Инвестициялык рейтинг: изилдөө, карап чыгуу, кеңештер

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Өлкөнүн инвестициялык жагымдуулугунун рейтинги – бул ийгиликтүү бизнес үчүн түзүлгөн шарттарга ылайык анын дүйнөдөгү орду. Бул шарттар атайын эл аралык жана улуттук рейтингдик агенттиктер жана ассоциациялар тарабынан бааланат.

Эл аралык рейтинг агенттиктери эмне кылат

Эл аралык рейтинг агенттиктери өлкө боюнча жалпы көрсөткүчтөрдү изилдеп жатышат. Алар төмөнкүдөй көрсөткүчтөрдү карашат:

1. Демейки ыктымалдыгы.
2. Базарга кирүүдөгү тоскоолдуктар.
3. Административдик тоскоолдуктар.
4. Коррупциянын деңгээли.
5. Салыктардын суммасы.
6. Инфраструктуралык ресурстардын баасы.
7. Инфраструктуранын абалы.
8. Инфляциянын деңгээли.
9. Эмгектин баасы.

Мындай агенттиктерге: Moody's, S&P, Dow&Johns кирет. Алардын негизги милдети – өлкөдө пайда алуу үчүн гана эмес, капиталды сактоо үчүн да канчалык ыңгайлуу шарттарды аныктоо.

Улуттук рейтинг агенттиктеринин ишмердүүлүгүнүн аймагы

Улуттук рейтинг агенттиктериайрым аймактардын жана компаниялардын инвестициялык жагымдуулугун изилдөө. Эсептөөлөрдүн негизинде алар белгилүү бир мамлекеттин аймагында жайгашкан аймактардын жана бардык компаниялардын ички инвестициялык рейтингин түзүшөт. Орусияда муну ар кандай рейтингдик агенттиктердин кызматкерлери жасашат. Эң белгилүүлөрү Москва биржасы менен бирге иштеген MICEX жана RTS болуп саналат. Инвестициялык жагымдуулук рейтинги атайын иштелип чыккан баалоо жана талдоо критерийлерине негизделген.

Бул эмне үчүн

Улуттук жагымдуулук рейтинги инвестор үчүн да, өлкө үчүн да керек. Инвестор пайданын деңгээлинин жана каражаттарды инвестициялоо тобокелдигинин катышын баалоо үчүн рейтингдик агенттиктердин маалыматтарына муктаж. Өлкө үчүн – инвесторлорду тартуу үчүн кайсы багытта иш алып барыш керектигин аныктоо. Тигил же бул аймактын кандай артыкчылыктары жана кемчиликтери бар, мыйзамдарга кандай өзгөртүүлөрдү киргизүү керек? Өлкөнү жагымдуу кылуу, жогорку рейтингдерге жетүү жана мүмкүн болушунча көбүрөөк активдерди тартуу үчүн эмнени өзгөртүү же оңдоо керек?

Өлкөнүн деңгээлин көтөрүү үчүн эмне кылуу керек

Инвестициялык климаттын рейтинги мамлекет тышкы да, ички да инвесторлор үчүн кандай шарттарды сунуштаганынын негизинде эсептелет. Төмөндө мамлекет өлкөгө инвестиция тартуу максатын койгондо камсыз кылууга тийиш болгон шарттардын тизмеси:

1. Укуктук жөнгө салуу. Документтерди берүү канчалык оңой жана тезирээк болсо, инвестордун чыгымдары ошончолук азаят жана акчаны жоготуу коркунучу ошончолук төмөн болот.өлкөдө бизнес баштоо.
2. Коррупциянын деңгээли төмөн. Пара, кайтарымдуулук, чиновниктердин квалификациясынын төмөндүгү – мунун баары инвестор үчүн капиталды жоготуу коркунучун күчөтөт, бул мамлекет ага каршы күрөшүшү керек болгон терс фактор экенин билдирет.
3. Төмөн салыктар. Салыктары төмөн өлкөлөр инвесторлор үчүн эң жагымдуу.
4. Салык жана бухгалтердик отчетторду каттоонун жана берүүнүн жөнөкөйлүгү.
5. Улуттук валютанын туруктуулугу.
6. Өлкөдөгү социалдык жана саясий чыңалуунун төмөнкү деңгээли.
7. Төмөн коммуналдык тарифтер.
8. Арзан чийки зат.
9. Төмөн квалификациялуу жана жогорку квалификациялуу арзан жумушчу күчүнүн болушу.
10. Мамлекеттин маалыматтык колдоосу.
11. Инфраструктуранын болушу.
12. Натыйжалуу логистика.
13. Өндүрүлгөн продукция үчүн рыноктун болушу.

Жогорудагы бардык шарттардын өлкөдө түзүлүшү максатка ылайыктуу. Бирок, кандайдыр бир себептерден улам өлкөдө бардык шарттар жок болсо, бирок алардын айрымдары гана болсо, бул анын инвестициялык жагымдуулугу жок дегенди билдирбейт, жөн гана мамлекет өзүнүн күчтүү жактарын пайдаланып, инвестициялык рейтингин көтөрө алат. Буга эң сонун мисал Кытай. 1990-жылдардын башында өнүккөн инфраструктурасы жана жогорку квалификациялуу жумушчу күчү жок Кытай өлкөгө кирүү үчүн аз тоскоолдуктар, арзан жумушчу күчү жана аз салыктар менен инвесторлорду тарта алган. Кытайда товар өндүрүү жана аны дүйнөгө сатуу башка өлкөлөргө караганда көбүрөөк кирешелүү болуп чыкты. Бүгүнкү күндө Кытай экинчи болуп саналатдүйнөлүк экономика. Ал шарттарды жакшырта алды жана анын инвестициялык рейтинги дагы жогору болду.

Мүмкүн болгон инвестициялык тобокелдиктер

Инвесторду тартуунун негизги шарты – өлкөнүн экономикасынын туруктуулугу жана инвестицияланган капиталдын коопсуздугу. Капиталды инвестициялоо үчүн өлкөнү же аймакты тандоодо инвестор ар дайым биринчи кезекте мүмкүн болуучу тобокелдиктерди баалайт. Инвесторлордун негизги коркуулары төмөндө келтирилген:

1. Ишкананы улутташтыруу.
2. Коррупциянын жогорку деңгээли, күтүлбөгөн жерден жаңы талаптар жана талаптар.
3. Жогорку инфляция.
4. Табигый кырсыктардын ыктымалдуулугу жогору.
5. Аймакты криминалдаштыруу.
6. Өтө көп текшерилет.
7. Өнөктөштөрдүн ишкердик маданиятынын жоктугу, түзүлгөн келишимдердин шарттарын аткарбоо.
8. Салыктардын көбөйүү коркунучу.
9. Саясий жана социалдык тобокелдиктер (иш таштоо, революциялар).

Бул тобокелдиктерди минималдаштыруу толугу менен өлкөнүн же аймактын жетекчилигинин саясатына жараша болот. Бийлик бардык жерде инвестиция тартуу, инвестициялык рейтингди жогорулатуу маселесин чечүү зарылдыгын түшүнө бербейт. Демек, инвестиция үчүн эң жагымдуу климаттык жана географиялык шарттары бар өлкөлөр деп эсептелген Африка жана Латын Америка мамлекеттери дагы эле жакырчылыкта жашап жатышат. Жарандар жакыр, өлкө экономикалык жактан өнүкпөй жатат. Мындай өлкөлөрдүн инвестициялык рейтинги өтө төмөн.

Россиядагы мамлекет

Россияда өзүнүн ыкмалары жанабүтүндөй өлкөдө жана ар бир регион боюнча өзүнчө инвестициялык климаттын абалынын рейтингин аныктоо үчүн инструменттер. Санкцияларга карабастан, Россия Федерациясы ички жана тышкы инвесторлор үчүн жагымдуу бойдон калууда. Инвесторлорду кызыктырган оң жактар:

1. Чоң тойбогон рынок, төмөн атаандаштык.
2. Арзан жогорку квалификациялуу жумушчу күчү.
3. Өнүккөн, бирок эскирген инфраструктура.
4. Жеткиликтүү ресурстук база, арзан тарифтер.
5. Салыктык стимулдардын жана субсидиялардын болушу.
6. Акыркы 10-15 жылда коомдук жана саясий толкундоолордун болбогондугу.
7. Туруктуу бийлик, адекваттуу Өкмөт.

Мамлекет өлкөнү жакшы жагынан көрсөтүү үчүн баарын жасап жатат. Биринчи кезекте саясий стабилдүүлүк, илимий базанын өнүгүү деңгээли жогору, салыктын жагымдуу ставкалары менен инвесторлорду тартуу. Бирок, бардык аракеттерге карабастан, Россияда дагы эле чечиле турган бир катар көйгөйлөр бар. Негизги көйгөйлөрдүн бири жеке менчиктин начар корголушу, бюрократизациянын жогорку деңгээли, салык системасынын татаалдыгы. Андыктан инвесторлор узак мөөнөттүү долбоорлорго инвестиция салуудан коркуп, тоо-кен компанияларына инвестиция салууну артык көрүшөт.

Ички рейтинг, Россия региондорунун рейтинги

Орусия чоң мамлекет жана анын аймагында, ар кайсы аймактарда инвесторлор үчүн шарттар ар башка. Кээ бир аймактарда алар жакшы, башкаларында начар. Мунун баары көз карандыаймактын географиялык абалы, анын аймагында сырьенун, инфраструктуранын, кайра иштетүүчү ишканалардын, илимий институттардын болушу, климаттык шарттары. Бирок, эгерде белгилүү бир аймактын эч кандай артыкчылыктары жок болсо, бул ал Россияда инвестициялык рейтингде жогорку позицияны талап кыла албайт дегенди билдирбейт. Көп нерсе СССР тарагандан кийин аймак же республика эмнеге ээ болгонунан гана эмес, жаңы башкаруу тобу инвестициялык климатты жакшыртуу үчүн кандай чараларды көрүп жатканынан да көз каранды.

Орусиялык компаниялардын рыноктук рейтинги

Көптөгөн инвесторлор нөлдөн баштап бизнес курууну эмес, иштеп жаткан компанияларга инвестиция салууну туура көрүшөт. Албетте, алар кирешеси жогору болгон эң ийгиликтүү компанияларга инвестиция салышат. Россияда мындай инвесторлор үчүн улуттук фондулук биржа бар - Москва биржасы, анын өзүнүн рейтингдик системасы бар - MICEX жана RTS. Алар 50гө жакын эң ийгиликтүү россиялык компаниялардын анализин жана баасын камтыйт. ММКБ жана РТСтин кыймылынын деңгээлине жана динамикасына ылайык, инвестор Россиядагы инвестициялык климаттын улуттук рейтингине баа бере алат.

Тышкы рейтингдик агенттиктер Россия Федерациясынын жагымдуулугун кандай баалайт

Эл аралык рейтингдик агенттиктердин аналитиктеринин пикири инвесторлор кабыл алган чечимдерге күчтүү таасир этет. Санкцияларга жана экономикалык өсүштүн төмөндөшүнө карабастан, эл аралык рейтинг агенттиктери Россиянын абалына жогорку баа берип жатышат. 2014-2015-жылдары Россия Федерациясынын кредиттик жана инвестициялык рейтинги төмөндөтүлгөн.алдын ала демейки деңгээл. Чет элдик өнөктөштөр экономиканын 7-10% кескин кыйрашын жана анын натыйжасында элдик толкундоолорду күтүшкөн, бирок андай болгон жок. Экономика басаңдаса да, өсүүнү улантты. Натыйжада улуттук инвестициялык рейтинг мурунку деңгээлине кайтып келди.

Эл аралык рейтингдик агенттиктер жана ассоциациялар бүтүндөй өлкөнүн да, айрым аймактар үчүн да жагымдуулугун баалайт. Москва жана Москва областы, Санкт-Петербург жана Ленинград областы, ошондой эле Ыраакы Чыгыш жана Сибирдин кээ бир шаарлары (Тюмень, Екатеринбург) өзгөчө өзгөчөлөнөт.

Инвестициялык жагымдуулукту жогорулатуу чаралары

Изилдөө керек болгон дагы бир тема. Россиянын региондорунун инвестициялык жагымдуулугунун улуттук рейтингдери бир нече жыл мурун гана жүргүзүлө баштаган. Акыркы 15 жылдын ичинде өлкө активдүү өнүгүүдө. Алгачкы натыйжалар жана буга чейин аткарылган иштерге баа берүү, дагы эмне кылуу керектигин аныктоо мүмкүнчүлүгү бар. Региондордун инвестициялык жагымдуулугун жогорулатуунун методологиясы иштелип чыккан. Ага бир топ убакыт кам көрүштү. Негиз катары өнүгүүнүн жогорку деңгээлине жеткен жана акыркы маалыматтар боюнча инвестициялык жагымдуулуктун улуттук рейтингинде эң жогорку орунду ээлеген аймактардын жана шаарлардын тажрыйбасы алынды. Негизи, абалды жакшыртуу үчүн төмөнкүлөр сунушталат:

1. Ашыкча текшерүү процедураларын жөнөкөйлөштүрүү.
2. Документ агымын электрондук форматка котор.
3. МФКдагы кызматтардын санын жана сапатын жогорулатуу.
4. Өтүү убактысын кыскартыңызмамлекеттик экспертиза.
5. Документтердин формаларын жана пакеттеги санын стандартташтырыңыз.
6. Мамлекеттик кызматтарды көрсөтүү үчүн типтүү административдик регламенттерди киргизүү.
7. Инвесторлор түшүнө турган жалпы тапшырмаларды жана келишимдерди колдонуңуз.

Сунуштарды иштеп чыгуу үчүн негиз катары Россия Федерациясынын эң ийгиликтүү аймактарынын: Татарстандын, Москванын жана Санкт-Петербургдун тажрыйбалары пайдаланылган. Инвестициялык климаттын абалынын рейтинги жыл сайын түзүлүп, экономикалык басылмаларда («Эксперт») жарыяланып, Санкт-Петербург экономикалык форумунда талкууланат.