Алмашуу опциялары: бул эмне жана алардан кантип акча табуу керек?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Алмашуу опциону – бул белгилүү бир активди сатып алуу же сатуу укугун берген келишим. Опциондорду фьючерстик финансы рынокторунда сатып алууга же сатууга болот. Анын баалуу кагаздардын бул түрүнөн негизги айырмасы - келишимдин мөөнөтү аяктагандан кийин активди сатып алуу же сатуу боюнча милдеттенменин жоктугу. Биржа опционун бинардык опцион менен чаташтырбаңыз. Бинардык опция коюмдун мүнөзүнө ээ, мында трейдер үчүн негизги милдет белгилүү бир убакыт аралыгында рыноктун багытын болжолдоо болуп саналат.

Жөнөкөй сөз менен айтканда вариант деген эмне, аны эмне менен салыштырууга болот

Акциялык опциондор деген эмне экенин, алар эмне экенин жана алардан кантип акча табуунун эң оңой жолу - реалдуу жашоодон алынган конкреттүү мисал. Мисалы, кимдир бирөө, айталы, Юра, үйүн (активин) 1 миллион рублга сатып жатат, ал эми Вася бул үйдү андан сатып алууну каалайт, бирок Вася алты айдан кийин гана керектүү суммага ээ болот. Вася Юра менен макул болуп, үйдү күтүп, кармап калам жана депозитке 100 миң рубль калтырат.

Бирок 4 айдан кийин Вася үй үчүн 1 миллион рубль төлөй албай же сатып алуу оюнан кайтканы белгилүү болду. Ошол эле учурда, алты айдын ичинде үйдүн базар баасы 1,1 миллион рублга чейин көтөрүлгөн. Ал эми Вася аманатты жоготуп албаш үчүн чечет1 миллион рублга үй сатып алуу укугуңузду Петяга өткөрүп бериңиз, ал талап кылынган суммага ээ же керектүү датага чейин ээ болот. Вася Петядан базар баасынан төмөн баада үйдү (активди) дайындоо үчүн 50 миң рубль алат.

Натыйжада: Петя үйдү базар баасынан төмөн баада сатып алат, Юра тез арада үйдү сатып, 1 миллион рубль алат, ал эми Вася депозитти кайтарып берет, анын үстүнө дагы 50 миң. рубль болгон транзакциядан түшкөн киреше. Эгерде Вася үйдү (активди) белгиленген баада сатып алуу укугун кайра сатпаса, анда ал аманатынан ажырап калмак, бирок баары бир жакшы акча тапкан. Эгер Вася Юра менен макул болбогондо, Петя сатып алуу учурунда 1 миллион рублга үй ала алмак эмес, анткени анын базар баасы 1,1 миллион рубль болгон. Ошол эле учурда Юра дагы тобокелге салды. Үйдүн баасы 900 миң рублга түшүп кетсе, ал каалаган сумманы ала албайт же такыр сата албайт. Ошол эле учурда Вася үйдү Петяга саткан жок, бирок аны арзан баада сатып алуу укугу (вариант).

Бул мисал биржада алмашуу жана соода менен эч кандай байланышы жок болсо да, бул опцияны сатып алуучу кантип жана анын эсебинен киреше алып жатканын көрсөтөт. Активди алдын ала белгиленген баада сатып алуу же сатуу рыноктук баалардын кокусунан өзгөрүүсүнөн жоготуу коркунучун азайтууга мүмкүндүк берет. Кыймылсыз мүлктүн баасы, өзгөчө Россияда, жогорудагы мисалдагыдай тез өзгөрбөйт (андан тышкары, эки багытта). Бирок, каржы рынокторунда кескин өзгөрүүлөр, өйдө-ылдыйлар кадимки көрүнүш. Биржа же валюта рыногунун катышуучулары бир жумадан же бир айдан кийин белгилүү бир активдин баасы кандай болорун так билишпейт.

Биржа опцияларынын түрлөрү

Адатта алар эки түргө бөлүнөт: активди сатып алуу келишими (чалуу) жана активди сатуу келишими (пут). Тигил же бул вариантты сатып алуу рыноктогу кырдаалга жана алынган тобокелдик үчүн мүмкүн болуучу сыйлыкка (жоготууга) көз каранды.

Чалуу параметрлери

Алар инвестор биржада соода кылып жатып, баанын кескин көтөрүлүшүнөн коркуп, белгилүү бир убакыт аралыгында (күн, ай, жыл) белгилүү деңгээлде пайда алууну каалаганда колдонулат. Бул үчүн, ал актив белгиленген баада сатылып алынат деген келишимге ээ болуп, депозит (сыйлык) төлөйт. Баа секирип кетсе да, инвестор жогото турган эч нерсеси жок, анткени ал активди рыноктук баада эмес, келишимдик баада сатып ала алат. Эгер баа төмөндөп кетсе, анда ал жөн эле келишимди аткарбай, баасы түшүп кеткен активдерди сатып алышы мүмкүн, ошол эле учурда күрөөнү жоготуп коюшу же такыр эле сатып алуусу мүмкүн.

Опцияларды коюу

Бул опциялар инвестор баанын төмөндөшүнөн хеджирлөөнү каалаганда колдонулат. Тобокелдиктерди камсыздандыруу принциби колл опциондорундагыдай эле, бир гана айырмасы баанын төмөндөшүндө жоготууларды азайтуу үчүн сатып алуу опциону сатып алынат.

Опциондор деп аталган бир нече түрдүү туундулар бар: бинардык, азиялык, тосмо ж.б. Алар негизинен финансылык инструменттердин такыр башка түрүн билдирет, ошондуктан бул макала каралбайт, анткени алар менен операциялар оюн мүнөзү. Мындай параметрлер негизги функцияны аткарбайт, үчүнкайсы акциялардын опциондору түзүлдү - камсыздандыруу.

Алар кайда сатышат

Options соодасы – бул чектелген мөөнөткө ээ объекттерди сатып алуу жана аларды чектелген убакытка сатуу. Ошондуктан, алар фьючерстик рыноктордо сатылат жана сатып алынат. Башкача айтканда, алар мындай финансылык транзакциялар үчүн атайын иштелип чыккан программалык камсыздоону колдонуу менен өзүнчө сайттарда сатылат.

Сатуу орду боюнча контракттар биржалык жана биржадан тышкаркы варианттарга бөлүнөт, акыркысын Интернеттен же жеке өзү сатып алса же сатууга болот. Мисалы, кийин сатуу же башка активге алмаштыруу менен активди ишенимдүү башкарууга өткөрүп бергенде. Заманбап байланыш каражаттары Интернетте көз карандысыз сайттарда соода кылууга мүмкүндүк берет. Биржадан тышкаркы опциондор рыногу АКШда абдан өнүккөн. Айрым маалыматтар боюнча, ал жерде биржадан тышкаркы сооданын көлөмү жалпы көлөмдүн 60% жетет. Сооданын бул ыкмасынын популярдуулугу OTC сайттарында бүтүмдөр боюнча комиссиялардын жок же өтө төмөн экендигине байланыштуу. Россияда опциондор Москва биржасында сатылса болот. Орус биржасындагы биржа опциондору бул үчүн атайын иштелип чыккан FORT системасы аркылуу сатылат жана сатып алынат.

Кантип пайда ала аласыз

Сиз деривативдер рыногунда жагымдуу баада сатуу аркылуу биржалык опциондор менен финансылык транзакциялардан пайда ала аласыз. Спекулятор опциондун тез бузулуучу продукт экенин, аны өз убагында сатпаса, бардык салынган каражаттан кол жууп каларын, эгерде жагдайбазар жагымсыз бурулуп, баа төмөндөй баштайт, бирок соодагер келишимди сата алса, ал каражаттардын бир бөлүгүн гана кайтара алат.

Инвесторлор опцияларды камсыздандыруу катары колдонушат, ал эми алып сатарлар аларды кийинки кайра сатуу үчүн объект катары колдонушат. Опцион да фондулук биржада листингде турат жана суроо-талап менен сунуштун таасири астында өзгөрүп турган өзүнүн баасы бар. Рыноктун бул өзгөрүүсүнөн улам, алып сатар пайда таба алат.

Опциялардын негизги сатып алуучусу ким

Опциондорду инвесторлор, эл аралык соода менен алектенген компаниялар (чет элдик валютаны сатып алуу/сатууда), алып сатарлар колдонушат. Инвесторлор жана компаниялар варианттардын негизги сатып алуучулары болуп саналат. Алар сатып алган же саткан активдердин кокусунан өзгөрүүсүнөн жоготууларды азайтуу үчүн сатып алышат. Мисалы, италиялык компания АКШга эмеректерди жеткирет. Өзүн валютанын кокустан өзгөрүүсүнөн коргоо үчүн ал төрт айдын ичинде белгилүү бир курс боюнча, мисалы, келишим түзүлгөн күнү 1 миллион долларды сатуу келишимин сатып алат. Эгер ал муну аткара албаса, бул убакыт ичинде евронун баасы көтөрүлүп кетсе, ал евро түрүндөгү акчалай кирешесинин бир бөлүгүн жоготуп алуу коркунучу бар.

Негизги опциондор соода стратегиялары

Опцион соодасы үчүн ар кандай стратегиялар колдонулат. Адатта, алар башка адамдар тарабынан иштелип чыккан даярды негиз кылып алып, бир аз өзгөртүүлөрдөн кийин колдонушат. Төмөндө акциялардын опциондорун сатуунун бир нече стратегиялары бар.

Стратегиялар М. Томмерсеттин "Options Trading" окуу китебинен алынган. Аларды башталгыч инвесторлор жана трейдерлер колдоно алышат, бирок алар келтирилген мисалдар тобокелдик аппетити, темперамент, интеллект деңгээли ж.б.у.с. жеке өзгөчөлүктөрүнөн улам аларга туура келбей калышы мүмкүн экенин эстен чыгарбашы керек.

• Вертикалдуу жайылуу. Негизги линия - негизги активдин баанын өзгөрүүсүндө гармоникалык термелүүлөрдү колдонуу. Баа, тигил же бул жол менен, ар дайым белгилүү бир мааниге айланат жана мезгил-мезгили менен мурунку деңгээлге кайтып келет. Мындай стратегияны колдонууда негизги нерсе - убакыт диапазонун туура эсептөө.
• Бука жайылды. Бул абдан жөнөкөй стратегия. Инвестор өсүп жаткан активге опцион сатып алат жана аны белгилүү бир мөөнөттөн кийин сатат. Киреше мүлктү сатып алуу жана сатуу баасынын ортосундагы айырмадан түзүлөт.
• Аюу жайылуусу. Инвестор кулаган рынокто сатуу опционун сатып алат. Акциянын баасы канчалык төмөн түшсө, алмашуу опционунун баасы ошончолук жогору болот.
• Куту жайылышы. Негизги линия - бир эле активге чалууну жана опциондорду сатып алуу. Мындай стратегия утуш катары каралат, анткени негизги активдин баасы кайсы тарапка бурулбасын, утушка ээ болгон опционду сатуудан түшкөн пайда утушсуз болгон жоготууларды жабууга караганда көбүрөөк болот.
• Календар (убакыт) таралышы. Инвестор бир эле актив боюнча ар кандай жарактуулук мөөнөтү менен опциондорду сатып алат. Эгерде азыркы учурда биринчи контракт жеңбес болуп чыкса, балким, кийинкиси утуп чыгышы мүмкүн, эртеби-кечпи баа башка жакка бурулат.

Көрүнүп тургандайбул стратегиялардын, өз ишинде, трейдерлер убакыт (мезгил), негизги активдин баасы, опциондун сатып алуу баасы жана алардын өзгөрүүлөрү сыяктуу факторлорду эске алышат.

Пайданы кантип аныктоого болот

Алмаштыруу опциондорун ишке ашыруудан пайда эки параметр менен аныкталат - сатып алуу баасы менен сатуу баасынын катышы, же келишим боюнча активди сатып алуу же сатуу кандай пайда (үнөмдөө) алып келет, жана базар баасында эмес. Биринчи учурда, соодагер опционду сатып алуу баасынан жогору баада сатуудан пайда көрөт, ал эми экинчи учурда, пайданы белгилүү бир деңгээлде пайданы (чыгашаны) белгилөө же активди төмөнкү баада сатып алуу менен алса болот. базар баасы же базар баасынан жогору баада сатуу.

Мисалы

Инвестор «…» ЖАКтын 1000 акциясын бир акцияга 120 рубльдан сатып алган, бир айдан кийин акциялар бир акция үчүн 140 рублга бааланган. Ал өзүн камсыздандыргысы келип, кандайдыр бир пайда көргүсү келген. Бул үчүн ал 12 миң рублга келишимге ээ болуп, ага ылайык акцияларын 2 жылдан кийин ушул баада сата алат. Баасы түшүп кетсе, келишими бар болгондуктан 20 рубль кирешесин жоготпойт. Эгер баа көтөрүлсө, ал келишимдин шарттарын аткарууга милдеттүү эмес болгондуктан, акцияларды жакшыраак баада сата алат. Бул учурда ал келишим үчүн төлөмдү гана жоготот - 12 миң рубль.

Келишимдин аткарылбай калышынын кесепеттери

Алмашуу опциондору - бул рыноктун кескин өзгөрүүсүнөн пайданы сактап калууга жардам берген эффективдүү финансылык инструмент. Эгерде инвестор бул куралды колдонбосо, анда ал тобокелге салатбазар багытын өзгөртсө шымсыз калат. Ошол эле учурда, эгерде ал акцияга опционду колдонуп, аны колдонбосо, башкача айтканда, келишимге ылайык базалык активге ээ болбосо, анда ал аманатты гана жоготуп алуу коркунучу бар жана андан ашык эмес.

Опциондун финансылык инструмент катары артыкчылыктары

Биржа опциондорун колдонуунун негизги артыкчылыгы – тобокелдикти минималдаштыруу. Чынында, опцион менен соода дээрлик тобокелдиксиз алмашуу үчүн шарт түзөт, анткени жоготуулар катуу белгиленген. Бирок, алып-сатарлык операцияларды жасоо менен биржа опциондорунан кантип акча табууну билбеген соодагерлер алардан акчасын жоготуп коюшу мүмкүн. Рыноктун багытын туура эмес баалоо жана күрөөнү тез-тез жоготуу (премиум) акыры инвесторду кыйратышы мүмкүн. Бул ал базар анализин алмаштыруу опциясына ишенбеши керек дегенди билдирет.

Опциондор менен ийгиликтүү соодалашуу жана мындай соодалоодон пайда алуу үчүн трейдер бир эле учурда эки рынокту көзөмөлдөшү керек: негизги активдин баасынын өзгөрүшүнө жана сатуу үчүн опциондун баасынын өзгөрүшүнө. аны өз убагында, ошону менен бүтүм боюнча мүмкүн болгон жоготууларды азайтуу. Ал эми инвестор үчүн опцион тобокелдикти азайтуунун эффективдүү жолу болсо, анда биржалык алып сатар үчүн бул кирешелүүлүктүн жогорку пайызына ээ болгон өтө татаал финансылык инструмент.