талаптын өсүшүнүн бир акча бирдигине жалпы өндүрүштүн өзгөрүү коэффициенти болуп саналат. Акча массасынын көбөйүшү деп экономикалык ишмердиктин катышуучуларынын акча базасын банктык акчанын бир акча бирдигине көбөйтүү менен төлөм каражаттарын чыгаруу процесси түшүнүлөт.

Мультипликатор – бул акча жүгүртүү системасында алардын жайгаштырылышынын көбөйүшү же азайышынын натыйжасында акча сунушу канчага көбөйөрүн же азаятын көрсөтүүчү коэффициент. Акча массасынын акча базасына болгон катышы акча мультипликаторун көрсөтөт.

Акча базасы жөнөкөй мааниде накталай акчаларды жана Россия Банкында өлкөнүн валютасында тартылган каражаттар үчүн банктардын милдеттүү камдарын камтыйт.

Кеңири мааниде алганда, акча базасы төмөнкүлөрдү камтыйт:

• Накталай акча.
• Милдеттүү резервдер.
• Орусиянын Борбордук банкындагы корреспонденттик эсептердеги банктык каражаттар.
• Кредиттик мекемелердин Россия Банкынын баалуу кагаздарын жана облигацияларын кайра сатып алуу боюнча милдеттенмелери.
• Операциялар үчүн резервдерди түзүү каражаттары Россия Банкында депозитке коюлган чет өлкөлүк валютада.

Акча системасынын мультипликатордук коэффициенти төмөнкүчө чагылдырылышы мүмкүн:

• Нак акчанын банк тутумундагы депозиттердин жалпы көлөмүнө катышы.
• Резервдик ставкалар, банктык каражаттардын белгиленген стандартына ылайык, биздин өлкөнүн негизги кредиттик мекемесинде.
• Банктык камдардын банк тутумундагы депозиттердин жалпы көлөмүнө катышы.

Ээлеп коюу тарифтери

Коммерциялык банктын резервдерди түзүү мүмкүнчүлүгү белгиленген чен механизминин иштеши менен камдарды түзүү функциясы менен чектелет. Алардын көлөмү резервдик ченем менен аныкталат, анын эрежелери Борбордук банктын административдик документтери менен аныкталат. Россия Банкы резервдик чегерүүлөрдү банктык депозиттердин пайызы катары эсептейт. Резервдик бөлүштүрүү өлкөнүн банк тутумуна оор финансылык мезгилдерде ликвиддүүлүктү камсыз кылууга жана тышкы жүгүртүүдөгү акча массасын жөнгө салууга жардам берет:

M=1/Rn, бул жерде M – акча массасы, Рн – милдеттүү камдык коэффициент.

Белгилүү камдык чен боюнча эркин камдардын бир бирдиги түзө турган акча массасын эсептөө үчүн, акча мультипликаторун эсептеңиз:

MM=(M₀ + D)/(M_{0 + P), мында}

MM - белгилүү бир убакыт аралыгындагы көбөйтүүчү.

M_{0 - коммерциялык банктардагы акча жүгүртүүдөн тышкаркы акча массасы.}

D - кредиттик мекемелердин эсептериндеги депозиттердин суммасы.

P - корреспонденттик эсептердеги жана коммерциялык банктардын кассаларындагы камдар.

Мультипликатор инфляциялык же дефляциялык процесстерди жаратышы мүмкүн. Акча жүгүртүү рыногундагы туруктуу, туруктуу финансылык тең салмактуулук белгилүү бир мезгил ичинде көбөйгөн же азайган акча мультипликаторун өзгөртө алат.

Анимацияга таасир этүүчү факторлор

Акча мультипликаторунун өлчөмү түздөн-түз төмөнкү факторлорго көз каранды:

• Коммерциялык кредиттик мекемелер тарабынан сакталган стандартташтырылган камдар боюнча жобо.
• Өлкөнүн резиденттери жана бизнес ээлери арасында кредиттерге суроо-талаптын төмөндөшү же өсүшү жана ошол эле учурда карыз алуу пайызынын көбөйүшү, эреже катары, кредиттерди берүүнүн кыскарышына, жайгаштыруу үчүн кабыл алынган каражаттардын көлөмү.
• Жеке жактардын банктардан алынган акча каражаттарын накталай операциялар үчүн пайдалануусу, бул көбөйүүнүн токтоп калышына алып келет жана анын реалдуу наркын төмөндөтөт.
• Жеке жана корпоративдик кардарлардын эсептерине накталай акчанын түшүүсүнүн көбөйүшү же банктар ортосундагы операциялар рыногунда активдерди сатуу, бул банк мультипликаторунун өсүшү үчүн шарттарды түзөт.

Натыйжалар

Заманбап каржы дүйнөсү накталай төлөм каражаттары жалпы акча массасынын бир аз бөлүгүн ээлей тургандай түзүлгөн. Көбүрөөк деңгээлде экономикалык өнүгүүнүн ушул этабында жарандар накталай эмес төлөмдөрдү колдонушат. Акча көлөмүнүн негизги бөлүгүн коммерциялык банктар кредиттик мекемелердин операциялык ишмердүүлүгүнүн (депозиттерди жайгаштыруу, кредиттерди жана зайымдарды берүү) эсебинен түзүшөт. Карапайым карапайым адам үчүн экономикадагы акчаны көбөйтүү же кыскартуу механизмин дароо түшүнүү оңой эмес.

Жогорудагы макалада сүрөттөлгөн негизги ойлорду жалпылап, эстеп көрөлү:

• Акча массасынын дењгээлин өзгөртүү үчүн коммерциялык банктар Кыргыз Республикасынын Улуттук банкындагы корреспонденттик эсепке которууга милдеттүү болгон белгиленген ченемдин резервдик коэффициенти жана тартылган каражаттар боюнча пайыз түрүндөгү механизм колдонулат. Россия.
• Акча массасы нак акчанын алгачкы эмиссиясынын суммасынан же акча базасынан көлөмү боюнча чоңураак. Акча массасынын акча базасына болгон катышы акча мультипликаторунун маанисин көрсөтөт.
• Банк мультипликаторунун механизми коммерциялык банктарга кредиттерди берүүдө, алардан баалуу кагаздарды же чет өлкөлүк валютаны сатып алууда көрүнөт. Көбөйтүү механизми ишке киргенде банк секторунда коммерциялык кредиттик мекемелердин активдүү операцияларга инвестицияланган ресурстары азаят, ал эми бул уюмдардын активдүү операциялар үчүн пайдаланылган бош резервдери көбөйөт.
• Россия Банкы резервдик чегерүү коэффициентин азайтып, кредиттик мекемелердин эркин резервин көбөйткөндө көбөйтүү механизмин иштете алат. Бул жагдай экономиканын реалдуу секторунда берилген кредиттердин көбөйүшүнө жана банк мультипликаторунун кошулушуна алып келет.
• Өлкөнүн башкы банкы негизги жөнгө салуучу катары өзүнүн акча-кредит системасын башкаруу милдетин банктык акчанын көлөмүн кеңейтүү же кыскартуу аркылуу аткарат. Акча мультипликатору депозит катары акчанын кайра-кайра көбөйүшү же азайышы процессин көрсөтөт. коммерциялык банктарда. Бул банктардын резервдерин көбөйтүү же азайтуу процессинде коммерциялык финансы-кредиттик мекемелер иштеп жаткан системанын чегинде каражаттарды тартуу жана жайгаштыруу боюнча операцияларды ишке ашырганда пайда болот.
• Мультипликатив акча массасынын көбөйүшү да, азайышы да болушу мүмкүн. Финансы секторунун аналитиктери акчанын кайра-кайра көбөйүү учурларына көбүрөөк көңүл бурушат, анткени биздин өлкөнүн акча системасынын ишенимдүүлүгү жана туруктуулугу, инфляциянын төмөндөшү же көтөрүлүшү ушундан көз каранды.