Хедж-фонд деген эмне? Дүйнөлүк экономикага тийгизген таасири

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Хедж-фонддор дээрлик 70 жылдан бери иштеп келе жатат. Алар ички рынокто кийинчерээк пайда болгон, ошондуктан бир нече инвестор ишенимдүү суроого жооп бере алат: "Хедж-фонд деген эмне?". Алардын ишинин өзгөчөлүктөрү жана бул каражаттардын жардамы менен акча табуу мүмкүнчүлүгү ушул макалада талкууланат.

Америка хедж-фонддору: тарых

Хедж-фонддун биринчи жаратуучусу америкалык болгон. Бул 1949-жылы болгон. Бирок, Улуу депрессиянын жылдарында да мындай схемаларды түзүү үчүн өбөлгөлөр бар экенин далилдер бар. Бирок рыноктогу кооптуу абал мындай багыттын өнүгүшүнө тоскоол болгон.

Хедж-фонддор инвестициялык бизнес үчүн абдан маанилүү. Алардын массалык түрдө киргизилиши XX кылымдын 80-жылдарында болгон. Жөнөкөй жарандар да хедж-фонд эмне экенин билип алышты.

АКШнын бул маселе боюнча саясаты инвестиция салуу мүмкүнчүлүгүн ар кимдин колунан келе бербейт. Муну жүз миллион доллардан ашык активдерди башкарган инвесторлор жасай алат.

Популяциянын факторлорунун бири – компетенттүү өнүгүү стратегиясы рынокто гана эмес, кирешелүү болууга мүмкүндүк берет.көтөрүлөт, бирок төмөндөгөндө да.

Сорос, мисалы, АКШнын хедж-фонддорун популярдуу кылган. Анткени, анын "Quantum" компаниясынын ишмердүүлүгү фунт стерлингди кыйратып, миллиард долларлык эбегейсиз киреше алып келген.

Хедж-фонддорго расмий түрдө биздин өлкөдө 2008-жылы гана уруксат берилген. Дээрлик 10 жыл өттү жана азыр алардын 27си гана калды - бул аз сан.

Хедж-фонд деген эмне жана аны кантип инвестициялоо керек?

Хедж-фонд бир нече жөнөкөй принциптерге негизделген:

• каалаган рынокто функция;
• баардык баалуу кагаздар жана туундулар боюнча бүтүм.

Иштин бул түрү өзүнүн ишин эч кандай алкакта чектебейт, анын активдери алмашуу жана финансы инструменттеринин бардык спектринен түзүлөт. Бул жеткиликтүүлүктүн аркасында инвестор рынокко көз каранды эмес. Бул жерде классикалык фонд эрежеси иштебейт: б.а., эгерде рынок төмөндөп кетсе, акция арзандабашы мүмкүн.

Бул жагынан алганда, хедж-фонддордо төмөндөгөн котировкалардан акча табуу үчүн жетиштүү куралдар бар. Алар активдеринин көбүн туунду каражаттар менен камсыздашты.

Ошентип, хеджирлөө – бул рынокко терс таасирин тийгизген бир инструментти сатып алуу менен, сиз пайда алуу үчүн башка инструментке таасир эте турган тобокелдиктерди башкаруу системасы.

Мисалы, долларлык насыя алынса, рублдин бекемделиши керектөөчү үчүн өтө пайдалуу, эгерде анын кирешеси рубль менен болсо. Бирок ошол эле баштапкы маалыматтар менен доллар кымбаттаса, карыз алуучу чыгымга учурайт. ири корпорациялар,орточо керектөөчүдөн айырмаланып, алар мындай кырдаалга чыдай алышпайт жана хеджирлөө, мисалы, валюталык манипуляциялык фьючерстерди окшош баада сатып алуу аркылуу колдонулат.

Хеджиринг бул жерде жоготууларды азайтуу үчүн коопсуздук тармагы катары иштейт, бирок ал бардык тобокелдиктерди толугу менен жок кыла албайт.

Кантип акча тапса болот?

Хедж-фонддордун кооздугу – алар ар кандай рыноктук кырдаалда пайдалуу. Атактуу Сорос фонду жылына бир миллиард долларга жакын киреше тапкан. Жаңы пайда болгон кризис маалында хедж-фонддор жылына 15% га чейин кирешеден куру калышкан. Кээ бирлери он жылдык мөөнөткө 500% жана 1000% алышты.

Бул каражаттардын баары арзан бааланган баалуу кагаздарды сатып алуу жана ашыкча бааланганын сатуу принцибине негизделген.

Бааланбаган баалуу кагаздар рекорддук төмөн баалар менен мүнөздөлөт, ошол эле учурда бул активдер белгилүү бир потенциалга ээ деп эсептелет. Ошентип, алар өздөрүнүн өсүү позицияларына ээ болушу күтүлүүдө. Ашыкча баа менен - тескерисинче.

Бул стратегия примитивдүү, анткени чындыгында мындай жагдайлар көп. Мүнөздүү, мисалы, ири хедж-фонд Extranet Investment дээрлик өз каражаттары менен иштебейт. Көбүнчө мындай уюмдар насыяларды колдонушат, брокерлерден баалуу мүлктөрдү алышат.

Структура

Түзүлүшү боюнча хедж-фонд деген эмне? Мындай фондду түзүү үчүн башкаруучу компания инвесторлорду, брокерлерди жана банктарды тартат. Бул компаниянын кызматкерлери баалуу кагаздарды сатуу жана сатып алуу менен иштешет.

Фонддун иши учурдан тартып башталатинвестордун кызыкчылыгы. Фонд алардын капиталын башкарат. Кепилдик банк инвесторлордун активдерин ар кандай шарттарда сактайт. Эреже катары, булар жакшы репутацияга ээ ири банктар.

Хедж-фонддун администратору хедж-фонддун ишин көзөмөлдөйт, ал активдерди баалоочу, эсептерди жүргүзгөн жана инвесторлор үчүн отчетторду даярдаган аудитор.

Негизги брокер техникалык операцияларды аткарат. Эң негизгиси ал операцияларды жасай алышы керек. Ири банктар көбүнчө негизги брокерлер катары иштешет.

Дүйнөлүк экономикага тийгизген таасири боюнча хедж-фонддордун түрлөрү

Хедж-фонддордун көптөгөн классификациялары бар, мисалы, ЭВФ бөлөт:

• Глобалдык - эл аралык рыноктордо өз ишмердүүлүгүн жүргүзүү, стратегияларды түзүү, айрым уюмдардын котировкаларын изилдөө.
• Макрофонддор бир өлкөнүн ичинде бизнес жүргүзүүнү артык көрүшөт. Макроэкономикалык кырдаалдардын негизинде алар рынокто жүрүм-турум стратегиясын түзүшөт.
• Салыштырмалуу нарк фонддору улуттук рыноктун чөйрөсүндө иштейт. Бул активдердин баасын байланыштыруу принциптерине негизделген классикалык хедж-фонддор.

Орус мыйзамдары хедж-фонддорду үлүштүк фонддор катары аныктайт. Инвесторлор үч миллион рублдан кем эмес баалуу кагаздарга ээ болгон жогорку квалификациялуу инвесторлор болушу керек. Жыл ичинде мындай инвесторлор 300 000 рубль өлчөмүндө кеминде ондогон транзакцияларды жасашы керек.

Кантип мүчө болуу керек?

Ата мекендик хедж-фондго катышуу оңой эмес. Ал эми инвесторлордун эч кандай ишеними жокОрусча башкаруу.

Мисалы, сиз Британдык Виргин аралдарынын компанияларынын тобун билдирген Extranet хедж-фондду сынап көрүңүз. Бул ресурс рынокто чоң тажрыйбага ээ. Компаниянын айтылган максаты - жеке капиталды көбөйтүү.

Жеке эсеби катталгандан кийин дароо жеткиликтүү болгон хедж-фонд жакында КМШ рыногуна чыкты. Буга чейин уюмдун кесипкөйлүгү америкалык жана европалык колдонуучулар тарабынан жогору бааланган.

Ата мекендик эмес хедж-фондго инвестиция салууну каалагандар чет элдик банктан эсеп ачышы керек. Инвестор кеминде миллион долларга ээ болушу керек.

Альтернативалуу чечимдер да бар. Мисалы, ата мекендик ортомчулардын жардамы менен чет элдик фонддун үлүшүн сатып алса болот. Бирок, бул кооптуу схема акционердин коопсуздугу төмөн болгондуктан жана уюмга мониторинг жүргүзүү кыйынчылыгынан улам маанисиз.