Тийиштүү текшерүү - бул эмне? Тиешелүү текшерүү жүргүзүү

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Инвестиция тармагында ар кандай ишканалардын же компаниялардын биригүү жана сатып алуулары кеңири таралган. Негизги милдет - инъекциянын бул түрүнүн эффективдүүлүгүн адекваттуу негиздөө, ал инвестициянын предмети жөнүндө толук, эң ишенимдүү жана абсолюттук объективдүү маалымат менен бекемделиши керек.

Компаниянын ишмердүүлүгүн ар тараптан кантип талдоо керек? Due diligence термининин котормосу кандай?

Эгер компания каржылоонун потенциалдуу объектиси катары чыкса, анда анын рыноктогу абалын, финансылык көрсөткүчтөрүнүн абалын, өндүрүштүк объектилердин жабдылышын жана контрагенттер же өнөктөштөр менен болгон мамилесин аныктоо талап кылынат. Бул максатта тиешелүү текшерүү процедурасы жүргүзүлөт. Англис тилинен котормосу "дуе diligence" деп чечмеленет. Орусчада "дуе дилженный" деп айтылат. Бул түшүнүк ар кандай жолдор менен чечмеленет. Терминдин эң көп колдонулган сүрөттөмөсү жогоруда берилген.

Мурда берилген концепцияны чечмелөө

Башында бул суроого жооп берүү керек:"Тийиштүү текшерүү - бул эмне?" Чынында, бул компаниянын ишмердүүлүгүнө, атап айтканда, анын каржылык иштеринин абалына жана анын рыноктук абалына ар тараптуу талдоо болуп саналат. Талдоо үчүн маалымат базасы болуп компаниянын ички документтери жана атаандаштардан алынган маалымат саналат.

Бул процедура эмне үчүн керек?

Төмөнкү максаттар үчүн талаптагыдай текшерүү жүргүзүлөт:

1. Компаниянын каржысы жана башка көрсөткүчтөрү жөнүндө маалыматтын аныктыгын текшерүү.
2. Түзүлгөн бизнес-пландын иш-чараларын ишке ашырууну негиздеген жүйөлүү далилдерди издөө.
3. Компаниянын тактикалык жана стратегиялык максаттарын ишке ашыруу мүмкүнчүлүгүн баалоо.
4. Компаниянын документтеринин аны долбоорлоонун мыйзамдуу белгиленген эрежелерине, ошондой эле ички ченемдерге ылайык келүүсүн текшерүү.
5. Салыктык, статистикалык жана башка отчеттордун туура жана өз убагында түзүлүшүн талдоо.
6. Ишкананын максаттуу рынок сегментинде атаандаштыкка жөндөмдүүлүгүн аныктоо.
7. Стратегиялык пландарды ишке ашыруу мүмкүнчүлүгүнө карата компаниянын жетекчилигинин компетенттүүлүгүнүн даражасын баалоо.

Жогоруда айтылгандардын баары дагы бир жолу суроого жооп берет: "Тешелүү экспертиза - бул эмне?" Бул анализдин максатка ылайыктуулугун негиздөөнүн толук тизмеси россиялык компанияларда аны ишке ашыруунун зарылдыгын жана актуалдуулугун дагы бир ырастоо болуп саналат.

Практикалык колдонмотийиштүү текшерүү процедуралары

Бул талдоо ыкмасы милдеттүү баштапкы этап катары жүргүзүлүшү керек болгон жагдайлардын тизмеси бар, атап айтканда:

• бизнести бириктирүү же сатып алуу;
• акцияларды же компаниянын акцияларын алуу;
• кыймылсыз мүлк сатып алуу;
• жаңы өнөктөштөрдү түзүү;
• кредит берүү;
• максаттуу каржылоо, атап айтканда демөөрчүлүк же бекер;
• финансылык жана коммерциялык мүнөздөгү башка бүтүмдөр, мында бүтүмдүн объектиси жөнүндө, же каржыланган компания жөнүндө, же инвесторго, демөөрчүгө же сатып алуучуга инвестицияланган долбоор жөнүндө чыныгы маалыматтарды берүү зарыл ж.б..

Компаниянын тийиштүү текшерүүсүнүн максатка ылайыктуулугу

Бул комплекстүү изилдөөнү ишке ашыруунун жүрүшүндө профессионал юристтерден, баалоочулардан, аудиторлордон турган атайын долбоордук топ талдануучу объект жөнүндө ар кандай маалыматтарды чогултат жана отчетторду, өзгөчө каржылык отчетторду текшерет.

Тиешелүү текшерүүгө тиешелүү бир нече учурлар бар. Бул терминдин котормосу буга чейин талкууланган, бирок бул компания тарабынан берилген маалыматтардын аныктыгын ар тараптуу талдоо экенин эстен чыгарбоо пайдалуу.

Бул изилдөөнү кайсы бизнес сөзсүз колдонушу керек?

Жогорудагы фактылар тийиштүү текшерүүнү талап кылган бир нече фирманы камтыйт:

1. "Урук компаниялары" деп аталган. Негизинен алартереңирээк изилдөө же товарлардын сыноо бирдиктерин иштеп чыгуу үчүн инвестицияны талап кылган долбоорлор жана бизнес-идеялар катары аракеттениңиз.
2. Жаңыдан жасалган фирмалар (баштоо). Капиталдык салымдарды тартуу илимий-изилдөө иш-чараларын ишке ашыруу үчүн, андан кийин ишке ашырууну баштоо үчүн зарыл.
3. Баштапкы этапта (Алгачкы этап) турган компаниялар, башкача айтканда, даяр продукциянын сынамык партиясы бар. Эреже катары, алар кирешеге ээ эмес жана илимий-изилдөө жана иштеп чыгуулардын акыркы этабында капиталдык салымдарды талап кылат.
4. Кеңейтүү баскычында түзүлгөн фирмалар. Жаңы рынокторду өздөштүрүү, өндүрүштү көбөйтүү, маркетинг тармагында изилдөөлөрдү жүргүзүү, өндүрүштүк кубаттуулуктарды жана жумушчу бирдиктерди көбөйтүү үчүн инвестиция тартуу зарыл.
5. "Көпүрөлөрдү куруу" стадиясында турган компаниялар (Bridge Financing). Укуктук формасын, тактап айтканда жеке ишкердикти фондулук биржада өзүнүн акцияларын каттоо жол-жобосун ишке ашырууга аракет кылып жаткан ачык акционердик коомго айландыруу үчүн каржылоо зарыл.
6. Менеджерлерине даяр бизнести же иштеп жаткан өндүрүштүк жайларды сатып алуу үчүн инвестиция тартуучу операциялык фирмалар (Башкаруу сатып алуу).
7. Менеджерлери фирмаларды сырттан сатып алуу үчүн каржылоону талап кылган учурдагы компаниялар (Башкаруу сатып алуу).
8. Айлануучу фирмалар. Алардын финансылык абалын чыңдоо үчүн капиталдык салымдар керек.

Жогоруда келтирилген фактылардан тийиштүү текшерүү эмне берери, ал жалпы мааниде эмне экендиги жана аны белгилүү бир компанияга карата колдонуу керекпи же жокпу айкын көрүнүп турат.

Каралып жаткан процедуранын аспекттерин көрүү

Бардык уюштуруу документтеринин мыйзамдуулугун жана уставдык капиталды түзүүнүн тууралыгын текшерүү бул изилдөөдө укуктук аспекти басымдуу болгон тийиштүү текшерүү жолу менен жүргүзүлөт.

Бул төмөнкү аймактарды текшерүүнү камтыйт:

1. Сатылып жаткан бизнестин мүлктүк аспектилерине тиешелүү бардык пункттар, тагыраагы, тиешелүү укуктардын болушу. Үчүнчү тараптардын талашына байланыштуу тобокелчиликтердин ыктымалдуулугу.
2. Сатууга коюлган компаниянын ичиндеги бүткөрүлгөн транзакциялар үчүн мыйзамдуу жана жарактуу юридикалык колдоо. Бул коммерциялык мамилелерден келип чыгуучу дооматтардын мүмкүнчүлүгүн баалоо.
3. Кызматкерлер менен эмгек мамилелеринин укуктук жагы, атап айтканда, эмгек келишимдерин туура түзүү, ишке кабыл алуу жана бошотуу тартиби, жоопкерчиликти бөлүштүрүү ж.б. кызматкерлер.
4. Компаниянын аракеттеринин корпоративдик мыйзамдардын талаптарына ылайык келиши, тактап айтканда: акцияларды же акцияларды башка коммерциялык түзүмдөргө сатуунун мыйзамдуулугу. Тиешелүү бүтүмдөрдүн бузулушуна карата акционерлердин жана менчик ээлеринин дооматтарынын кабыл алынышын баалоо.

Мунун рентабелдуулугу эмне менен негизделетизилдөө?

Ошондой эле маанилүүсү - инженердик аспекттин алкагындагы талдоо, техникалык текшерүү деп аталат.

Бул процедуранын пайдалуулугун төмөнкү пункттар тастыктайт:

1. Менчик ээси же инвестор текшерилип жаткан мүлктүн техникалык абалын профессионалдык изилдөөдөн алынган кемчиликтердин бар экендиги жана аларды жоюунун же иштин алгылыктуу абалын жакшыртуунун болгон мүмкүнчүлүгү жөнүндө маалыматтарды алат. Бул учурда бардык инженердик документтер талдоодон өткөрүлөт.
2. Капиталдык салымдардын экономикалык максатка ылайыктуулугуна багытталган тиешелүү эсептөөлөрдү жүргүзүүдө, эгерде каралып жаткан объектти оңдоо же реконструкциялоо талап кылынса, анык маалыматтар менен иштөөгө болот.
3. Изилдөө учурунда алынган бардык маалыматтар объекттин баасы боюнча сүйлөшүүлөрдүн жүрүшүндө сөзсүз түрдө пайдалуу болот. Ал эксперттердин профессионалдык корутундусуна негизделгендиктен, ырастоочу мүнөзгө ээ болот.

Профильдөөчү компаниялар тарабынан бул изилдөө жүргүзүү кызматына суроо-талап

Дүйнөлүк экспертиза кызматы адистерди сырттан тартуу менен алардын объективдүү пикирин алууга жардам берет. Бул биздин кызматкерлерди кайра даярдоого акчаны үнөмдөйт жана каржылык инъекциялар үчүн каралып жаткан объектти баалоодо бир тараптуулукту болтурбайт.

Инвестор же менчик ээси анын карамагында бухгалтердик эсеп, кадрдык жана салыктык эсепке алуу, ошондой элеюридикалык жана юридикалык экспертиза. Мунун баарын мыйзамдуу текшерүү аркылуу уюштурууга болот.

Бул процедурага адистешкен компанияны тандоодо ориентир

Тийиштүү текшерүү жүргүзгөн компания төмөнкү критерийлерге жооп бериши керек:

• иштин тиешелүү тармагында көп жылдык тажрыйбанын болушу;
• жогорку рейтинг жана мурунку процедураларга кошоматчы сын-пикирлер;
• комплекстүү изилдөөлөрдү жүргүзгөн өзгөчө жогорку квалификациялуу эксперттер;
• белгилүү бир инвестиция темасын талдоо мүмкүнчүлүгү;
• эксперттик топтун профессионалдуулугу жана укуктук экспертизанын жол-жобосун стандартташтыруу аркылуу жетишилген изилдөө процессиндеги эффективдүүлүк принциби;
• бардык адистердин тыгыз өз ара кызматташтыгынын болушу.

Комплекстүү анализдин өз ара байланышкан этаптары барбы?

Бул процедураны үч этапка бөлүүгө болот:

1. Текшерилген компаниядан бардык керектүү документтерди алыстан суроо же талдануучу объектке түз баруу. Белгилүү бир компаниянын акцияларын же акцияларын сатып алган учурда жеринде эксперттик топ иштейт. Бул варианттын негизи катары аныкталган талаштуу маселелерди тез арада чечүү мүмкүн экендиги саналат.
2. Кийинки этап - компания ичиндеги чогултулган маалыматтарды деталдуу изилдөө. Кошумча маалымат талап кылынса, анда алар сырттан, атап айтканда, юридикалык жактардын же кыймылсыз мүлккө укуктардын бирдиктүү мамлекеттик реестринен алынат, же алар менен байланышканлицензиялоочу органдар.
3. Акыркы этапта эксперттик топ актив боюнча бирдиктүү жазуу жүзүндөгү отчетту түзөт, анда компаниянын жалпы маалыматы, талданган чөйрөлөр, мүмкүн болуучу тобокелдиктер жана аларды эффективдүү четтетүүнүн жолдору боюнча бөлүмдөр көрсөтүлөт.

Жогоруда айтылган үч этаптын ичинен: «Тиректүү экспертиза – бул эмне?» деген суроого кеңири жоопту формулировкалоого болот. Ошентип, бул жол-жобо эң кыска мөөнөттө болжолдонгон объектке финансылык салымдардын максатка ылайыктуулугу жөнүндө жүйөлүү жооп алууга мүмкүндүк берет. Ал ошондой эле компаниянын техникалык, укуктук жана каржылык абалын жакшыртуунун жолдорун аныктай алат.

Дейлигенцияны активдерди сатып алуудагы негизги кадамдардын бири катары сыпаттаса болот, бул инвесторго мүлктү өткөрүп берүү учурундагы мүмкүн болуучу тобокелдиктер жана келишимден кийин келип чыгышы мүмкүн болгон келечектеги кризистердин толук сүрөтүн түзүүгө жардам берет. бүтүм түзүү. Бул процедура бардык иш-аракеттердин мыйзамдуулугун, ошондой эле потенциалдуу транзакциянын же инвестициялык объекттин коммерциялык жагымдуулугун текшерүүгө багытталган.