Капиталдык салым деген эмне? Капиталдык салымдардын экономикалык эффективдуулугу. Төлөө мөөнөтү

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Бизнести өнүктүрүү компанияга инвестициялардын үзгүлтүксүз багытын камтыйт: алар компаниянын жетекчилиги жана финансисттери тарабынан аныкталган артыкчылыктарга жараша ар кандай беренелер боюнча бөлүштүрүлүшү мүмкүн. Тиешелүү инвестициялар капиталдык статуска ээ болушу мүмкүн. Алардын өзгөчөлүгү кандай болот? Бул инвестициялардын натыйжалуулугу кантип өлчөнөт?

Капиталдык салым деген эмне?

Капиталдык салымдар – бул негизги фонддорго же жүгүртүүдөн тышкаркы активдерге таандык кылынуучу айрым ресурстарды курууга, реконструкциялоого же сатып алууга жумшалган каражаттар. Бизнести өнүктүрүү стадиясына жараша инвестициялардын айрым түрлөрүнүн басымдуу көлөмү ар кандай болушу мүмкүн. Ошентип, реконструкциялоого инвестициялардын көлөмүнүн акырындык менен көбөйүшү жана ошого жараша негизги фонддорду курууга жана сатып алууга карата алардын үлүшүнүн азайышы нормалдуу тенденция катары каралат: бул бул ресурстардын функционалдуулугун сактоодо көбүрөөк пайда алуу менен шартталган. сатып алуу же жаңысын түзүүгө караганда. Айрыкча сөз келгендекымбат баалуу өндүрүштүк каражаттарды бир жолку сатып алуу менен мүнөздөлгөн ири ишканалар.

Капиталдык салымдар, эреже катары, максаттуу корпоративдик фонддордо же компаниянын айрым банктык эсептеринде топтолгон каражаттар. Бул каражаттар түзүлүүчү ресурстар көбүнчө:

• фирманын өз кирешеси;
• инвестициялар;
• кредиттер;
• бюджеттик дүмүрчөктөр.

Негизги капиталга капиталды салуу ыкмалары

Компаниянын негизги капиталына инвестициялоонун 2 негизги ыкмасы бар.

Биринчиден, борборлоштурулган ыкма бар. Ал инвестициянын басымдуу көлөмү ишкананын негизги башкаруу структураларынын деңгээлинде ырааттуу деп эсептейт. Мисалы - компаниянын директорлор кеңеши же башкы уюм, эгерде компания анын туунду компаниясы болсо.

Экинчиден, компаниянын негизги капиталына инвестициялоонун борбордон ажыратылган ыкмасы бар. Ал жергиликтүү башкаруу структураларынын деңгээлинде фонддорго инвестиция салуу боюнча чечимдерди кабыл алууну камтыйт. Мисалы - ички өндүрүштү өнүктүрүү жана оптималдаштыруу кызматы.

Ишкананын масштабына жараша, учурдагы жергиликтүү ченемдик укуктук актылардын өзгөчөлүгү, компаниянын корпоративдик маданияты, корпоративдик капиталды негизги капиталга инвестициялоонун тигил же бул ыкмасы басымдуулук кылат.

Капиталдык салымдардын өзүн актоо мөөнөтү жана экономикалык натыйжалуулугу

Төлөө мөөнөтүкапиталдык фонддорго салымдар ар турдуу ишканалардын ортосундагы экономикалык керсеткучтерду салыштырганда абдан айырмаланат. Эреже катары, чакан ишканаларда ири ишканаларга караганда бир кыйла аз. Чакан заводдун негизги фондуларын модернизациялоо адатта 3-4 жылдын ичинде өзүн актай турган инвестицияны камтыйт. Ушундай эле модернизациясы бар ири завод, эреже катары, капитал кошумча нарктан пайда түрүндө кайтарылганга чейин 10 жылдай иштеши керек.

Капиталдык салымдардын экономикалык натыйжалуулугун кандайча баалоого болорун карап көрөлү. Чындыгында, тиешелүү инвестициялардын экономикалык эффекти канчалык тез боло турганы негизинен компаниянын ийгилиги менен атаандаштыкка жөндөмдүүлүгүн аныктайт.

Каралып жаткан инвестициялардын экономикалык эффективдүүлүгү жалпысынан негизги фонддорду курууга, реконструкциялоого же сатып алууга байланышкан чыгымдардын ортосундагы катыш катары түшүнүлөт - пайда түрүндө. Кээде негизги капиталга инвестициялардын натыйжалуулугун баалоонун негизги критерийи катары инвестициянын кайтарымы башка көрсөткүчтөр менен толукталат. Мисалы, бренддин катышуусун кеңейтүү динамикасы, анын керектөөчүлөр арасында таанылышы. Эң көрүнүктүү эмес экономикалык көрсөткүчтөр менен да эки тенденцияны тең байкоого болот.

Бардык учурларда негизги фонддорго инвестициялоонун туздон-туз натыйжасы ишкананын ендуруштук кубаттуулугун жогорулатуу же алардын сапаттык жактан езгерушу болуп саналат. Бул компания алат дегенди билдиреттоварлардын көбүрөөк көлөмүн же технологиялык жактан өнүккөн продукцияны чыгаруу мүмкүнчүлүгү. Дагы бир суроо, бул чыгымдарды азайтуу менен коштолбойбу. Чындыгында, чыгымдарды кыскартуу дайыма эле ишкананын жетекчилеринин негизги фондуларды жа-цыртуу жагынан артыкчылыктарына жараша боло бербейт. Бул иш багытынын алкагында ишканадагы эмгек өндүрүмдүүлүгү, ресурстарды жана күйүүчү майларды үнөмдөөнүн деңгээли, материалдык-техникалык жактан камсыздоонун эффективдүүлүгү, колдо болгон инфраструктуранын өндүрүштүк жөндөмдүүлүгү сыяктуу көрсөткүчтөр маанилүү.

Капиталдык салымдар тиешелүү көрсөткүчтөр менен дайыма эле түз байланышта боло бербейт. Демек, капиталдык салымдардын экономикалык эффективдүүлүгү бизнестин өсүшү үчүн шарттардын көбү тиешелүү инвестициялардын көлөмүнө жана интенсивдүүлүгүнө көз каранды эместигин оңдоо жолу менен бааланышы керек. Бирок, компаниянын жетекчилиги негизги капиталга абдан салмактуу инвестициялык моделин куруу каалоосун кайдыгер калтырбашы керек. Бул көйгөйдү чечүүнүн негизги критерийлерин карап көрүңүз.

Капиталдык салымдардын натыйжалуулугун камсыз кылуунун негизги критерийлери

Эксперттер төмөнкү критерийлердин тизмесин аныкташат:

• натыйжалуу инвестициялык пландоо;
• негизги фонддорду куруунун жана реконструкциялоонун эң технологиялык долбоорлорун, даяр жүгүртүүдөн тышкаркы каражаттар боюнча прогрессивдүү чечимдерди издөө;
• инвестициялардын экономикалык максатка ылайыктуулугуна артыкчылык берүү;
• башка бизнестен үйрөнүү;
• негизги капиталга инвестиция салуу жөнүндө чечим кабыл алууда компетенттүү эксперттерди тартуу.

Белгиленген критерийлердин ар бири чоңмааниси. Компаниянын жетекчилигинин милдети өндүрүштүн өзгөчөлүгүнө жараша экинчи даражадагыдай көрүнүшү мүмкүн болгондорго көңүл бурбоо. Эгерде мындан качуу мүмкүн болбосо, бирок ошол эле учурда атаандаштар өз ишмердүүлүгүнүн бул критерийге жооп беришин камсыздай алышса, анда башка нерселер бирдей болгондо, алардын бизнеси ийгиликтүү өнүгөт.

Негизги капиталга инвестициянын экономикалык эффективдүүлүгүнүн түрлөрү

Эксперттер капиталдык салымдар сыяктуу каржылоонун мындай багытынын жыйынтыгын талдап чыгуунун бир нече жолдорун аныкташат. Капиталдык салымдардын экономикалык эффективдүүлүгү, мисалы, эки негизги түргө бөлүнөт. Кайсылары? Эксперттер эффективдүүлүктү айырмалайт: абсолюттук, салыштырмалуу. Келгиле, алардын ар биринин өзгөчөлүктөрүн кененирээк изилдеп көрөлү.

Инвестициялардын абсолюттук кайтарымы

Демек, капиталдык салымдардын абсолюттук экономикалык эффективдуулугу бар. Анын маңызы таза өндүрүштүн көлөмүнүн өсүшүнүн негизги фонддорду жакшыртууга кеткен чыгымдарга катышын көрсөткөн цифраны аныктоодо турат. Бул учурда, продукт жүгүртүүдөн тышкаркы каражаттарды пайдалануу аркылуу түзүлөт, ошондуктан каралып жаткан инвестициялар көп учурда бизнестин өндүрүш чөйрөсүн чагылдырган бир кыйла тар чөйрөдө эске алынат. Белгилеп кетүүчү нерсе, амортизациялык фонддон эсептелген инвестициялар каралып жаткан инвестициялардын натыйжалуулугун аныктоодо эсепке алынбайт.

Дагы бир нюанс: капиталдык салымдардын экономикалык эффективдуулугун эсепке алуу менен жургузуу керек.иш жүзүндөгү негизги каражаттардын иштешине мониторинг өз алдынча жүзөгө ашырылат деген өзгөртүү. Анын канчалык эффективдүү экендиги өз кезегинде өндүрүшкө инвестициянын сапатына түздөн-түз байланыштуу болбошу мүмкүн. Бирок, эреже катары, эки параметр тең бири-бири менен байкаларлык корреляцияга ээ.

Ошентип, капиталдык салымдардын жалпы экономикалык эффективдүүлүгү, эгерде анын абсолюттук ар түрдүүлүгү жөнүндө айтсак, каражаттардын кайтарымдуулугунан өзүнчө карала тургандыгын эске алуу керек. Биринчи көрсөткүчтү мүнөздөгөн оң тенденциялар жалпысынан экинчисин баалоого мүмкүндүк берет.

Салыштырмалуу инвестициялык көрсөткүч

Негизги капиталга инвестициянын салыштырмалуу натыйжалуулугу бар. Бул параметр жетекчилик тарабынан белгилүү бир башкаруу чечимдерин ишке ашыруу үчүн оптималдуу, эң пайдалуу вариантты аныктоо максатында каралат. Мисалы, ишкананын өндүрүштүк базасын жаңылоого байланыштуу. Капиталдык салымдардын экономикалык натыйжалуулугунун салыштырма көрсөткүчтөрү башкаруу чечимдерин ишке ашыруунун колдо болгон схемаларынын кайсынысы минималдуу чыгымдар менен, ошондой эле ликвиддүүлүккө эң аз муктаждык менен мүнөздөлөөрүн аныктоого мүмкүндүк берет. Бул учурда, бул параметрлердин оптималдуу айкалышын издөө керек болушу мүмкүн.

Негизги капиталга инвестициялардын салыштырмалуу натыйжалуулугунун дагы бир аспектиси болуп ишкананын өндүрүштүк эмес инфраструктурасын тиешелүү инвестициялоонун жана каржылоонун натыйжаларын салыштыруу саналат. Биз жогоруда белгилегендей, каражаттарды модернизациялоо дайыма эле алдыңкы бизнес моделин түзүүнү алдын ала аныктай бербейт, анткени фирма атаандаштарынан төмөн болушу мүмкүн.өндүрүш менен түздөн-түз байланышпаган иштин багыттарын оптималдаштыруу. Негизги капиталга инвестициялардын натыйжалуулугун баалоонун салыштырма модели жетекчилик тарабынан иштин тиешелүү чөйрөлөрүнүн деталдуу талдоосун жана зарыл болгон учурда мындай чөйрөлөрдө бизнес-процесстерди оптималдаштырууга багытталган чечимдерди кабыл алууну камтыйт.

Негизги капиталга инвестициянын натыйжалуулугунун коэффициенти

Бул бир схема инвестицияларды үнөмдөө мүмкүнчүлүгү менен мүнөздөлөт, экинчиси - чыгымдарды олуттуу кыскартууга жетишүү. Бул учурда, белгилүү бир моделди тандоодо жетекчиликке ала турган кандайдыр бир ченемдик көрсөткүчтү колдонуу зарыл болушу мүмкүн. Алардын ичинен эц кецири белгилуусу - капиталдык салымдардын экономикалык эффективдуулугунун коэффициенти. Ал белгилүү бир ишкана, тармак же бүтүндөй экономика үчүн белгилениши мүмкүн. Кээ бир экономисттер аны улуттук экономикадагы иштердин абалын эске алуу менен фирманын өнүгүшүнө баа берүү үчүн макроэкономикалык көрсөткүч катары кароону туура көрүшөт.

Өнөр жай үчүн каралып жаткан коэффициент улуттук көрсөткүчтөн бир кыйла төмөн же жогору болушу мүмкүн, бул белгилүү бир сегментке таасирин тийгизген экономикалык факторлордун өзгөчөлүгүнө байланыштуу. Мисалы, өнөр жай өндүрүшүндө негизги капиталга инвестициялардын эффективдүүлүгү адатта курулушту же, мисалы, маалыматтык технологияларды мүнөздөгөн көрсөткүчтөн төмөн. Эң жогорку көрсөткүчтөрдүн бири чекене соодада. Себеби бул сегментэң кирешелүүлөрдүн арасында. Ага салынган инвестициянын кайтарымы абдан тез, бирок бизнес моделдин иштешин сактап калуу үчүн капиталды абдан чоң көлөмдө тартуу керек болушу мүмкүн.

Фондорго инвестициянын эффективдүүлүгүнүн макроэкономикалык аспектиси жөнүндө сөз кыла турган болсок, анда инвестицияларды мүнөздөгөн көрсөткүчтөрдү ар кандай дефлятордук коэффициенттер жана финансылык көрсөткүчтөр менен салыштырууга болот. Ошентип, жергиликтүү экономикалык көрсөткүчтөрдүн эффективдүүлүгүн көрсөткөн схема жалпысынан кабыл алынган. инфляция менен, ошондой эле Борбордук банктын кайра каржылоо ставкасы менен салыштырылат.

Эгерде капиталдык салымдардын жылдык экономикалык эффективдуулугу эки керсеткучтен бир кыйла жогору болсо, анда бул ишканада башкаруунун жогорку сапатын керсете алат. Бирок тиешелүү көрсөткүч инфляциядан жогору болушу абзел. Бул учурда гана бизнес ээлери бизнести өнүктүрүү үчүн, экономикалык көз караштан алганда, мааниси болот. Албетте, ишкана капиталдык салымдардын аз кайтарымы менен иштеп, ошону менен бирге маанилуу социалдык милдеттерди аткара алат. Бирок бул учурда ага мамлекеттик жардам керек болушу мүмкүн - бюджеттик субсидиялар же, мисалы, жеңилдетилген кредиттер.

Негизги капиталга инвестициялардын экономикалык эффективдүүлүгүнө объективдүү баа берүүнүн критерийлери

Каралып жаткан инвестициялардын натыйжалуулугун баалоодо жана талдоодо ишкананын жетекчилиги негизги капиталга инвестициянын натыйжаларын изилдөөнүн объективдүүлүгүнө чоң көңүл буруусу зарыл. Бул үчүн, сыяктуу критерийлер:

• анализкөптөгөн бизнес-процесстердин инерциясын эске алуу менен инвестициялардын натыйжалуулугу (баалоо өндүрүшкө каражаттарды бөлүштүрүү боюнча негизги чечимдерди кабыл алгандан кийин дароо жүргүзүлбөшү керек, бирок белгилүү бир убакыт өткөндөн кийин - ири ишканаларда натыйжалар айкын болот. инвестиция жасалгандан кийин болжол менен 2-3 жыл);
• бизнестин тармактык өзгөчөлүктөрүн эске алуу менен (бир чөйрөдө фонддорго инвестициялоонун жогорку эффективдүүлүгү кирешелүүлүктүн жана бизнести өнүктүрүү перспективасынын аныктоочу фактору болуп саналат, экинчисинде экинчи даражадагы көрсөткүч болушу мүмкүн);
• кадрлар, каржы саясаты, маркетинг, брендди жылдыруу менен бирге компаниянын экономикасын башкаруунун бирдиктүү моделинин алкагында негизги капиталга инвестицияларды кароо.

Ошентип, негизги капиталга инвестициялардын натыйжалуулугун объективдүү баалоо формалдуу түрдө негизги каражаттарга түздөн-түз тиешеси жок факторлорду эске алууну камтыйт. Ошол эле учурда ар кандай ишканаларда экономикалык процесстердин динамикасынын жана мазмунунун ортосундагы айырмачылыктардан улам кээ бир факторлор айрым секторлордо, башка сегменттеринде чечүүчү мааниге ээ болот.

Капиталдык салымдардын эсеби

Капиталдык салымдарды эсепке алуу сыяктуу жагын карап көрөлү. Бул эмне үчүн?

Биринчиден, ишкананын жетекчилиги капиталдык салымдардын кандайча жумшалып, кандайча белуштуру-луп жаткандыгын контролдоосу зарыл. Капиталдык салымдардын экономикалык эффективдуулугу негизинен менен операцияларга мониторингдин сапатынын негизинде бааланаталар.

Каралып жаткан инвестицияны эсепке алуу бухгалтердик эсептин 8 эсеби аркылуу жүргүзүлөт. Каржылоонун конкреттүү багытына жараша субэсептер да тартылышы мүмкүн. Демек, эгерде биз курулуш жөнүндө сөз кыла турган болсок, анда бул чөйрөдөгү акча операциялары 08-счеттун 3-суб эсебинде чагылдырылат. Ошол эле учурда, тиешелүү чыгымдарды алардын тигил же бул имаратка же курулушка таандыктыгына жараша классификациялоо сунушталат, ошондой эле бухгалтердик эсепке алууда бизнес транзакцияларын ачып көрсөтүү, анын ичинде:

• чындыгында курулушка;
• монтаждоо иштерине;
• инвентарларды жана жабдууларды сатып алууга;
• милдеттерди иштеп чыгуу жана изилдөө үчүн.

Негизги каражаттардын курулушу кандайча ишке ашырылганына жараша – уюм тарабынан же келишимдик негизде – капиталдык салымдар сыяктуу бизнести каржылоо механизмин эсепке алуу үчүн конкреттүү саясат тандалат. Бул учурда капиталдык салымдардын экономикалык эффективдуулугу да башкача бааланат. Бул, биринчи кезекте, компаниянын өзүнүн компетенциясына кирген бизнес-операциялар, эреже катары, алда канча ачык-айкын болушу менен шартталган: алардын мониторинги подрядчылардын аракеттерине тиешелүү аналитикага караганда жеткиликтүү.