Туунду финансылык инструменттердин концепциясы

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Экономика ар дайым көптөгөн рынокторду байланыштырат: баалуу кагаздар, эмгек, капитал жана башка көптөгөн нерселер. Бирок бул элементтердин баары ар кандай максаттарга кызмат кылган түрдүү каржы инструменттери менен бириктирилген.

Туунду финансылык инструменттердин концепциясы

Экономика айрым системалардын, тармактардын, рынок элементтеринин иштешине байланыштуу терминдерге толгон. Туундулар түшүнүгү көптөгөн илимий тармактарда: физикада, математикада, медицинада, статистикада, экономикада жана башка тармактарда кеңири колдонулат. Дүйнөлүк каржы системасы, анын ичинде каржы рыногу жана акча рыногу аларсыз иштей албайт.

Туунду деген эмнени билдирет?

Жалпы мааниде туунду – бул жөнөкөй мааниден же формадан түзүлгөн категория. Математикада туундулар түшүнүгү баштапкы функцияны дифференциациялоонун натыйжасында функцияны табууга чейин кыскартылат. Физика туунду процесстин өзгөрүү ылдамдыгы катары түшүнөт. Туунду финансылык инструменттердин түшүнүгү жана алар аткарган функциялары бүтүндөй туунду каражаттын мүнөзү менен тыгыз байланышта жана каржы рыногунда түздөн-түз практикалык колдонууга ээ.

Туунду, же баалуу кагаздар рыногунун туундулары түшүнүгү

Туунду деген сөз (немец тилинен алынган) алгач туундунун математикалык функциясын белгилөө үчүн кызмат кылган, бирок 20-кылымдын орто ченинде ал каржы рыногунда бекем орноп, баштапкы маанисин дээрлик жоготкон. Бүгүнкү күндө туунду баалуу кагаздар түшүнүгү анын түрү боюнча жалгыз эмес, мындай аныктамалар колдонулат: экинчи даражадагы баалуу кагаз, экинчи тартиптеги туунду, туунду, финансылык туунду ж.б., алар эч кандай жалпы мааниге таасирин тийгизбейт.

Туунду каражат же 2-тартиптеги финансылык инструмент – келечектеги наркты аныктоонун негизинде эки же андан көп катышуучулардын ортосунда расмий алмашуу аркылуу же расмий эмес түрдө финансылык институттардын катышуусу менен түзүлгөн фьючерстик келишим. реалдуу активдин же жогорку даражадагы инструменттин.

Туундулардын негизги мүнөздөмөлөрү

Бул аныктамада туунду баалуу кагаздардын түшүнүгү жана түрлөрү келип чыккан бир нече негизги компоненттер бар:

1. Туунду бул эки же андан көп адам же уюм анын ийгилигине кызыкдар болгон келишим. Рыноктун өзүн кандай алып жүргөнүнө жана баарынан мурда баага жараша бир тарап утса, экинчи тарап утулат. Бул процесс сөзсүз болот.
2. Финансы келишими бир тараптан ишканалардын жана ишканалардын бирикмелеринин, экинчи жагынан банктардын жана банктык эмес финансы-кредиттик мекемелердин катышуусу менен фондулук биржа аркылуу же фондулук биржадан тышкары таризделет. алмашуу болушу же жоктугу негизинен болуп саналаттуундунун өзгөчөлүктөрүн аныктайт.
3. Финансыдагы экинчи даражадагы туунду, математикадагыдай эле, базасы же негизи бар. Табигый илимдер бардыгын эң жөнөкөй функцияларга түшүргөндө гана каржы рыногу реалдуу активдер менен иштейт. Биржада реалдуу активдер төрт категорияга бөлүнөт: товарлар же товардык активдер (алар биржа стандарттарына каршы текшерүүдөн өткөн); баалуу кагаздар (акциялар, облигациялар) жана акциялардын индекстери; валюталык операциялар жана фьючерстер (адистештирилген келишимдер).
4. Келишимдин мөөнөтү - финансылык инструменттин түрүнө жараша болот. Келишимди аткаруунун так мөөнөтүн аныктоо кызыкчылыктарын коргоо жана эки тарап үчүн тобокелдиктерди азайтуу максатында иштелип чыккан. Бирок, эреже катары, келишимден бир гана адам утат.

Туунду баалуу кагаздар: түшүнүгү, түрлөрү, колдонуу максаттары

Рынок сегменти катары биржанын спецификалык өзгөчөлүгү – ал «баа» функциясын гана аткарбастан (бул бүгүнкү күндө белгилүү болгон көпчүлүк рынокторго мүнөздүү), ошондой эле тобокелдиктерди камсыздандырууда. Бул үчүн тараптар келечекте чыгымга учуроо коркунучун азайтып, келишим түзүүгө жана аны ишке ашыруунун так күнүн аныктоого макул болушат.

Мөөнөттүү келишимдердин аткарылышын камсыз кылган кепилдик шарттарынын үч негизги түрү бар:

• Фьючерс.
• Алга.
• Милдеттүү эмес.

Келгиле, аларды кененирээк карап чыгалы.

Фьючерс ар кандай финансылык туундулар катары

Futures катары биржада пионер болгонфинансылык инструменттер. Ал эми буудай менен күрүч талондору дыйкандарга жакшы жыл болдубу же жокпу, кирешеге кепилдик берди.

Фьючердик контракттар - базис активин сатып алуу-сатуу боюнча мөөнөттүү алмашуу келишимин түзүү менен байланышкан туунду финансылык инструменттердин түшүнүгү, мында тараптар баанын өзгөрүшүнүн деңгээли жөнүндө гана макулдашат. активге жана "аткаруу" мөөнөтүнө чейин алмашууга милдеттүү.

Келишим күчүндө болуп турганда, баа экономикадагы, саясаттагы, рыноктук конъюнктурадагы, табигый факторлордогу, тиешелүү өнүмдөрдүн бааларынын өзгөрүшүнө жараша абдан өзгөрүп турушу мүмкүн. Акциялардын баасы келишим түзүлгөндөн төмөн болгондо сатып алуучулар пайда көрөт. Жана тескерисинче.

Фьючерстердин (биринчи кезекте товарлардын) жүгүртүүсүнүн олуттуу кемчилиги акыр аягында алар реалдуу активдерден ажырап, экономикадагы иштердин реалдуу абалын чагылдырбайт. Фьючерстердин жалпы баасынын бештен бир бөлүгү товардын чыныгы наркы, ал эми бештен төртү тобокелдик баасы.

Форвард же алдыга келишим

Форвард, башка келишимдер менен бирге финансылык рыноктун туундусу концепциясына, анын расмий эмес бөлүгүнө кирет. Башка сөз менен айтканда, форвард биржада сейрек кездешет, бирок көбүнчө экономикалык ишмердүүлүктүн бир же ар башка чөйрөлөрүндөгү ишкерлердин ортосунда түз түзүлөт.

Форвард келишими же форвард (англис тилинен. "Форвард") - тараптардын ортосунда товарды катуу белгиленген мөөнөттө жеткирүү жөнүндө макулдашуу. Аныктамадан көрүнүп тургандай, форвард көбүнчө баалуу кагаздар же финансылык инструменттер менен эмес, товардык активдер менен иштейт. Форвардтын башка инструменттерден дагы бир олуттуу айырмасы - бул стандартташтырылбаган товарларга, ал тургай кызматтарга да болушу мүмкүн. Биржага сапаты жана эл аралык стандарттарга ылайыктуулугу эң катуу текшерүүдөн өткөн товарлар кабыл алынат. Бул талап биржадан тышкары товарларга жайылтылбайт. Товарлар үчүн жоопкерчилик толугу менен жеткирүүчүдө, ал эми тобокелдиктер сатып алуучуда.

Макулдашылган алдын ала баа жеткирүү баасы деп аталат. Келишимдин мөөнөтүнүн ичинде ал өзгөрүүсүз калат. Бирок бул тараптар үчүн белгилүү бир кыйынчылыктарды жараткандыктан, биржа өзүнүн альтернативалуу форварддык келишимдерин сунуштайт, алар башкача аталат, бирок, чындыгында форвардтар менен бирдей: сатып алуу, сатуу күрөөсү менен алмашуу бүтүмү жана премиум менен бүтүм..

Биржадагы опцион келишимдери

Туунду финансылык инструменттер, опцион келишимдеринин концепциясы, түрлөрү жана түрчөлөрү менен таажыланган. 1973-жылга чейин алар товардык биржаларда гана жолугуп турушкан, бирок он бир жылдан кийин алар дүйнөлүк каржы рыногунда эң көп сатылган экинчи инструмент болуп калышты.

Эми опцион дээрлик бардык активге негизделиши мүмкүн: баалуу кагаз, биржа индекси, товар, пайыздык чен, валюталык транзакция жана андан да маанилүүсү, башка финансылык инструмент. Опцион – бул үчүнчү даражадагы туунду, башка каржылык надстройкадагы надстройка.

Жогоруда айтылгандардын негизинде, опцион тараптардын бирине келишим боюнча милдеттенмелерди аткарууга же аткарбоого укук берген расмий жана стандартташтырылган алмашуу мөөнөттүү келишим болуп саналат. Форвардтар жана фьючерстер милдеттүү, опциондор эмес. Башкача айтканда, келишимдин мөөнөтү аяктаганга чейин, сатып алуучу же сатуучу, бүтүм алар үчүн пайдасыз болсо дагы, алмашуу активин сатууга же сатып алууга туура келет жана опциондун ээси бул тагдырдан кутула алат.

Финансы рыногунда үчүнчү тартиптеги туунду каражаттардын болуу тобокелдиги

Тобокелдиктерди камсыздандыруу көз карашынан алганда опцион эң эффективдүү финансылык инструмент болуп саналат. Башка жагынан алганда, опциондор боюнча опциондордун жана опциондордун болушу башка финансылык инструменттерге караганда каржы рыногун реалдуу товар рыногунан бөлүүгө өбөлгө түзөт. Опциондор рынокту акчалай акча менен толтурууда жана туруксуздуктун кичине белгиси дүйнөлүк каржы кризисине алып барат. Акыркы жылдарда табигый, экономикалык жана саясий соккуларга дуушар болгон туруксуз дүйнөлүк экономика үчүн бул жетиштүү. Жаңы дүйнөлүк каржы кризиси жакындап калды.