Венчурдук инвестициялар – бул Венчурдук инвестициялардын түрлөрү

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Венчурдук инвестиция көптөгөн компанияларга жогорку деңгээлге жетүүгө жардам берип, жаш жана таланттуу адистерге ишенген инвесторлорго көп акча алып келди. Бирок бул аракеттин сөзсүз түрдө жогорку тобокелдиктер менен байланышы бар экенин өзгөртпөйт.

Венчурдук инвестициялар жана венчурдук бизнес

Мындай инвестицияларды аны иштеп чыгуунун жана ишке ашыруунун эң башында турган белгилүү бир компанияга, долбоорго же идеяга каражат салуу катары мүнөздөөгө болот. Албетте, мындай салым жогорку тобокелдиктер менен байланышкан. Бирок ошол эле учурда көптөгөн инвесторлор иш-аракет кылууга даяр, анткени долбоор ийгиликтүү өнүгүп кетсе, алар олуттуу киреше алышат.

VC инвестициясы менен келген тобокелдик мүмкүн болгон кирешенин деңгээлине пропорционалдуу деп айта аласыз.

Эреже катары, прогрессивдүү иштеп чыгуучулар же башталгыч бизнесмендер келечекте абдан чоң киреше алып келе турган реалдуу идеяны түзүшөт. Бирок, көп кездешкендей, долбоорду ишке ашыруу үчүн аларда керектүү каражат жок. Бул учурда стартаптар инвесторлорго кайрылып, аларга өз идеясын сунушташат. Жарык менен тобокелдүү долбоорду каржылоого макул болгон адамдаржаңы түзүлгөн компаниянын тең ээлери болуңуз.

Демек, венчурдук капиталга инвестиция салуу – тез жана кооптуу акча табуунун жолдорунун бири. Ошол эле учурда биржага жакында эле чыккан компаниянын акцияларын сатып алууга да болот. Ошондой эле баалуу кагаздардын баасы убакыттын өтүшү менен бир топ жогорулайт деп болжолдойт.

Венчурдук инвестициянын түрлөрү

Негизи инвестициянын өзүн эмес, аларга кайрылган компанияларды категорияга бөлүү логикага ылайыктуу болмок.

Сиз стартап менен баштасаңыз болот. Бул жакында эле түзүлгөн жана, демек, узак рыноктук тарыхы жок компания болуп саналат. Мындай уюмдар илимий-изилдөө жана конструктордук иш-чараларга жана кийинки сатууну уюштурууга каражаттын жетишсиздигинен улам каржылоого муктаж. Стартаптарга венчурдук инвестиция - эң популярдуу тармактардын бири.

Идея деңгээлиндеги долбоорго инвестиция салуу. Бул учурда, рынокко чыгарылганга чейин продуктунун пилоттук үлгүлөрүн түзүү үчүн кошумча изилдөө жана тестирлөө зарыл.

Инвестициялар толук кандуу иштеп жаткан, бирок сатууну жана өндүрүштү кеңейтүү үчүн зарыл болгон каражаттардын кризисин баштан кечирип жаткан компанияларды да тарта алат. Каржылоо көбүнчө жүгүртүү капиталынын негизги каражаттарын көбөйтүү же рыноктук изилдөөлөрдү жүргүзүү үчүн колдонулат.

Инвесторду кызыктырган дагы бир объект менен уюм болушу мүмкүндаяр продукт, бирок ошол эле учурда коммерциялык ишке киргизүүнүн баштапкы этабында.

Көрүп тургандай, венчурдук инвестиция абдан популярдуу инвестиция багыты.

Венчурдук бизнес

Бул терминди көпчүлүк учурларда уставдык капитал түрүнө ээ болгон инвестиция катары түшүнүү керек. Ал, эреже катары, олуттуу потенциалды көрсөткөн тез өнүгүп жаткан ишканаларга жумшалат. Мындай каражаттар көбүнчө учурдагы технологиялык инновацияларды ишке ашырууга багытталат.

Мындай каржылоо биринчи кезекте жогорку технологиялык жана билимди көп талап кылган чөйрөлөрдө илимий изилдөөлөрдүн натыйжаларын коммерциялаштырууга багытталган. Мындай инвестициялардын келечеги кепилденбейт жана тобокелдик, албетте, олуттуу.

Мында венчурдук инвестициялар – бул инвесторлор дивиденддерди алууга багытталбаган каржылоонун түрү. Алардын максаты – компаниянын рыноктук баасы жетишерлик жогору болгондон кийин, анын үлүшүн сатуу.

Мындай акцияны сатуу процессине келсек, аны ачык рынокко чыгарууга болот. Ошол эле аймакта өнүгүп жаткан дагы бир компания аны сатып алууга жөндөмдүү. Белгилүү бир долбоордун алкагында инвестициянын пайызын көбөйтүүгө кубанычта боло турган бизнес-өнөктөштөрдүн кызыгуусу жокко чыгарылбайт.

Инвестицияга кирүү босогосу

Венчурдук инвестициялардын маңызын түшүнүү үчүн, алардын белгилүү бир өзгөчөлүктөргө ээ болушу мүмкүн болгон иш-аракетинин механизмин карап чыгуу зарыл. Алардын бирижогорку кирүү босогосу.

Биз төмөнкү факты жөнүндө айтып жатабыз: венчурдук инвестиция үчүн эң аз дегенде 10 миң доллар, ал эми кээ бир учурларда бир нече миллион талап кылынат. Андыктан, бир-эки миңи барлар үчүн мындай келечекти кароонун мааниси жок.

Бирок кандайдыр бир каражаты бар жана аларды тобокелге салууга даяр болгондор үчүн альтернатива бар. Мындай мүмкүнчүлүк биргелешкен инвестициялык институттар же фонддор тарабынан берилет. Мындай фонддун ар биринде башкаруучу бар, анын иши чакан инвесторлордун каражаттарын топтоо жана аларды келечектүү долбоорго кийинки инвестициялоо менен чектелет. Тобокелдиктер азайбайт.

Мындай схеманын көрүнүктүү жана айкын кемчилиги – фонддун бардык катышуучулары өз алдынча чечим кабыл ала албай, менеджердин компетенциясына таянууга аргасыз болушат.

Көзөмөлдүн жоктугу жана узак инвестициялык горизонт

Венчурдук инвестициялардын дагы бир өзгөчөлүгү - долбоорду каржылаган адамдардын бири дагы акциялардын контролдук пакетине ээ болууга, ошондой эле компанияны башкарууга умтулбайт. Алар макул болгон бир гана нерсе - инвестицияны жоготуу коркунучу. Долбоорду иштеп чыгуу жоопкерчилигине келсек, ал негизинен топ-менеджерлердин мойнуна жүктөлөт. Бирок эгерде компания тез өнүгүп жатса жана инвесторлор стратегиянын туура эмес жактарын оңдосо, анда алар уюмдун ишмердүүлүгүнө жеке көзөмөл жүргүзүү үчүн директор боло алышат. Бирок бул эрежеге караганда өзгөчө.

Узак инвестициялык горизонтко келсек, биз инвестицияланган каражаттарды каалаган ыңгайлуу убакта ала албай калуу жөнүндө болуп жатабыз. Бул дээрлик ар дайым салымдардын бардык суммасы долбоор тарабынан өздөштүрүлгөн жана компания рынокто калуу үчүн башкарат, эгерде алар кабыл алынышы мүмкүн экенине байланыштуу. Башында, кээ бир компаниялар фондулук рынокко кирүү үчүн ишке киргизилген күндөн тартып бир нече жыл талап кылынышы мүмкүн экенин түшүнүү керек.

Кепилдик жок

Венчурдук инвестиция – бул оюнчулар бардыгын же эч нерсени ала турган инвестициянын бир түрү. Бул каржылоо фактысы болгондон кийин инвестор компаниянын өнүгүүсүн жылдар бою күтүп, акырында өзүнүн үлүшүн бир нече миллион долларга сата алат дегенди билдирет. Бирок көпкө күткөндөн кийин долбоор рентабелдүү болуп, бардык инвестициялар жоголуп кетүү коркунучу бар. Көпчүлүк учурларда стартаптын катышуучуларынын реалдуу кирешеси компаниянын акциялары фондулук биржада ачык жайгаштырылгандан кийин гана аныкталышы мүмкүн. Натыйжада, компаниянын акцияларынын баасы анын инвестициялык жагымдуулугу менен аныкталат.

Россиядагы кырдаал

Эгерде россиялык венчурдук инвестицияларды эске алсак, бул каржылоонун бул багытын КМШда өзгөчө популярдуу деп атоого болбойт. Башында Россия Федерациясынын ичиндеги эң келечектүү долбоорлор да негизинен чет элдик инвесторлор тарабынан инвестицияланган. Бирок учурда инвестициянын бул түрүн иштеп чыгуучу россиялык венчурдук фонддор түзүлдү. Мисалы, ОАО Russian Ventureкомпаниясы REVI Ассоциациясы менен бирге ар кандай фонддорго туруктуу негизде мониторинг жүргүзүп, аларды өнүктүрүүгө квалификациялуу жардам көрсөтөт.

Бул максаттар үчүн ар кандай адистештирилген презентациялар, форумдар жана көргөзмөлөр уюштурулат.

Тыянак

Венчурдук инвестиция, албетте, дүйнөдө популярдуу, анткени ал жаркыраган компаниялардын өнүгүшүнө мүмкүндүк берет жана көп учурда укмуштуудай киреше алып келет. Бирок, көптөгөн инвесторлор келечектүү көрүнгөн долбоорлорго жумшалган каражаттарды жоготкондугун эстен чыгарбоо керек. Демек, бул жол тажрыйбалуу бизнесмендер үчүн деп жыйынтык чыгарсак болот.