Жөнөкөй акциялар менен артыкчылыктуу акциялардын айырмасы: түрлөрү, салыштырма мүнөздөмөлөрү

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Макалада биз жөнөкөй акциялар менен артыкчылыктуу акциялардын ортосунда кандай айырма бар экенин карап чыгабыз. Акыркысы жөнөкөй акциялар менен облигациялардын ортосундагы финансылык инструмент болуп саналат. Ал эми дивиденддер үзгүлтүксүз төлөнүп турган болсо, анда мындай элементтер бир аз өзгөрүлмө купон менен кагазды эске салат. Ал эми төлөнбөгөн учурда, аларды жөнөкөй акцияларга теңештирсе болот.

Акциялар жөнүндө эмнени билишиңиз керек?

Баалуу кагаздарды алуу инвестордун акцияны эле эмес, компаниянын бизнесиндеги үлүшүн сатып алуусун билдирет. Көптөгөн адамдар Megafon жана Beeline уюлдук операторлорунун кызматтарын колдонушат же Лукойл май куюучу жайынан май куюп, Магниттен азык-түлүк сатып алышат. Эмне үчүн инвесторлор өздөрү керектөөчү катары иш алып барган ири уюмдардын кирешесинин белгилүү үлүшүн албашы керек? Мындан тышкары, муну жасоо абдан жөнөкөй, анткени компаниянын баалуу кагаздарын алуу менен,инвесторлор белгилүү бир дивиденддерди алууга укуктуу.

Адамдын уюлдук телефон менен сүйлөшүүгө, бензинге же азык-түлүккө сарптаган каражатынын бир бөлүгү ага уюм кирешеден төлөгөн дивиденд катары кайтып келерин элестете алабыз. Ошентип, акцияларды сатып алуу менен адамдар компаниянын үлүшүн сатып алышат жана анын ишмердүүлүгүнүн жүрүшүндө пайда болгон кирешенин бир бөлүгүн алууга толук укуктуу.

Бүгүнкү күндө биздин өлкөдө «АвтоВАЗ», «ЛУКОЙЛ», «Ростелеком», «Сбербанк», «Сургутнефтегаз», «Татнефть» сыяктуу компаниялардын артыкчылыктуу акциялары биржаларда күн сайын сатылат. Андан кийин, биз бул каржылык инструменттердин жалпысынан эмне экенин, жөнөкөй акциялар менен артыкчылыктуу акциялардын ортосунда кандай айырма бар экенин жана алардын ээсине эмне берерин карап чыгабыз.

Негизги айырмачылыктар

Акциялар кадимки жана артыкчылыктуу болушу мүмкүн, эки түрдүн ортосундагы айырма айкын:

• Жөнөкөй акциялар дивиденддерди алуу укугу менен бирге компаниянын белгилүү үлүшүнө ээ болуу мүмкүнчүлүгүн, ошондой эле акционерлердин жалпы чогулушунда добуш берүү мүмкүнчүлүгүн берет. Жөнөкөй акцияга ээлик кылуунун өзгөчөлүгү, ал боюнча дивиденддерди төлөөгө кепилдик жок.
• Бирок артыкчылыктуу акциялар, жөнөкөй акциялардан айырмаланып, ээсине дивиденддерди алууга артыкчылыктуу укук берет, бирок сиз чогулушта добуш бере албайсыз. Компания бизнестен түшкөн кирешени төлөөнү чечкен учурда, аны биринчи кезекте артыкчылыктуу акциялардын ээлери алат.
• Жалпысынан ээлеримындай баалуу кагаздар да добуш берүү укугуна ээ, бирок ал айрым учурларда гана колдонулат. Мисалы, уюм жоготууга учурап, бирок дивиденддер жок болгондо. Мындай кырдаалда акциялардын артыкчылыктуу түрүнө ээ болгон инвесторлор терс жагдайды оңдоо үчүн компаниянын жетекчилигине таасир этүүгө укуктуу.

Жөнөкөй акциялар менен артыкчылыктуу акциялардын ортосунда дагы кандай айырма бар? Коом узак убакыт бою чыгашага учураганда жана ал банкрот деп табылганда, артыкчылыктуу баалуу кагаздардын ээси жоюлуп жаткан коомдун мүлкүнүн бир бөлүгүн алууга артыкчылыктуу укукка ээ.

Компаниялар туруктуу киреше алып, дивиденддерди төлөп турган жагдайларда, жөнөкөй акциялардан айырмаланып, артыкчылыктуу акциялар өзгөрүлмө купондору бар облигациялар сыяктуу. Алар боюнча төлөмдөрдүн пайызы келечекте пайда түздөн-түз көз каранды. Бул кагаздын номиналдык баалуулугу жок экенин баса белгилеп кетүү керек, ошондой эле анын төлөө мөөнөтү да жок.

Артыкчылыктуу акцияларды, облигацияларды жана жөнөкөй акцияларды салыштырууну улантуу.

Качан артыкчылыктуу төлөмдөр болбойт?

Артыкчылыктуу акцияларды сатып алуу кепилденген дивиденддерди билдирбейт. Төлөмдөр төмөнкү эки учурда жокко чыгарылат:

• Компаниянын пайдасыздыгы. Бул логикалуу: киреше жок, дивиденддерди төлөө да мүмкүн эмес, анткени алар уюмдун операциялык ишмердүүлүгүнүн жүрүшүндө алган пайданын эсебинен төлөнөт. Бул инвестициялоонун негизги тобокелдигикомпаниянын банкрот болуу тобокелдигинен тышкары артыкчылыктуу акция. Дивиденддерди төлөөнүн бардык укуктук аспектилери коомдун Уставы менен жөнгө салынат, ал жалпыга жеткиликтүү, мисалы, эмитенттин веб-сайтында.
• Уюмдун кирешеси болсо дагы дивиденддерди төлөөдө көйгөйлөрдүн болушу. Мекеме жөнөкөй акциялардын жалпы санынын жыйырма беш пайызынан ашыгын чыгара албашы мыйзамдуу түрдө белгиленген, ошондуктан жөнөкөй баалуу кагаздардын ээлери көбүрөөк. Директорлор кеңеши жана жөнөкөй акциялардын ээлери дивиденддерди төлөбөй коюуну чечкенде, тилекке каршы, артыкчылыктуу форманын ээлери аларды ала алышпайт, бул, балким, туура эмес. Теориялык жактан алганда, төлөөдөн баш тартуу бир нече жылдар бою пайда болушу мүмкүн. Негизги милдет (эгерде адам ырааттуу түрдө дивиденддерди алгысы келсе) – тарыхта аларды ырааттуу төлөп келген жана негизи дивиденддерди төлөөгө багытталган стратегиясы бар мекемелерге инвестиция салуу.

Артыкчылыктуу жана жөнөкөй акциялардын ортосундагы айырманы түшүнүү үчүн бул финансылык инструменттердин кандай түрлөрү бар экенин билишиңиз керек.

Көрүүлөр

Ошентип, акциялар эки түргө бөлүнөт: жөнөкөй жана артыкчылыктуу. Биринчиси жеке адамдарга чогулушта добуш берүүгө мүмкүндүк берет, ал эми артыкчылыктуулары белгиленген дивиденддерди беришет. Көптөр жөнөкөй жана артыкчылыктуу акциялардын кандай түрлөрү бар экенине кызыгышат.

Артыкчылыктуу акциялардын түрлөрү

Төмөнкү түрлөрү да бармындай кагаздар:

• Кумулятивдүү эмес. Алар боюнча, үстүбүздөгү жыл үчүн дивиденддер төлөнбөгөн учурда, алар топтолбойт жана бул акциялардын ээлери кийинки жылдарда дивиденддерди алууга ишене алышпайт.
• Айлангыс көрүнүш. Аларды жөнөкөйлөргө алмаштырууга болбойт.
• Коюм менен. Акциялар баалуу кагаздардын ээлерине буга чейин берилгендерден тышкары кошумча дивиденддерди алууга укук берет.

Жөнөкөй акциялардын түрлөрү

Кадимки запастар төмөнкү белгилери боюнча айырмаланат:

• Добуш берүү ыкмасы менен.
• Дивиденддерди төлөөнүн мүнөзү боюнча.

Добуш берүү системасына жараша жөнөкөй акциялардын төмөнкү түрлөрү бөлүнөт:

• Багынуучу общиналар бирдей номиналдагы кагаздарга караганда азыраак добуш берет.
• Көп үн. Алар бир эле номиналдагы акцияларга караганда көбүрөөк добуш беришет.

Дивиденддерди төлөөнүн мүнөзүнө жараша жөнөкөй баалуу кагаздардын мындай түрлөрү болушу мүмкүн:

• Стандарттык акциялар өзгөрүлмө дивиденддер.
• Компаниянын жыл ичиндеги ишинин жыйынтыгы боюнча үзгүлтүксүз негизги каражаттар төлөнүүчү баалуу кагаздар.
• Жөнөкөй төлөм кийинкиге калтырылган (акча белгилүү бир күндөн кийин же компаниянын кирешесинин белгилүү бир суммасына жеткенде төлөнөт).

Салыштырма мүнөздөмөлөр

Жөнөкөй жана артыкчылыктуу акциялардын ортосундагы айырманы аныктоонун бир бөлүгү катары,төмөнкүлөрдү белгилейт:

• Эгер дивиденддер төлөнбөсө, анда артыкчылыктуу акциялар добуш берүү укугун бере алат.
• Уставга өзгөртүү киргизүү талап кылынганда же уюмду кайра уюштуруу же жоюу жөнүндө сөз болгондо, тандоо акциялардын бардык түрлөрүнүн ээлери тарабынан жүргүзүлүшү мүмкүн.
• Жөнөкөй баалуу кагаздар көп болгон учурда инвестор бонустук укуктарды алат.
• Туруктуу киреше талап кылынганда, артыкчылыктуу түрү кадимки түрүнө караганда пайдалуураак, бирок аларды бир нече жыл сатып алганда гана.

Жөнөкөй акциялардын баасы негизинен алмашуу принциптерине ылайык түзүлөт. Артыкчылыктын баасы, адатта, жергиликтүү башкаруу чечиминин деңгээлинде кабыл алынат. Жалпысынан, биринчи түрдөгү баалуу кагаздар, эгерде компаниянын фондулук рыноктордогу капиталдаштыруусу өссө, көбүрөөк кирешелүү инвестиция болуп калышы мүмкүн.

Алар көбүнчө коопсуз инвестиция катары каралат. Маанилүү нюанс, Россия Федерациясынын мыйзамдарына ылайык, мекеме артыкчылыктуу баалуу кагаздарды, эгерде алардын номиналдык наркы кадимки түр үчүн белгиленгенден төмөн болсо, жайгаштырууга укугу жок.

Биздин өлкөнүн уюмдарынын уставдык капиталындагы артыкчылыктуу кагаздардын жалпы үлүшү эч качан жыйырма беш пайыздан ашпашы керек. Кадимки түрү үчүн мындай чектөөлөр мыйзам тарабынан белгиленбейт.

Кайсы компаниянын акцияларын сатып алуу керек - жөнөкөй же артыкчылыктуу?

Кайсы акцияларды сатып алыш керек?

Эгер адам таасир этүүнү пландабасауюмдун иш-аракети жана туруктуу дивиденддердин кирешеси талап кылынат, анда артыкчылыктуу акцияларды тандоо керек. Чындыгында, алардын төлөмү кыйла туруктуу жана болжолдуу. Ал эми кагаздардын өзү жөнөкөй акцияларга караганда бир аз арзаныраак. Мындан тышкары, рынокто алардын баасы күчтүү болушу мүмкүн. бир нече жыл бою сатып алуу эске алганда, алар, балким, мыкты тандоо болуп саналат. Жөнөкөй жана артыкчылыктуу акциялардын дагы кандай салыштырма мүнөздөмөсү бар?

Артыкчылыктуу акциянын артыкчылыгы

Мындай баалуу кагаздар жөнөкөйлөргө салыштырмалуу инвесторлор үчүн бир катар артыкчылыктарга ээ:

• Биринчиден, артыкчылыктуу акциялардын ээсине дээрлик ар дайым кандайдыр бир кайтарым кепилдик берилет. Дивиденддери түздөн-түз акционердик коомдун кирешесинен көз каранды болгон жөнөкөй кирешелерден айырмаланып, аларга белгиленген пайда чегерилет. Туура, компания отчеттук мезгилде чыгымга учураганда акча төлөнбөйт.
• Экинчиден, дивиденддерди төлөө үчүн каражаттар консультациялык баалуу кагаздардын ээлерине артыкчылыктуу тартипте бөлүнөт. Бул артыкчылыктуу акциялардын ээси акционердик коомдун мүлкүнүн үлүшүн ал жоюлгандан кийин, ал башка менчик ээлеринин ортосунда бөлүштүрүлгөнгө чейин биринчилерден болуп алууга укуктуу экенин билдирет.
• Акционерлер мекеменин уставдык документтеринде көрсөтүлгөн кошумча укуктарды ала алышат. Мисалы, алар өздөрү каалаган кагаздарын белгилүү бир шарттарда кадимки кагаздарга айландырууга укуктуу.

Артыкчылыктын кемчиликтери

Артыкчылыктуу акцияларга ээ болуунун кээ бир кемчиликтери бар. Демек, эмитент келтирилген зыяндын ордун пайыз менен толук төлөп берүү менен, себебин түшүндүрбөстөн акционерден кагазды кайра талап кыла алат. Көп учурда артыкчылыктуу акциялардын түрү добуш берүү укугун бербейт. Башкача айтканда, анын ээси тандоо укугунан ажыратылат жана ошентип, акционердик коомду башкаруу процессине катышуу мүмкүнчүлүгүнөн ажырайт жана коом үчүн маанилүү чечимдерди кабыл ала албайт.

Дагы бир кемчилик - бул дивиденддердин белгиленген өлчөмү. Көбүнчө, алардын наркы ушул түрдөгү баалуу кагаздардын эмиссиясынын бир бөлүгү катары көрсөтүлөт жана компаниянын кирешесинин өлчөмүнө көз каранды эмес, бул бизнестин кирешелүүлүгүнүн жогорулашында бул финансылык кирешелердин пропорционалдуу азайышына алып келиши мүмкүн. аспаптар.

Тыянак

Ошентип, кээ бир компаниялар бир эле учурда эки түрдөгү акцияларды чыгарышат. Кээде жөнөкөй акциялар артыкчылыктуу акцияларга айландырылат. Алардын ортосундагы айырма, биринчи учурда, кардарга акционерлердин чогулушунда добуш берүү укугу кепилденет жана дивиденддерди төлөөгө кепилдик берилбейт, ал эми экинчисинде - так карама-каршы. Жөнөкөй акциялар менен артыкчылыктуу акциялардын айырмасын алдын ала билип алганыңыз оң.