Өз ара фонддорго инвестиция салуу: кирешелүүлүк, жакшы жана жаман жактары. Өз ара фонддун эрежелери

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Мурунку Советтер Союзунун аймагында үлүштүк инвестициялык фонд (UIF) сыяктуу кызыктуу финансылык инструмент салыштырмалуу жакында эле пайда болгон. Ал эми карапайым калк арасында анча белгилүү эмес экенин белгилей кетүү керек. Ошондуктан, макаланын алкагында бир суроого жооп изделет: өз ара фонддор деген эмне?

Алардын сырткы көрүнүшү жөнүндө

Белгилей кетсек, бул аспап абдан жаш деп эсептелет. Ал дагы бир кылымга чыга элек. Биринчи инвестициялык фонддор 1924-жылы АКШда пайда болгон. Чынын айтсам, буга чейин окшош функцияны аткарган ар кандай кеңселер, фонддор көп болгон. Бирок алар ар бир кардар менен жекече иштешти. Ооба, жана өтө аз салымдарды да кабыл алды. Бирок майда капиталдар менен эффективдүү иштөө дайыма эле мүмкүн болгон эмес. Ушундан улам, негизги оюнчулар кирүү босогосун көтөрүштү. Ал эми майда кеңселер аларга ишенип берилген каражаттарды максималдуу эффективдүү жана рентабелдүүлүк менен башкара алган жок. Ошол эле маалда миллиондор менен мактана турган инвесторлорду жоготкусу келген жок. Ошондуктан, ал иштелип чыкканпайлык инвестициялык фонд (PIF) сыяктуу структура. Бирок адегенде аларды жылуу тосуп алуу күтүп турган. Буга алмашуу жана экономикалык каатчылык, мыйзамдык базанын жоктугу, ошондой эле потенциалдуу кардарлардын алардын иштөө принциптерин түшүнбөгөндүгү чоң өбөлгө түздү. Жана мунун баарына кошумча, жеке инвесторлорго жөнөкөй ишенбөөчүлүк. Жашырууга эмне бар, ошондо америкалыктар кагаз акцияларды үйдө кутучада сактаган жакшы деп эсептешкен. Ооба, ооба, капысынан Кока-Коланын катылган эски чоң атасынын үлүштөрүн тапкан америкалык үй-бүлөлөр жөнүндөгү бул окуялардын баары ойдон чыгарылган эмес. Бул каражаттар Экинчи дүйнөлүк согуштан кийин гана бааланган. Чыныгы таң 1950-жылдардын орто ченинде болгон. Ошондон бери каражаттардын өзү дагы, алар топтогон каражат дагы АКШнын өзүндө эле эмес, бүткүл дүйнөдө көбөйдү.

Бул өз ара фонд деген эмне?

Мурунку Советтер Союзунун мейкиндиктеринде пайлык инвестициялык фонд токсонунчу жылдарда гана пайда болгон. Адегенде америкалыктар кандай кыйынчылыктарга туш болушкан. Бул кризис, мыйзамдардын жоктугу, финансылык сабатсыздык, калктын ишенимсиздиги. Алар 2000-жылдары гана өнүгө баштаганы таң калыштуу эмес. Бул убакыттын ичинде алар активдердин тез өсүшү менен коштолгон экономикалык көтөрүлүштөн да, бир катар кризистерден да аман чыга алышты. Демек, бул PIF деген эмне? Үлүштүк фонддордун ишинин негизги принциби акционерлердин акчасын чогултуу жана ар кандай алмашуу инструменттерине инвестициялоо болуп саналат.жакшы кайтарым менен мактанышат. Үлүштүк фонддордун өзгөчөлүгү алардын юридикалык жак статусуна ээ эместигинде. Алар инвестициялык капиталды түзүү максатында активдерди башкаруу компаниялары (AMC) тарабынан түзүлөт. Бул жерде көптөр өз ара фонддорду банктар жана камсыздандыруу компаниялары менен чаташтырышат. Алданбаңыз. Өз ара фонддор ишенимдүү башкаруунун жандуу көрүнүшү болуп саналат. Бул абдан табигый нерсе. Анткени, AMC, чындыгында, жумуш үчүн эки гана вариантты сунуштайт. Биринчиси жеке келишим түзүүнү жана өзүнүн баалуу кагаздар портфелин түзүүнү караштырса, экинчиси иштеп жаткан үлүштүк фондго кошулууну сунуштайт.

Дизайн жана кирешелүүлүк

Эми өз ара фонд кантип иштээрин кененирээк карап чыгалы. Анан пайдадан баштайлы. Белгилей кетчү нерсе, үлүштүк фонддорго инвестиция рентабелдүүлүккө кепилдик бербейт. Тапкан (же жоголгон) акчанын деңгээли активдерди башкаруучу компаниянын акчаны инвестициялоодо канчалык ийгиликтүү экендигине жараша болот. Демек, эгерде ал чоң ката кетирсе же рыноктун шарттары катастрофалык түрдө өзгөрсө, анда сиз эч нерсе ала албайсыз. Ал эми экинчи жагынан, кирешелъълъгъ жагынан бир дагы банктык депозитти акцияларга же башка пайдалуу алмашуу инструментине ийгиликтүү инвестиция салуу менен салыштырууга болбойт. Көңүл бурбай окугандар үчүн, мен дагы бир жолу баса белгилейм - бир гана жакшы инвестиция. Кантип тандоо жана AMC менен иштөөнү баштоо керек? Жөнөкөйлөтүлгөн формада иштин аткарылышы, үлүштүк инвестициялык фонддун эрежелери изилденип, өз ара аракеттенүүнүн форматы изделүүдө, келишим түзүлөт жанакаражаттар которулат. Биз кирешелъълъгъ тууралуу айта турган болсок, анда бул өз ара каражаттардын бир нече ар кандай түрлөрү бар экенин белгилей кетүү керек. Алар акчанын кайда кетип жатканы, кандай иштегени менен айырмаланат. Бул жерде биз биринчи кезекте карап чыга турган экинчи пункт:

1. Жабык инвестициялык фонддор. Алардын өзгөчөлүгү, алар түзүлгөндө гана аларга акча ыйгарылышы мүмкүн. Процесс токтоору менен акцияны сатып алуу мүмкүн болбой калат. Жана сиз аны кун төлөй албайсыз. Келишимдин мөөнөтү аяктаганда гана акчаны кайтаруу мүмкүн болот.
2. Ачык өз ара фонд. Бул учурда, менчигинде турган үлүштү каалаган ыңгайлуу күнү сатып алса же сатууга болот. Анын кызматтарын колдонууда активдер көбөйүшү да, азайышы да мүмкүн. Бул инвесторлордун каалоосуна жараша болот. Бирок алар өз ишин жогорку ликвиддүү активдер менен гана жүргүзүшөт, бул кирешелүүлүккө терс таасирин тийгизет.
3. Интервалдык өз ара фонддор. Алар мурунку экөөнүн орто версиясы. Акцияларды сатууга жана сатып алууга чектелген убакыт аралыгы үчүн гана уруксат берилет (аралык).

Ишенимдүүлүк жана кирешелүүлүк үчүн ар кандай инвестициялык варианттар

Өз ара фонддор рыногу фонддор адистешкен көптөгөн инструменттерди сунуштайт. Бул жерде алардын түрлөрү бүгүн бар:

1. Өз ара фонддорду бөлүшүү. Бул жеке инвесторлор үчүн эң кеңири таралган жана жеткиликтүү вариант. Ал ошондой эле бардык каражаттардын ичинен эң кооптуу өкүл болуп саналат. Бирок ал эң жогорку кирешени убада кылат.
2. Облигациялардын пайлык инвестициялык фонддору. Бул каалагандар үчүн эң ишенимдүү куралөз акчаңызды өз ара фонддорго салыңыз. Анын туруктуу кирешеси бар, ал адатта аз. Акчанын көбү облигацияларга кетет. Акциялардын бир аз бөлүгү болушу мүмкүн.
3. Индекс инвестициялык фонддор. Сиз көп учурда тажрыйбалуу адамдардын пикирлерин угууга болот, алар инвестиция баштоо үчүн эң жакшы вариант. Бул башкаруучу компаниянын ишинин натыйжасы негизги көрсөткүчтүн динамикасы менен салыштырганда көрүнүп турганына байланыштуу. Алар биржа индекстерине акча салууну сунушташат.
4. Аралаш инвестициялык фонддор. Алар акцияларга жана облигацияларга адистешкен гибрид. олуттуу суммадагы баалуу кагаздардын эки түрүнөн турат. Мындай каражаттар абдан ийкемдүү жүрүм-турум стратегияларына ээ. Ошентип, алар портфелдерин рынок көтөрүлгөндө 100%, ал эми төмөндөгөндө 100% түзө алышат.
5. Фонддордун өз ара фонддору. Бул башка өз ара фонддорго акча салууга мүмкүндүк түзүмдөр болуп саналат. Ошентип, ар кандай үлүштүк фонддордун ортосунда инвестицияларды диверсификациялоо ишке ашырылат.

Каражаттар такыр башка кирешеге ээ болушу мүмкүн. Бул жылына 100% болушу мүмкүн жана 2-3% тегерегинде болушу мүмкүн. Бул үлүштүк инвестициялык фондго жана АМКнын кесипкөйлүгүнө жараша болот. Ошентип, жалпысынан алганда, өз ара фонддор деген эмне.

Иштетүү эрежелери

Өз ара фондго инвестиция салуу кыйын эмес. Бул үчүн минималдуу босого жогору эмес, ал тургай, рубл ондогон болушу мүмкүн (бирок, бул учурда, мындай салымдардын ийгилиги жана натыйжалуулугу жөнүндө ойлонушубуз керек). Бирокматериалдык киреше жана инвестицияларды алуу үчүн дал келиши керек экенин эстен чыгарбоо керек. Бул өз ара фонддорго салымдар, жок эле дегенде, орто мөөнөттүү салым катары каралышы мүмкүн экенин түшүнүү керек. Же ал тургай бир нече жыл бою. Өзүңүзгө инвестициялык максат койгонуңуз да абзел. Бул адам белгилүү бир убакыттын ичинде алууну каалайт, пайыз менен көрсөтүлгөн кирешелъълъгънън чагылдырылышы керек. Эсиңизде болсун, ар бир адам акчаны жана кайда салуу керектигин өз алдынча чечет. Күмөндөр азап болсо, анда, балким, төмөнкү тезистер ынандыра алат:

1. Акча башкаруу. Акча которууда адам аларды кесипкөйлөргө ишенет. Ар кимдин эле облигацияга же фондулук рынокко кирүү жана аларды киреше алуу үчүн инвестициялоо мүмкүнчүлүгү боло бербейт.
2. Үлүштөргө байланыштуу ийкемдүүлүк. Көпчүлүк учурларда, аларды каалаган убакта сатып алууга жана сатууга болот.
3. Кирүү босогосу төмөн.
4. Өз ара аракеттенүү объекти. Акциялар күрөө катары колдонулушу мүмкүн жана мураска калтырылышы мүмкүн.
5. Узак мөөнөттүү инвестиция. Бирдиктерге салынган инвестиция узак убакытка инвестиция катары жакшыраак түшүнүлөт.
6. Инвестицияларды диверсификациялоо. Өз ара фонддор портфелиңизди диверсификациялоонун жакшы жолу.

Инвестициялык объектти тандап жатканда, анын белгилүү бир убакыт аралыгындагы ишинин натыйжалуулугун кылдат изилдеп чыгуу зарыл (эгер фонд үчүн болбосо, башкаруучу компания үчүн эң жакшысы 5-10 жыл), анын ичинде учурдагы рентабелдүүлүк өзгөчө орунду ээлейт. пайлык фонддорго инвестицияларды кененирээк карап чыгуу зарыл. Бул чечимдин жакшы жана жаман жактары көбүрөөк көңүл бурууга татыктуу. Келиңиз баштайлы.

Профессионалдар жөнүндө

Аларды тизме катары көрсөтсөңүз жакшы болмок:

1. Профессионалдуу башкаруу. Өз ара фонддорду бир адам эмес, адистердин бүтүндөй командасы башкарат. Алардын ар бири ез кесиби боюнча атайын билимге, зор иш тажрыйбасына ээ. Алар портфелди башкарып, рынокту тынымсыз изилдеп, тобокелдиктин алгылыктуу деңгээлин сактап, эң жогорку кирешени бере турган эң жакшы инвестициялык мүмкүнчүлүктөрдү издешет. Мындай көлөмдөгү ишти жалгыз көтөрүү кыйын. Ооба, бир нече жүз миң рубль болсо да, кичинекей капиталга ээ болуу, тоодой алтын таап, сарпталган убакыттын ордун толтуруу үчүн эмне болору чындык эмес.
2. Төмөн башкаруу наркы. Адатта, өз ара фонддор бир эле учурда ондогон жана жүздөгөн миӊдеген баалуу кагаздарды сатып алышат/сатышат. Алардын жүгүртүүсүнө рахмат, алар комиссиялык чыгымдар боюнча артыкчылыктуу чен бар. Бул бир нече лоттору бар жеке инвесторлор төлөгөндөн бир нече эсе төмөн болушу мүмкүн. Мунун аркасында жылдык чыгым бир-эки пайызды гана түзөт.
3. Диверсификация. Көп учурда жеке инвесторлор белгилүү бир активдерди алуу менен диверсификацияны унутуп коюшат. Ошондой эле портфел 3-4 тармакты камтыган онго чейин баалуу кагаздардан турган жагдай бар. Бул абдан кооптуу инвестиция. Диверсификацияны кааласаңыз, чоң акчага муктаждык жана башкаруунун жеткилеңсиздиги сыяктуу көйгөйдү чече аласыз.
4. Мыкты тандоолор. Тобокелдиктери жана кирешелери боюнча айырмаланган ар кандай инвестициялык фонддор бар. Финансыга эмне туура келерин сиз өзүңүз тандай аласызмүмкүнчүлүктөр, инвестициялык горизонт, максаттар, пайда менен чыгымдын мүмкүн болгон деңгээли.

Мамлекеттик көзөмөл жөнүндө

Бул плюс жалгыз турат. Үлүштүк фонддордун ишмердүүлүгү ыйгарым укуктуу мамлекеттик структуралар тарабынан дайыма көзөмөлдөнүп турат. Мунун аркасында фонддор өздөрүнүн ишмердүүлүгүн камтыган бардык финансылык көрсөткүчтөрүн камсыздайт, мисалы: пайда, чыгым, операциялык чыгаша ж.б. Мунун аркасында ар бир жеке түзүм боюнча кырдаал боюнча ар тараптуу маалыматтарды алуу кыйын эмес. Мамлекеттик контролдун фактысы ете маанилуу роль ойнойт. Жашыруун эмес, дүйнөдө акча табууга каршы болбогон адамдар көп. Ал эми өлкөбүздүн кең-кесири гүлдөп жаткан финансылык сабатсыздыкты эске алсак, бул жагдайды кимдир бирөө абийирсиз пайдаланып калуу ыктымалдыгы жогору. Бирок бул системанын ишенимдүүлүгүн ого бетер төмөндөтөт жана ал азыр эң жакшы абалда эмес экендигине карабастан. Ошондуктан, манжаңызды тамырдын кагышын кармап, кырдаалды катуу көзөмөлдөшүңүз керек.

Кайсы жактары жөнүндө

Алардын бардык артыкчылыктары менен бирге, өз ара фонддордун кемчиликтери да бар. Аларга төмөнкүлөр кирет:

1. Келечектеги кирешелерге кепилдик жок. Фонд акыркы бир нече жыл ичинде үзгүлтүксүз мыкты натыйжаларды көрсөтсө дагы, келечекте ал кызыл болуп калышы мүмкүн.
2. Мамлекет үлүштүк фонддордун ишин катуу жөнгө салат. Уставда каралбаган операцияларды жүргүзүүгө тыюу салуу өзгөчө көңүл бурууга арзыйт. Мисалы, индекс фондунун кутулууга тыюу салынганы айтылсаактивдер түшүп, аларды акчага айландырганда, сиз жоготууларга учурайсыз. Айтмакчы, ошондуктан бул учурда активдерди акчага которууга буйрук берүү үчүн дагы эле абалды көзөмөлдөшүңүз керек.
3. Акционер көтөрүүгө тийиш болгон кошумча чыгымдар. Аларга кирүү жана чыгуу төлөмдөрү, кошумча төлөмдөр жана арзандатуулар кирет. менчик бир нече жыл бою жүзөгө ашырылат да, анда, адатта, эч нерсе сатуу учурунда жоголгон жок. Андан тышкары, башкаруу акысын унутпаңыз.
4. Салыктар. Кантип унутасың? Сатуу учурунда пайда 13% алынат.

Ички рыноктогу аракеттер

Келгиле, биздин өлкөдө абал кандай экенин карап көрөлү. Акыркы жылдардагы коогалаңдуу кырдаалга карабастан, абал жакшы деп айтууга болот. Бир нече кокус структураларды караса болот:

1. PIF "Пётр Столыпин". Бул биздин өлкөнүн эң эски өкүлдөрүнүн бири. Ал акыркы миң жылдыкта, тагыраагы 1997-жылы негизделген. Ал кирешесин көбөйтүүнү каалаган жана аны менен келген тобокелчиликти өзүнө алууга даяр инвесторлор үчүн фонд катары өзүн көрсөтөт. Акыркы үч жылда ал 57% киреше көрсөттү. Ошол эле учурда "Пётр Столыпин" МИФ өзүнүн таза активдеринин наркын 220% га жогорулатты. Маалыматтар 2018-жылдын акырына карата.
2. PIF "Илья Муромец". Бул Сбербанктын алдында түзүлгөн фонд. Акыркы үч жылда ал 27% кирешелүүлүгүн көрсөттү. Таза активдердин наркы ошол эле учурда 188% га өскөн. "Илья Муромец" өз ара фонду муниципалдык, корпоративдик жана мамлекеттик секторлордун облигациялары менен иштөөгө адистешкен.

Жалпысынан, олуттуу тажрыйба жана тобокелчиликке барууга каалоо жок болсо, анда Сбербанктын үлүштүк фонддоруна инвестициялоого көңүл бурсаңыз болот. Алардын сын-пикирлери негизинен оң, кирешелъълък да бурууга татыктуу. Албетте, бул мындай шарттарды сунуш кылган жалгыз банктан алыс. Балким, кимдир бирөө ВТБнын же башка финансы-кредиттик мекеменин үлүштүк фонддоруна инвестициялоо үчүн жакшыраак болот. Эгер бул үчүн тобокелчиликке баруу жана мүмкүнчүлүктөр бар болсо, анда эмне үчүн аны колдонбойт? Андан тышкары, негизги сунуштар боюнча кирешелүүлүк, эгерде жогору болбосо, анда жок дегенде депозиттерден түшкөн каражатка барабар.

Тыянак

Бул жерде биз өз ара фонддорго инвестиция, шарттар жана кирешелүүлүк деген эмне экенин карап чыктык. Мындай, кичине болсо да, бирок билимдин жыйындысына ээ болуу менен, жашоодо эң биринчи олуттуу инвестициялык чечимдерди кабыл алууга болот. Тандоо жүрүп жатканда, бир эски макалды эстеп калуу пайдалуу болот: "Жеңиш даярдыкты жакшы көрөт". Ал буга чейин эки миң жаштан ашкан, ал Байыркы Римден келген. Ал эми бүгүнкү күнгө чейин актуалдуулугун жогото элек. Ошондуктан, эгерде сиз өзүңүздүн акчаңызды фондго салгыңыз келсе, аны кылдаттык менен изилдөөгө жок дегенде бир нече он мүнөт сарптаңыз. Бир нече саат болсо жакшы болмок. Аны менен гана эмес, активдерди башкаруучу компания менен да иш кандай жүрүп жатканын билүү үчүн. Анткени, сиз бир үлүштүн наркы секирик жана чектер менен өсүп жаткан бир үлүштүк фонддун жакшы көрсөткүчтөрүнө көз арта аласыз. Бирок башка долбоорлордун баары … ахем … кейиштүү абалда болот. Ал эми бул алектенген адамдардын деңгээли жөнүндө көп нерсени айтып тураталар. Бул киреше эч кандай кепилдик жок экенин эстен чыгарбоо керек. Андан да көп каражаттар аманат олуттуу өсүшү менен мактана албайт, рынокто жагдай бар. Анткени, биринчи кезекте биз ез байлыгыбыз-дын сакчыларыбыз. Ал жалкоолуктун, сабатсыздыктын, сабырсыздыктын жана келесоолуктун айынан чоңоюп кетеби же андан ажырайбы, ал баарынан да өзүбүздөн көз каранды. Ар ким өзүнүн бактынын темир устасы экенин унутпасын. Жана бул бийик жазууларда көңүл бурганыңыз үчүн ыраазычылык билдиребиз жана окурмандарга ийгилик жана акча маселесинде акылмандык каалайбыз.