Инвестиция үчүн фонддор

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Бош каражат салууну каалагандар эң популярдуу банк депозитинен фондулук рынокко инвестиция салууга чейин финансылык инструменттердин тандоосуна ээ. Күн сайын каржы рынокторуна мониторинг жүргүзүү үчүн убакыт же мүмкүнчүлүк жок болсо, анда сиз узак мөөнөттүү инвестициялоону ойлонушуңуз керек. Сиз өз алдынча рынокту талдап, брокер аркылуу акцияларды сатып алып, өз ара фонд менен байланышып же индекстик каражаттарды сатып алсаңыз болот.

Аныктама

Индекстик инвестициялык фонд (ETF) – кандайдыр бир индекстин негизин түзгөн баалуу кагаздардын портфели. Фондулук индекстер "көк чиптердин", башкача айтканда, өлкөдөгү эң өнүккөн компаниялардын баалуу кагаздарынын наркынан түзүлүүчү салыштырмалуу көрсөткүчтөр. Алар ички рыноктун экономикалык абалын көрсөтүп турат. Мындай индекстер ар бир өлкөдө бар. АКШда бул S&P 500, Германияда - DAX, ал эми Орусияда - RTS жана MMBV.

Индекс фонддору негизги индекстин структурасына ылайык келет. ATал белгилүү бир өлкөнүн, аймактын, баанын акцияларын камтыйт, же алар бир эле товарларды чыгарган компаниялар боюнча топтоштурулган. Аларга киргизилген акцияларды бир күн бою сатып алууга жана сатууга болот. Жетекчинин комиссиясы активдин наркынын 0,5% түзөт. Бул өз ара фонддордон ETFтердин негизги артыкчылыгы.

MICEX индекси 45 ири компаниянын акцияларын камтыйт. Ар биринин үлүшү капиталдаштырууга пропорционалдуу түрдө аныкталат, бирок 15%дан ашпашы керек. Ири ишканаларда адам эмгегинин зор улушу топтолгон. Ал акциялардын наркын түзөт. Акциянын орточо кирешелүүлүгү инфляциядан 5% ашып кетти. Мунун фонунда алып-сатарлык ыкмалар натыйжалуураак. Бирок узак мөөнөттүү келечекте, пайыздык капиталдаштыруу жагынан, аз киреше жакшы каржылык натыйжа алууга мүмкүндүк берет.

Статистика

Биринчи TIP 35 деп аталган ETF 1990-жылы Торонто биржасында листингге коюлган. Андан кийин 1993-жылы америкалык SPDR S&P 500, башында SPY деп аталган жана NASDAQ-100 чыккан. 2000-жылдары инвестициялык рынок тез өнүккөн. Бүгүнкү күндө 4724 инвестициялык фонд бар. Алардын жалпы активдери 2,867 триллион долларды түзөт, анын 127 миллиард доллары бир гана S&P 500. Индекстик фонддор биринчи жолу Орусияда 2013-жылы пайда болгон. Андан кийин FinEx деп аталган ETF Москва биржасында катталган. Россия Федерациясында ETF жүгүртүүсү "РЗБ жөнүндө" Федералдык Мыйзам менен жөнгө салынат. ETF соода көлөмүнүн активдүү өсүшү 2013-жылы башталган. Инвесторлор үлүштүк фонддордон акча каражаттарын ETFтерге которгондугуна байланыштуу, жылдык соода көлөмү2 триллион доллардан ашты, 27% өстү.

ETF VS Өз ара Фонд

Индексинин үлүштүк фонддору бир нече жагынан өз ара фонддорго окшош:

• Профессионалдуу башкаруу (Өз ара фондду менеджер башкарат, ал эми ETF ага инвестиция салган компания болуп саналат).
• Кирүүнүн төмөн "босогосу" (ETFде минималдуу салым бир үлүштүн наркы менен чектелет, үлүштүк фонддо - минималдуу сумма сатуучу агент тарабынан белгиленет).
• Активдерди диверсификациялоо.

ETFs өз ара фонддордон төмөнкү жолдор менен айырмаланат:

• Жогорку ликвиддүүлүк. ETFтерди бир күн бою сатууга жана сатып алууга болот.
• Үлүштүк фонддун бирдигинин баасы күндүн аягында таза активдердин наркынын негизинде эсептелет. ETF баасы секунд сайын өзгөрүп турат.
• Өз ара фонддордун акцияларын кредиттик акча менен сатып алууга болбойт. ETF'лерди колдонсо болот.
• Өз ара фонддор бир гана өлкөдө, ал эми акцияларды каалаган биржада сатууга болот.
• Өз ара фонддордо, ETFтерден айырмаланып, комиссиялар берилиши мүмкүн.

Рыноктун түзүмү

Индекстик фонддор рыногу негизги (акцияларды чыгаруу жана сатып алуу) жана экинчилик (акциялардын жүгүртүүсү) болуп бөлүнөт. Биринчилик рынокко ыйгарым укуктуу катышуучулар гана кире алышат. Алар акцияларды чыгаруу демилгесин көтөрүшөт, б.а. накталай акчаны акцияларга алмаштырышат жана тескери жол-жоболорду жүргүзүшөт – эмиссияны сатып алышат. Акциялар 50 000 акция бирдигинде сатып алынат. Экинчилик рынокто юридикалык жана жеке жактар баалуу кагаздарды сатып алуу-сатуу операцияларын жүргүзүшөт.

Укуктук база

АКШда индекстик фонддор 1940-жылдагы мыйзам менен жөнгө салынат.өз ара фонддорду ачуу. ETF өз ара фонддун кээ бир функцияларын аткарбаса да. Кээде алар инвестициялык траст түрүндө түзүлүп, андан кийин SECде катталат.

Европалык фонддор 2009-жылы кабыл алынган UCITS Директивасынын негизинде иштейт. Алардын өзгөчөлүктөрү: бардык инвесторлор үчүн ачыктык, активдерди катуу жөнгө салуу жана маалыматты ачыкка чыгаруу процедуралары. Ошол эле учурда Люксембургда же Ирландияда түзүлгөн фонд бүткүл Евробиримдикте жүрө алат.

Иштетүү өзгөчөлүктөрү

Келгиле, ETFтер кантип иштээрин кененирээк карап чыгалы. Биринчиден, компания инвестордон алынган бардык каражаттарды сейрек активдерге жумшайт. Көбүнчө чогулган каражаттардын 5-10%ы индексти кайталаган активдерге фьючерстерди сатып алууга жумшалат. Калган 90% компания өз каалоосу боюнча теске алат. Бирок ал убада кылынган кирешелүүлүк деңгээлин эске алуу менен инвестицияны талап боюнча кайтарып берүүгө милдеттүү. Башкача айтканда, ETF өз каражаттарын колдонбойт.

Экинчиден, каражаттардын көбү Борбордук банкка таптакыр ээлик кылбайт. Алар индекстин жүрүм-турумун синтездейт. Бул үчүн банк менен акча агымын алмашуу боюнча келишим түзүлөт. Кредиттик мекеме индекстин рентабелдүүлүгүн камсыз кылууга милдеттенет, ал үчүн фонддун каражаттарынан киреше алат. Мындай виртуалдык портфелге каражаттардын 90% салынган. Эгерде индекс Борбордук банктын портфелине караганда көбүрөөк киреше алып келсе, анда фонд банктан компенсация алат. Тескерисинче айырманы банкка өзү төлөйт.

Банктык тобокелдиктер

Коркунуч - индекстик фонддордон четтей албайтиндекс. Индекске кирген бардык акцияларды сатып алуу кымбатка турат. Ар бир менеджер өзүнүн портфолиосун түзүүгө аракет кылат жана дайыма эле Борбордук банкты адекваттуу алмаштырууну жасай бербейт. Баардык эле компаниялар акцияга инвестиция салбай турганы буга чейин айтылган. Кээ бирөөлөр банктык депозиттер аркылуу индексти синтездейт. Мындай инвестициялар структурасы боюнча кредиттик туундуларга окшош. Алар ошондой эле жашыруун тобокелдиктерди камтыйт. Эгерде банк банкрот болсо, анда күрөөнүн 10% дароо жоголот. Инвестордун калган бөлүгү казыналык векселдер түрүндө ала алат.

Чыгаруунун баасы

Тактап айтканда. RTSти туураган ETF түзүү үчүн, индекстин фьючерстик келишимин сатып алышыңыз керек. Өз ара индекстик фонддор алар кайталаган активдерге караганда арзаныраак. Эгерде сиз актив сатып алсаңыз, 3000 доллар төлөшүңүз керек болот, ал эми фьючерс сатып алсаңыз, 300 доллар төлөшүңүз керек болот. Калган каражатты депозитке салууга болот.

Фьючерстердин мөөнөтү бүтөт. Мисалы, РТС үчүн үч ай. Башкача айтканда, жылына 4 жолу, сиз позицияны өткөрүп берүү керек - бир фьючерстин экинчисине өзгөртүү. Индекстик фонддор бул операцияны инвестордун катышуусуз ишке ашырат. Бир транзакцияны жүргүзүү үчүн алмашуу 2 рубль алат. Фонд фьючерстерди сатып алуу жана сатуу керек. Башкача айтканда, комиссия 4 б болот. же инвестициянын 0,044%. Жыл үчүн сиз 0,17% төлөшүңүз керек. Өткөрүлгөн активдер гана өтүшү керек. Жана ар бир индекстин келечеги жок. Башкача айтканда, бир позицияны кайталоо үчүн, бир эле учурда бир нече келишимдерди сатып алуу же бир нече биржаларда баалуу кагаздарды сатып алуу керек. Бул чыгымдарды көбөйтөт.

Ээсинин эсебинин балансыфьючерс баанын динамикасына жараша күн сайын өзгөрүп турат. Күрөөнү белгиленген деңгээлден төмөн түшүрүү инвестор жетишпеген сумманы депозитке салууга алып келет, антпесе анын позициясы мажбурлап чыгым менен жабылат.

Индекс фондунун стратегиясы ошондой эле ар кандай келишимдин жарактуулук мөөнөтүн камтышы керек. Баалардын өсүшүнүн фонунда жаңы келишим кымбатыраак болот.

Инвестициялык тобокелдиктер

Фондду "туура" түзүү менен индекске кирген инструменттерди жана индекске мүнөздүү болгон катышта гана сатып алуу керек. Бир көйгөй. Менеджер индексте бар болгону үчүн, кийинки 2 жылда өсүүсү күтүлбөгөн компаниялардын акцияларын сатып алышы керек. Экинчи маселе. Эгерде компания өсө баштаса жана рынокто оң динамика көрсөтсө, анда менеджер бул компаниянын акцияларын индекстеги үлүшүнөн ашык сатып ала албайт. Анын үстүнө, баалуу кагаздар кымбаттап, компаниянын индекстеги үлүшү максималдуу мааниден ашып кеткенде, менеджер бул баалуу кагаздарды сатууга аргасыз болот.

Облигациялардын индекси фонду көзөмөлдөн чыкты. Бардык башка финансы институттары үчүн рыноктун катышуусун жана жоготууларды чектеген тобокелдиктерди башкаруу методологиясы колдонулат. Индекс фондунун учурда, индекс төмөндөгөн сайын акчанын төмөндөшүн көрөсүз.

Фондду кантип тандоо керек

Биринчиден, инвестор кайсы индекске инвестициялоону чечиши керек. Муну менен күрөшүү үчүн компетенттүү техникалык жана фундаменталдык анализсизсуроо кыйын болот. Индекс фонддору акциялар, облигациялар, товарлар жана ал тургай кыймылсыз мүлк менен иштешет. АКШнын PowerShares DB фонду долларды евро, иен, фунт, крон жана франкка карата көзөмөлдөйт. Алынган маалыматтардын негизинде USDX индекси түзүлөт. Америка Кошмо Штаттарынын товардык индекси товардык фьючерстерге көз салат, ал эми iShares Global Real Estate Cohen & Steers Global Re alty Indexин кайталайт. Жаңы баштаган инвестор үчүн популярдуу S&P 500 же MICEX индекстерин өздөштүргөнү жакшы. Алар боюнча маалымат чогултуу жана статистиканы салыштыруу оңой.

Фондду тандоодо эки критерийге көңүл буруу керек: комиссиянын өлчөмү жана индекске ылайыктуу. Фонд канчалык чоң болсо, анын тез арада банкрот болуу ыктымалдыгы ошончолук аз болот. Россиялык фонддор жана үлүштүк фонддор жөнүндө жалпы маалымат Улуттук менеджерлер лигасынын сайтында берилген. Бардык фонддор мыйзам боюнча өз ишинин натыйжалары жөнүндө үзгүлтүксүз отчет берип турууга милдеттүү болсо да, белгилүү бир уюмду тандагандан кийин дагы эле фонддун өзүнүн веб-сайтындагы финансылык отчетту текшерип туруу зарыл.

Ошондой эле минималдуу депозитке көңүл буруу маанилүү. Сиз 5000 рублга "ВТБ - MICEX Index" мүчөсү боло аласыз, ал эми "BCS - MICEX" - 50 000 рублга. Орус фонддору АКШ фонддоруна караганда көбүрөөк төлөм алышат. Сый акынын суммасына фонддун, депозитарийдин, аудитордун, реестрдин, баалоочунун комиссиясы жана орду толтурулууга тийиш болгон чыгашалар кирет. Алардын максималдуу өлчөмү келишимдин өзүндө көрсөтүлгөн. Мисалы, ВТБда 3,7% түзөт. Бардык маалыматты деталдуу талдап чыккандан кийин гана инвестиция салуу боюнча чечим кабыл алынышы кереккаражат.