Валюта курсу: түшүнүк жана түрлөрү

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Финансыда алмашуу курсу – бул бир валютанын экинчи валютага алмаштырыла турган курсу. Ошондой эле бир өлкөнүн акча бирдигинин башкасына карата наркы катары каралат. Мисалы, банктар аралык 114 япон иенинин АКШ долларына карата алмашуу курсу 114 ар бир 1 долларга алмаштырыларын же 1 USD ар бир 114 алмашаарын билдирет. Бул учурда доллардын иенге карата баасы 114 деп айтылат.

Валюта курстары ар кандай түрдөгү сатып алуучулар менен сатуучулардын кеңири чөйрөсү үчүн ачык болгон валюта рыногунда аныкталат. Соода үзгүлтүксүз: дем алыш күндөрүн кошпогондо, ал күнүнө 24 саат иштейт.

Чекене валюта рыногу сатып алуу жана сатуу боюнча ар кандай курстарды сунуштайт. Көпчүлүк транзакциялар жергиликтүү акча бирдигине байланыштуу же андан келип чыгат. Сатып алуу курсу - катышуучулар чет элдик валютаны сатып ала турган курс, ал эми сатуу курсу - аны сатуу курсу. Котировкаланган тарифтер соодалоодо дилердин маржасынын (же пайдасынын) суммасын эске алат, антпесе ал комиссия түрүндө же башка жол менен калыбына келтирилиши мүмкүн. Накталай акча, анын документтик формасы же электрондук формасы үчүн ар кандай тарифтер да көрсөтүлүшү мүмкүн.

Чекене базар

Эл аралык саякат жана чек ара төлөмдөрү үчүн валюта негизинен банктардан жана валюталык брокердик мекемелерден сатып алынат. Бул жерде сатып алуу белгиленген тариф боюнча жүргүзүлөт. Чекене кардарлар комиссия түрүндө же башка жол менен камсыздоочунун чыгымдарын жабуу жана киреше алуу үчүн кошумча каражаттарды төлөп беришет. Мындай жыйымдын бир түрү опцион курсуна караганда анча жагымдуу эмес алмашуу курсун колдонуу болуп саналат. Муну ар кандай валюталык маалымат берүүчүнү текшерүү аркылуу көрүүгө болот. Сатуучуга пайда алып келүү үчүн тариф бир аз кымбатталат.

Валюта жуп

Финансы рыногунда валюталык жуп – бул бир валютанын бирдигинин башка бирдигине карата салыштырмалуу наркынын котировкасы. Ошентип, EUR/USD 1:1, 3225 цитата 1 евро 1,3225 АКШ долларына сатылып алынат дегенди билдирет. Башкача айтканда, бул евро бирдигинин АКШ долларындагы баасы же евронун курсу. Бул катышта EUR туруктуу валюта, ал эми АКШ доллары өзгөрмө деп аталат.

Өлкөнүн улуттук валютасын туруктуу валюта катары колдонгон цитата түз котировка деп аталат жана көпчүлүк өлкөлөрдө колдонулат. Улуттук бирдикти өзгөрмө катары колдонгон дагы бир вариация кыйыр же сандык цитата катары белгилүү жана британ булактарында колдонулат. Бул цитата Австралияда, Жаңы Зеландияда жана Еврозонада да кеңири таралган. Окуп жатканда муну эске алуу кереквалюта маалыматчысы, анын курсу адаттан тыш көрүнүшү мүмкүн.

Улуттук валюта бекемделсе (башкача айтканда, кымбаттаса), курстун наркы төмөндөйт. Тескерисинче, эгерде чет өлкөлүк бирдик күчөп, ички бирдик арзандаса, анда бул көрсөткүч өсөт.

Валюта курсунун режими

Ар бир өлкө өз валютасына карата колдонула турган алмашуу курсунун режимин аныктайт. Мисалы, ал эркин калкып жүрүүчү, байланган (туруктуу) же гибрид болушу мүмкүн.

Эгер валюта эркин сүзүп турса, анын алмашуу курсу башка бирдиктердин наркына жараша олуттуу өзгөрүшү мүмкүн жана суроо-талап менен сунуштун рыноктук күчтөрү тарабынан аныкталат. Мындай акчанын курстары дүйнө жүзүндөгү каржы базарларында байкалгандай, дээрлик дайыма өзгөрүп турат.

Туруктуу система деген эмне?

Кыймылдуу же жөнгө салынуучу казык системасы – бул белгиленген алмашуу курстарынын системасы, бирок валютаны кайра баалоо (адатта девальвация) үчүн резерви бар. Мисалы, 1994-жылдан 2005-жылга чейин кытай юаны 8,2768:1 наркы боюнча АКШ долларына байланган. Муну жасаган жалгыз өлкө Кытай болгон жок. Экинчи дүйнөлүк согуш аяктагандан 1967-жылга чейин Батыш Европа өлкөлөрү Бреттон-Вудс системасынын негизинде АКШ доллары менен белгиленген алмашуу курсун сактап келишкен. Бирок бул система азыртан эле калкып жүрүүчү рыноктук режимдердин пайдасына кетип жатат. Бирок, кээ бир өкмөттөр өз валюталарын тар чөйрөдө кармоону каалашат. Натыйжада бул агрегаттарөтө кымбат же арзан болуп, натыйжада соода дефицити же профицит пайда болот.

Валюта курстарынын классификациясы

Банктык валюта соодасынын шартында сатып алуу баасы – бул банк кардардан чет элдик валютаны сатып алуу үчүн колдонгон чыгым. Жалпысынан алганда, чет өлкөлүк бирдикти ички бирдиктин азыраак суммасына айландырган алмашуу курсу сатып алуу курсу болуп саналат, ал чет өлкөлүк номиналдын берилген суммасын сатып алуу үчүн өлкөнүн канча валютасы талап кылынарын көрсөтөт. Мисалы, доллардын жана евронун курсун валюта маалыматында изилдеп чыгып, алар үчүн башка номиналдан канча төлөш керек экенин аныктай аласыз.

Чет элдик валютанын сатуу баасы банк аны кардарларга сатуу үчүн колдонгон алмашуу курсун билдирет. Бул маани, эгерде банк белгилүү бир бирдикти сатса, өлкөнүн валютасынын канчасы төлөнүшү керектигин көрсөтөт.

Орточо курс – сунуш менен суроо-талаптын орточо баасы. Адатта бул сан гезиттерде, журналдарда же экономикалык анализдин башка булактарында колдонулат (бул жерден эртеңки валюталардын курсун көрө аласыз).

Валюта курсунун өзгөрүшүнө таасир этүүчү факторлор

Өлкөдө чоң төлөм балансы же соода дефицити болгондо, бул анын валюталык пайдасы валютанын өздүк наркынан аз экенин жана бул номиналга суроо-талап сунуштан ашып кеткендигин билдирет, ошондуктан валюта курсу көтөрүлөт жана улуттук бирдик арзандайт.

Пайыздык чендер – бул чыгымдар жана пайданасыя алуу борбору. Кайсы өлкө өзүнүн пайыздык ставкасын же анын ички көрсөткүчтөрүн чет өлкөгө караганда жогору көтөрсө, ал капиталдын агылып келишине алып келет, ошону менен улуттук валютага суроо-талап көбөйүп, экинчисин баалап, девальвациялоого жол ачат.

Өлкөдө инфляциянын деңгээли жогорулаганда акчанын сатып алуу жөндөмдүүлүгү төмөндөйт. Кагаз валюта өлкө ичинде арзандап жатат. Эгерде инфляция эки өлкөдө тең пайда болсо, бул процесстин деңгээли жогору болгон өлкөлөрдүн бирдиктери төмөн деңгээлдеги өлкөлөрдүн номиналдык баалуулуктарына карата арзандайт.

Финансы жана акча-кредит саясаты

Акча-кредит саясатынын өлкөнүн валюта курсунун өзгөрүүсүнө тийгизген таасири кыйыр түрдө болгону менен, бул да абдан маанилүү. Жалпысынан, экспансиячыл фискалдык жана акча-кредит саясатынан жана инфляциядан келип чыккан бюджеттин жана чыгашалардын чоң тартыштыгы улуттук валютанын девальвациясына алып келет. Мындай саясатты кучетуу бюджеттик чыгашалардын кыскарышына, акча бирдигинин турукташтырылышына жана улуттук номиналдык нарктын жогорулашына алып келет.

Венчурдук капитал

Эгерде соодагерлер белгилүү бир валютанын жогору бааланышын күтүшсө, алар аны көп санда сатып алып, бирдиктин курсунун көтөрүлүшүнө алып келет. Бул өзгөчө доллар менен евронун курсуна катуу таасирин тийгизет. Тескерисинче, алар бирдигинин амортизациясын күтүшсө, алар анын чоң көлөмүн сатышат, бул спекуляцияга алып келет. Валюта курсу дароо төмөндөйт. Спекуляция валюта рыногунун алмашуу курсунун кыска мөөнөттүү өзгөрүшүнүн маанилүү фактору болуп саналат.

Мамлекеттин рынокко тийгизген таасири

Валюта курсунун өзгөрүшү өлкөнүн экономикасына, соодасына же өкмөтүнө терс таасирин тийгизгенде, валюта курсун жөнгө салуу аркылуу белгилүү бир максаттарга жетишүү керек. Акча-кредиттик органдар валюталарды соодалоого, рынокто ири өлчөмдө жергиликтүү же чет өлкөлүк номиналдарды сатып алууга же сатууга катышышы мүмкүн. Валютага суроо-талап жана сунуш алмашуу курсунун өзгөрүшүнө алып келет.

Жалпысынан экономиканын жогорку өсүшү кыска мөөнөттүү келечекте жергиликтүү валютанын рынокто тез өсүшүнө салым кошпойт, бирок узак мөөнөттүү келечекте алар жергиликтүү бирдиктин күчтүү импульсун катуу колдойт.

Валюта курсунун өзгөрүшү

Биржа алмашуу курсу эки компоненттик валютанын биринин баалуулуктары өзгөргөн сайын өзгөрөт. Муну ар кандай валюталык информаторлор аркылуу байкоого болот. Эртеңки доллардын курсу, мисалы, тынымсыз өзгөрүп турат. Бул төмөнкү себептерден улам болот. Бирдик ага болгон суроо-талап жеткиликтүү сунуштан көбүрөөк болгондо баалуу болуп калат. Ага болгон суроо-талап жеткиликтүү сунуштан азыраак болгондо, ал азыраак баалуу болуп калат (бул адамдар аны мындан ары сатып алгылары келбейт дегенди билдирбейт, бул алардын капиталын кандайдыр бир башка формада кармоону артык көрүшөт дегенди билдирет).

Валютага суроо-талаптын өсүшү транзакциялык суроо-талаптын көбөйүшүнө же акчага алып-сатарлык суроо-талаптын өсүшүнө байланыштуу болушу мүмкүн. Бүтүмгө болгон суроо-талап өлкөнүн ишкердик жигердүүлүгүнүн деңгээли, ички дүң продукты менен тыгыз байланышта(ИДП) жана жумуштуулук деңгээли. Канчалык көп жумушсуздар болсо, бүтүндөй эл товарларга жана кызмат көрсөтүүлөргө ошончолук аз сарпталат. Борбордук банктар үчүн бизнес ишмердүүлүгүнө байланыштуу акчага болгон суроо-талаптын өзгөрүшүн эсепке алуу үчүн жеткиликтүү акча сунушун тууралоо жалпысынан кыйын.

Спекуляциялык суроо-талап деген эмне?

Спекулятивдүү суроо-талап борбордук банктар үчүн бир топ кыйын, ал пайыздык чендерди жөнгө салуу менен таасир этет. Эгерде кирешелүүлүк (башкача айтканда, пайыздык чен) жетишерлик жогору болсо, алып сатар валютаны сатып ала алат. Жалпысынан алганда, өлкөдө пайыздык чендер канчалык жогору болсо, ошол бирдикке суроо-талап ошончолук жогору болот. Демек, доллардын курсу валютанын маалыматына ылайык өссө, ал жигердүү сатылып алынат.

Финансы талдоочулар мындай спекуляция реалдуу экономикалык өсүшкө доо кетириши мүмкүн деп ырасташат, анткени ири ишкерлер атайылап валютага төмөндөө басымын жаратып, аны туруктуу кармап туруу үчүн борбордук банкты өзүнүн бирдигин сатып алууга мажбурлашы мүмкүн. Мындай болгондо, алып сатар валютаны курсу түшүп кеткенден кийин сатып алып, позициясын жаап, ошону менен пайда таба алат.

Валютанын сатып алуу жөндөмдүүлүгү

Реалдуу алмашуу курсу (RER) - учурдагы алмашуу курсу жана баалар боюнча башка валютага салыштырмалуу валютанын сатып алуу жөндөмдүүлүгү. Бул башка өлкөдө товардын рыноктук корзинасын анын акчалай наркына ээ болгондон кийин сатып алуу үчүн зарыл болгон өлкөнүн валютасынын бирдиктеринин санынын катышы. Ошентип, берилген бирдикти баалоо үчүн евронун курсун валюталык информатордон (мисалы) изилдөө жетишсиз.контекст.

Башкача айтканда, бул эки өлкөнүн товарларынын базар себетинин салыштырмалуу баасына көбөйтүлгөн алмашуу курсу. Мисалы, евронун баасына карата АКШ долларынын сатып алуу жөндөмдүүлүгү – бул евронун долларлык наркы (бир евро үчүн доллар) бир базар корзина бирдигинин евро баасына (EUR бирдиги/товар) көбөйтүлгөн доллардын баасына бөлүнөт. рынок корзинасы (товар бирдигине доллар менен).) демек, өлчөмсүз. Бул рынок корзинасынын бирдиктерин сатып алуу мүмкүнчүлүгү боюнча эки валютанын салыштырмалуу баасына карата алмашуу курсу (бир евро үчүн АКШ долларында көрсөтүлгөн) (бирдик үчүн евро бирдигине долларга бөлүнгөн). Эгерде бардык товарлар эркин соодаланса жана чет өлкөлүк жана ата мекендик резиденттер товарлардын бирдей себеттерин сатып алышса, эки өлкөнүн алмашуу курсу жана ИДПнын дефляторлору (баалардын деңгээли) үчүн сатып алуу жөндөмдүүлүгү паритети сакталып, реалдуу алмашуу курсу дайыма 1 болот..

Убакыттын өтүшү менен евронун долларга карата реалдуу алмашуу курсунун өзгөрүү курсу евронун кымбаттоо курсуна барабар (Евронун алмашуу курсу үчүн доллардын өзгөрүүсүнүн оң же терс пайыздык чени) плюс евронун инфляция деңгээли минус доллардын инфляция деңгээли.

Реалдуу алмашуу курсунун тең салмактуулугу

Реалдуу алмашуу курсу (RER) – ата мекендик жана чет элдик товарлардын жана кызмат көрсөтүүлөрдүн салыштырмалуу баасына корректировкаланган номиналдык алмашуу курсу. Бул көрсөткүч өлкөнүн башка өлкөлөргө карата атаандаштыкка жөндөмдүүлүгүн чагылдырат. Көбүрөөк маалымат: тарифти жогорулатуувалюталык же андан жогору ички инфляция РЭРдин өсүшүнө алып келет, бул өлкөнүн атаандаштыкка жөндөмдүүлүгүн начарлатат жана күндөлүк эсепти (КА) кыскартат. Башка жагынан алганда, валютанын арзандашы тескери натыйжаларды жаратат.

RER жалпысынан узак мөөнөттүү келечекте туруктуу деңгээлге жетет жана бул процесс белгиленген алмашуу курстары менен мүнөздөлгөн чакан ачык экономикада тезирээк ишке ашат деген далилдер бар. Мындай алмашуу курсунун анын узак мөөнөттүү тең салмактуулук деңгээлинен ар кандай олуттуу жана туруктуу четтөөсү өлкөнүн төлөм теңдемине терс таасирин тийгизет. Атап айтканда, RERдин узакка созулган ревальвациясы өлкө спекулятивдүү чабуулдарга да, валюталык кризиске да алсыз болуп калгандыктан, келе жаткан кризистин алгачкы белгиси катары каралат. Башка жагынан алганда, RERди узак убакытка баалабай коюу, адатта, ички баага басымды жаратат, керектөө стимулдарын өзгөртөт жана натыйжада, ресурстардын соодага жарамдуу жана соодаланбаган секторлор ортосунда туура эмес бөлүштүрүлүшүнө алып келет.