Пут-опцион – бул Аныктоо, өзгөчөлүктөр, шарттар жана мисалдар

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Опциондук соода – каржы базарларындагы сооданын түрлөрүнүн бири. Статистикалык маалыматтарга ылайык, соодагерлер үчүн тандоолордун эң популярдуу түрү бул бул макалада талкуулана турган Put-option. Окурман сатуу опцион деген эмне экенин, анын өзгөчөлүктөрү, соода милдеттери жана мүнөздөмөлөрү жөнүндө жөнөкөй тил менен биле алат. Ошондой эле мисалдар макалада келтирилет.

Пут опциясынын аныктамасы

Финансылык рыноктордо биржа соодасында опциондун эки түрү бар:

• Опцион коюу;
• Чалуу опциясы.

Пут опциону – бул соода активин сатуу боюнча биржа келишими. Сатып алуу опционунан айырмаланып, колл опцион сатып алуу үчүн стандарттуу алмашуу келишими болуп саналат. Пут-опцион укук ээсине эч кандай милдеттенмесиз сатуу боюнча бүтүмдөрдү жасоого мүмкүндүк берет. Башкача айтканда, мындай алмашуу келишиминин ээси алдын ала белгиленген шарттарда тандалган соода активин андан ары сатууга укуктуу.

Пут опцион шарттары:

• базар баасы, башкача айткандатандалган опция үчүн бекитилген;
• алмашуу келишиминин жарактуулук мөөнөтү;
• биржа тарабынан белгилүү бир соода куралы үчүн коюлган башка параметрлер.

Пут опциону – бул трейдер үчүн тандалган биржада сатылуучу активдер менен алдын ала аныкталган туруктуу шарттарда соода кылуу мүмкүнчүлүгү. Ар кандай варианттын 2 негизги мүнөздөмөсү бар, башкача айтканда, сатып алуучулар менен сатуучулардын укуктары, алар абдан айырмаланат. Колл опцион ээлеринен негизги соода активдерин сатуу талап кылынбайт, ал эми пут-опцион сатуучулар алмашуу келишими боюнча сатуу боюнча тиешелүү милдеттенмелерди дайыма аткарышы керек.

Put опцияларынын түрлөрү

Заманбап каржы рыногунда сатуу опциону соода жана инвестициялоо үчүн чоң мүмкүнчүлүктөрү бар кыйла татаал инвестициялык жана финансылык инструмент болуп саналат. Ал өзүнүн өзгөчөлүктөрүнө жана өзгөчөлүктөрүнө ээ жана эки критерий боюнча айырмаланат: аткаруу мөөнөтү жана алмашуу келишиминин мөөнөтү.

Бул опция жарактуулук мөөнөтү боюнча ар кандай стилде болушу мүмкүн:

1. Европа стили - транзакция келишимдин акыркы күнүндө гана аяктады деп эсептелет.
2. Америка стили - соода алмашуу опциондун бүткүл мөөнөтү боюнча жүргүзүлүшү мүмкүн.
3. Азия стили (соодагерлер сейрек колдонулат жана суроо-талап азыраак).

Мындан тышкары, алмашуу келишимдери соода активдеринин түрлөрү боюнча айырмаланат:

1. Валюта параметрлери.
2. Акция келишимдери.
3. Товар контракттары.

Валюта параметрлериар кандай дүйнөлүк валюта жуптарындагы сооданы тартуу, ошондой эле биржалык жана товардык контракттарды соодалоодо мамлекеттик жана баалуу кагаздар (облигациялар, компаниянын акциялары), түрдүү металлдар (алтын, жез) жана мунай, газ, кофе, буудай сыяктуу товарлар көбүнчө колдонулат, жыгач, көмүр жана башка түрлөрү.

Функциялар жана негизги түшүнүктөр

Макалада жогоруда айтылгандай, сатуу опциону – бул сатуу келишими, демек, төмөндөө тенденциясы менен акча табуу үчүн колдонсо болот. Ар бир вариантта премиум бар, ал жалпысынан бул келишимдин укук ээсинин кирешеси болуп саналат. Премиум - бул сатып алуучу алмашуу опционунун сатуучусуна төлөгөн баа.

Келишимдин мөөнөтү аяктагандан кийин сатуу үчүн опционду сатып алган ар бир сатып алуучу соода активдерин келишимде белгиленген белгиленген баада гана сата алат. Ал өзүнө ыңгайлуу шарттарды тандай албайт жана аларды кабыл алуу же сатуудан баш тартуу анын укуктарынын чегинде калат. Соодада бул баа Strike баасы деп аталат. Жана ошондой эле Пут-опциондор соодасында биржадагы соода активинин баалары менен келишимдин аткарылышынын ортосундагы айырма катары эсептелген ички маани бар.

Опцион транзакциясы аяктады деп эсептелет жана келишим инвестициялык алмашуу активи сатылгандан кийин гана аткарылат.

Опция үлгүлөрү

Заманбап соодада опциондун баасы ар кандай моделдерге ылайык пайда болот, себебирынок шарттары. Сатып алуу опционунун максаттары баа моделдери менен жөнгө салынуучу финансылык тобокелдиктер сыяктуу факторлор болуп саналат.

Моделдердин түрлөрү:

1. CAMP – финансылык тобокелдиктерди башкаруу.
2. Блэк-Скоулз системасы соодада негизги опциянын рыноктун өзгөрмөлүүлүгүн эң натыйжалуу пайдаланууга мүмкүндүк берген эң популярдуу моделдердин бири.
3. Контрактты баалоо үчүн биномдук система колдонулат. Көбүнчө, бул модель Америка рыногунда колдонулат, анткени транзакцияны аны ишке ашыруу күнүнө же жарактуулук мөөнөтү аяктаганга чейин каалаган убакта ачууга жана жабууга уруксат берилет.
4. Монте-Карло системасы - бул модель соода активинин тарыхый маалыматтарынын негизинде математикалык күтүүнү эсептейт жана баалайт. Жыйынтык - орточо маанини таап, аны соодада колдонуу.
5. Heston системасы европалык рынокко гана тиешелүү. Бул модель орточо алгоритмдерден айырмаланган жана рыноктун өзгөрүлмөлүүлүгүнүн кокустук маанисин эске алган базистик маанини кайра бөлүштүрүү гипотезасына негизделген.

Монте-Карло системасы жана Хестон модели эсептөөлөр үчүн өтө татаал варианттар болуп эсептелет, ошондуктан трейдерлер адистештирилген, көбүнчө автоматташтырылган көрсөткүчтөрдү жана программаларды колдонушат. Кол режиминде эсептөөлөрдү жүргүзүү өтө көп убакытты талап кылат, андыктан бул ыкманын мааниси жок.

Опциондун мисалдары

Түшүнүктүү жана жакшыраак түшүнүү үчүн макалада мисал каралат. Бир соодагер соода активи катары Сбербанктын акцияларын тандап алды дейли. Алардын учурдагы баасы150 рублди түзөт. Соодагер-сатып алуучу келечекте Сбербанктын 450 акциясын 150 рублга сата турган опционго ээ болду. Мүмкүн болгон жоготууларды (опция баасы) эске алуу менен, каржылык тобокелдиктер 1000 рублди түзөт. Бул сумма максималдуу тобокелдик болуп саналат. бүтүм боюнча пайда эч кандай чек жок, бирок ал опцион баасын эске алуу зарыл, башкача айтканда, минус 1000 рубл.

Транзакцияны андан ары өнүктүрүү эки жолдун биринде ишке ашат:

1. Рыноктук котировкалар төмөндөгөндө активдин баасы төмөндөп, 140 рублди түздү. Бул учурда, соодагер-сатып алуучу соода активин сатуу укугун колдонот. Эсептөөлөр: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Эгер биржалык котировкалар кымбаттаса, анда соодагерге дегеле базар баасынан төмөн бир нерсени сатуунун кереги жок. Бирок, анын жоготуу дагы эле минус 1000 рублга болорун унутпашыбыз керек. Активдин кирешелүүлүгү канчалык жогору болсо, соодагердин кирешеси ошончолук көп болот, анткени жалпы пайдадан 1000 рубль өлчөмүндөгү белгиленген баа гана алынып салынат.

Тандалган соода активинин баасынын өсүшүнө же төмөндөшүнө көз салуу үчүн трейдерлер жана инвесторлор адистештирилген куралдарды колдонушат, алардын негизгиси пут опцион диаграммасы.

Жабууда

Пут опциону укук ээсине байланыштын баасынан минус табууга мүмкүндүк берет, анткени базар котировкалары иш таштоо баасынан төмөн болсо, анда сиз инвестициялык активди сатып, киреше менен кала аласыз (келишимдин шарттары боюнча). Алар маржа чакырууга дуушар эмес, жана соодагер башында анын билетжоготуу.