Акцияларды баалоо ыкмалары

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Акциялардын потенциалын туура болжолдоо алардын кирешелүүлүгүнүн түз кепилдиги болуп саналат. Эгерде өзүңүздүн баалоо жөндөмүңүзгө ишеним жок болсо, анда бул ишти рыноктун кесипкөй катышуучуларына тапшырышыңыз керек. Алардын тажрыйбасы жана билими туура инвестициялоого жана каражатыңызды көбөйтүүгө жардам берет.

Акцияларды баалоо ыкмалары: инвесторлор жана эмитенттер үчүн

Баалуу кагаздардын потенциалын талдоо ишканаларга инвестиция салууда жүргүзүлөт. Кайтаруунун жана дивиденддердин деңгээли туура баа берүүдөн көз каранды. Баалоо компаниянын инвестициялык потенциалын, сатып алуу жана сатуу үчүн оптималдуу убакытты көрсөтөт.

Негизги түшүнүктөр

Компания акцияларды сатуудан кошумча киреше алуу үчүн чыгарат. Бул максатта үлүштөр бааланат. Ошол эле учурда алардын өтүмдүүлүгү жана күтүлүп жаткан кирешенин деңгээли ишкананын келечегине жана өсүү темптерине жараша болот. Көпчүлүк акциялардын белгилүү бир мөөнөтү жок. Бирок минималдуу жарактуу мөөнөтү, жок эле дегенде, бир жыл болушу керек. Демейки боюнча, алар эмитент компания бизнес кылып жатканда жарактуу.

Эки түрү бар: жөнөкөй жана артыкчылыктуу. Жөнөкөй акциялар башкачатөмөнкү касиеттер:

1. Аларды сатып алгандан кийин менчик ээси акционерлердин чогулушуна катышууга, айрым чечимдер үчүн добуш берүүгө укук алат.
2. Акциялар артыкчылыктуу акциялар төлөнгөндөн кийин жүргүзүлөт.
3. Жөнөкөй акциялар А жана В класстарына бөлүнөт. Биринчи түрү төлөмдөр тартибинде артыкчылыкка ээ.

Баага таасир этүүчү факторлор

Акцияларды баалоо суроо-талап жана сунуш сыяктуу алдыңкы факторлорго көз каранды. Оптималдуу баа - бул сатып алуучулар төлөөгө даяр болгон баа. Бирок, бул ыкма объективдүү эмес болушу мүмкүн. Мунун себеби башка, тышкы факторлор.

Адистердин айтымында, баалуу кагаздар рыногунда орусиялык компаниялардын акциялары өтө арзан баада сатылат. Мунун себеби саясий туруксуздук, айрым тармактардын келечегинин белгисиздиги жана өлкөгө каршы санкциялар. Бул инвесторлордун инвестиция салууга шашылбаганына алып келет. Акциялардын наркын баалоодо бул факторлор кылдат талданат.

Ликвиддүүлүк

Акциялардын наркын баалоо азыркы жана келечектеги ликвиддүүлүктү эске алууну талап кылат. Ликвиддүүлүк, аларды каалаган убакта сатуу мүмкүнчүлүгү катары түшүнүү керек. Бул критерийге ылайык, акциялар үч деңгээлге бөлүнөт.

• "Blue chips" - алдыңкы компаниялардын, монополисттердин акциялары. Алардын туруктуу рейтинги, жакшы келечеги бар, бул чоң тобокелдиктерди жок кылат. Көпчүлүк инвесторлор көк чиптерге инвестиция салууга аракет кылышат.
• Экинчиэшелонго жакшы потенциалы бар компаниялар кирет. Адистер алардын перспекти-валарын ачык керуп турушат. Финансылык көз караштан алганда, алардын оң прогноздору бар. Тобокелдиктин жогорку деңгээлине карабастан, мындай компаниялардын инвестициялык жагымдуулугу да бар.
• Үчүнчү тепкичте рынокко жакында эле кирген компаниялар турат. Алардын келечеги белгисиз. Депозиттер эң кооптуу.

Ошентип, рынок шарттары да акцияларды баалоонун негизги факторлорунун бири экенин эстен чыгарбоо керек.

Баалоо ыкмалары

Биржа теориясынын татаалдыгына карабастан, тажрыйбалуу инвесторлор биржалардын кирешелерин математикалык тактык менен алдын ала айта алышат. Бирок, ошол эле учурда, көпчүлүк жаңы инвесторлор бир нече жыл катары менен рынокто катталган компаниялардын акцияларына коюм салуу менен инвестиция салууда ката кетиришет. Бул учурдагы шарттарга карабастан баалоо ыкмаларын деталдуу изилдөө зарылдыгын жаратат.

Ушул көз караштан алганда, баа берүүнүн эки түрү бар: техникалык жана фундаменталдык талдоо.

Фундаменталдык анализ

Эгерде сиз фундаменталдык анализдин принциптерин кармансаңыз, анда инвестор компания тууралуу бардык жеткиликтүү маалыматты изилдеп чыгышы керек. Бардыгы анализге алынат: бухгалтердик отчеттор, салык системасы, өндүрүш технологиялары, материалдык-техникалык базасы, компаниянын пландаштырылган долбоорлору, рыноктогу абалы. Компания адистешкен тармактагы тенденцияларды, башкаруу стратегияларын көз жаздымда калтырбаңызтармактагы инновациялар жөнүндө жана гана эмес. Эгерде ушундай анализдин натыйжасында компаниянын потенциалы бар экени аныкталса, анда акцияларды сатып алуу чечими кабыл алынат.

Техникалык анализ

Маанилүү суроо – бул акцияларды качан сатып алуу. Жогоруда айтылгандай, актуалдуулуктун туу чокусунда запастар тырмакчалардын төмөндөшү тенденциясына ээ. Сатып алуу жана сатуунун так убактысын эсептөө зарылчылыгы бар. Буга техникалык анализ жардам берет. Ал акциянын популярдуулугунун өсүү графигин изилдөө аркылуу ишке ашырылат. Акциялардын наркы төмөндөп, белгилүү бир белгиге, биржа оюнчуларынын тили менен айтканда, колдоо сызыгына жакындаган мезгил оптималдуу учур деп эсептелет.

Сатканда диаграммага да кайрылыш керек. Эгер нарк көтөрүлүп, чокусуна жакындаса, анда акциялар сатылышы керек.

Бирок мындай саясат рыноктун алып сатарларына көбүрөөк мүнөздүү. Акциянын реалдуу потенциалына карабастан, алар суроо-талап болгондо сатышат жана сунуш болгондо сатып алышат.

Баалоонун кайсы ыкмалары артыкчылыктуу?

Акцияларды баалоо үчүн колдонулган ыкмалар баалоо максатына жараша болот. Бул жерде эки тараптын кызыкчылыгы бар: инвестор менен эмитент компания. Биринчиси акциялардын кирешесине кызыкдар. Экинчи тарап кошумча каражатты учурдагы иш-чараларга гана эмес, балким келечектеги долбоорлорго да тартууга кызыкдар.

Мындан тышкары, акцияларды баалоо ишкананы реструктуризациялоодо, операцияларды жүргүзүүдө, банктан кредит алууда, акциялар пакетин үчүнчү жактарга өткөрүп берүүдө жүргүзүлөт.адамдар жана негизинен компаниянын келечегин көрсөтүү үчүн.

Баардык учурларда акциялардын рыноктук наркын баалоо 5 ыкма менен жүргүзүлөт. Алар төмөнкүдөй:

1. Бааланган. Бул ыкма боюнча акциялардын наркы уставдык капиталдын 25% же андан аз болушу керек. Сумма ар бир үлүш үчүн бирдей болушу керек. Берилген баада чыгарылган акциялардын жалпы суммасы уставдык капиталдын өлчөмүнөн ашпоого тийиш.
2. Базар ыкмасы. Бул ыкманын баасы мурунку коэффициенттен айырмаланат. Бул жерде суроо-талап менен сунушка басым жасалат. Эгерде компания туруктуу болсо, анда акцияларды баалоо ага жагымдуу перспективаларды берет. Тескерисинче, компаниянын абалы туруксуз болгондо, акциялар арзаныраак болот.
3. Баланс мааниси. Коэффициент таза активдердин суммасын алып, акциялардын санына бөлсө билинет. Бул ыкма компаниялар бириккенде колдонулат.

Кызыктуу практикалык жагдай: Батышта компаниялар бухгалтердик көрсөткүчтөрүнөн жогору бааланат. Россияда, тескерисинче - негизги фактор каржылык көрсөткүчтөр болуп саналат. Бул башка ыкмаларды колдонуу үчүн маалыматтын жоктугуна байланыштуу.

1. Акциялардын наркын жоюу ыкмасы менен баалоо. калдык принцибин колдонот. Дивиденддер компания активдерди ыңгайлуу баада саткандан, контрагенттер менен эсептешүүлөрдөн жана артыкчылыктуу акцияларды төлөөдөн кийин чегерилет. Бул жерде акциялардын кирешелүүлүгүнүн чечүүчү фактору болуп ишкананы жоюу суммасы эсептелет. керектуунду коомдор жана адамдар менен эсептешуунун тартиби закон тарабынан белгилене тургандыгын эске алуу. Бул тизмеде акционерлер биринчи ролду ээлебейт, бул инвестор үчүн белгилүү бир тобокелдиктерди жаратат.
2. Инвестиция ыкмасы инвестор оптималдуу деп эсептеген нарктын эталондорун камтыйт. Бирок анын баасы негизсиз болбошу керек. Ал мындай чыгымды актап, анализдин жыйынтыгын жана башка аргументтерди бериши керек.

Кайсы ыкманы тандашым керек?

Компаниянын акцияларын баалоо, атап айтканда, баалоо ыкмасы рыноктогу котировкалардан көз каранды. Эгерде котировкалар эң жогорку чегинде же жакын болсо, анда орточо салмактанып алынган баа баалоо күнүнө карата эсептелиши керек. Тескерисинче, запастар начар иштегенде, ага баа берүү кыйыныраак. Мындай учурларда ишкананын запастарын баалоо эмес, буткул ишкананын наркын аныктоо актуалдуу болуп калат.

Бул ыкмалар толук эмес экенин эске алыңыз. Мындан тышкары, каржылык көрсөткүчтөрдүн негизги ролду ойногон жолдору бар.

Акциялар пакетинин наркын мындай ыкмалар менен баалоо төмөнкүдөй болот:

• Жүгүртүүдөгү таза активдердин наркын эсептөө.
• Капитал рыногун талдоо.
• Финансылык агымдарды дисконттоо.
• Математикалык тараза.
• Кирешени капиталдаштыруу.

Методдорду практикалык колдонуу

Акциялардын ликвиддүүлүк цикли бир нече айдан бир нече жылга чейин өзгөрүшү мүмкүн. Инвестициялык ишмердүүлүктөн чыгымга учурабоо үчүн, сиз узак мөөнөттүү акцияларга коюмдарды коюшуңуз керек. Ошентип, экөө баржакшы аргументтер:

1. Узак мөөнөттө алып сатарлар азыраак, бааларды жогорку тактык менен алдын ала айтууга болот.
2. Туруктуу өсүштүн аркасында алар көбүрөөк пайда алып келишет. Бул жагынан алып караганда, айрым акционерлер аларды жарым кылымга чейин кармап турушат.

Акцияларга инвестиция салуу канчалык пайдалуу?

Акциялардын пакетин баалоо оң натыйжаларды убада кылган күндө да, инвестор өз каалоолорунда таптакыр эркин. Батыштын өнүгүп келе жаткан компаниялардын акциялары орусиялык инвесторлордун арасында популярдуу. Бул алардын туруктуулугуна байланыштуу.

Ошол эле сүрөт Батышта, ориентация менен гана, тескерисинче, Россияга. Бул орус компаниялары кыска мөөнөттө көбүрөөк пайда алып келет деп эсептелет. Бул тенденция аларга ата мекендик ишканаларга олуттуу өлчөмдө инвестиция салууга мүмкүндүк берет.

Биржа терең билимди, практикалык тажрыйбаны жана башка көптөгөн шарттарды талап кыларын эске алсак, кээ бир инвесторлор өз алдынча акцияларды баалоону тобокелге салышпайт. Алар каражаттарды ишенимдүү башкарууга өткөрүп беришет же атайын каражаттар аркылуу иштешет.

Акцияларды башкаруу

Демейки шартта, акцияларды сатып алуунун максаты түшүнүктүү – пайда табуу. Бирок инвестициялоонун негизги мыйзамдарынын бири мындай дейт - сиз бардык акчаңызды бир компаниянын акцияларына салбашыңыз керек. Бул ыкма инвестордон да, эмитент компаниядан да көз каранды болбогон тобокелдиктерге байланыштуу.

Компаниянын акцияларын баалагандан кийин классикалык стратегия колдонулат. Анын негизги критерийлери:

• Эгер инвестициялоонун максаты акча каражаттарынын коопсуздугу болсо, анда "көк фишкаларга" коюңуз. Алардын саны чектелбейт. Оптималдуу - инвестициянын жалпы суммасына жараша 3төн 5ке чейин.
• Эгер инвестор көбүрөөк киреше алуу үчүн тобокелчиликке барууга даяр болсо, анда сиз экинчи жана үчүнчү деңгээлдеги акцияларды карашыңыз керек. Пропорциялар төмөнкүдөй: 50% - "көк чиптерге", калган 50% экинчи жана үчүнчү деңгээлде бөлүштүрүлүшү керек.

Мындай ыкма менен инвестор чоң жоготуулардан камсыздандырылган: эгерде үчүнчү деңгээлдегилер болжолдоого ылайык иш кылбаса, экинчиси жоготуулардын ордун толтура алат.

Тыянак

Баалуу кагаздар рыногу экономиканын өзүнчө тармагы катары көптөн бери калыптанган. Эгерде мурда атайын даярдыгы бар жана тийиштуу экономикалык чөйрөдө айрым адамдар гана ага жетсе, азыр бардыгына жеткиликтүү. Буга маалыматтык технологиялар, интернеттин өнүгүшү жана маалыматтын жеткиликтүүлүгү жардам берет. Алардын аркасында акциялардын рыноктук баасы жана аны менен андан аркы транзакциялар жаңы баштаган инвесторлор үчүн да жеткиликтүү.

Инвестиция рыногунда киргизилген сумма эч ким тарабынан көзөмөлдөнбөйт. Ар бир трейдер же инвестор өзүнүн мүмкүнчүлүктөрүнө жараша өзүнө ыңгайлуу каалаган сумманы тобокелге салууга укуктуу.