Структураланган эскертүүлөр: аныктама, өзгөчөлүктөр жана сүрөттөмө

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Кирешелүү инвестициялар - актуалдуулугун жоготпогон тема. Бул жагынан алганда, ар кандай инструменттер дайыма жаңы деңгээлге киреше алып келүүгө мүмкүнчүлүк түзүлөт. Алардын бири структураланган эскертүүлөр.

Структураланган өнүмдөр жөнүндө бир аз

Финансылык кызматтар рыногунда кардарлардын көңүлүн бурууга аракет кылып, бири-бири менен атаандашкан эки чоң топ бар экенин түшүнүү абзел. Кеп фондулук рынокко тиешелүү банктар жана компаниялар жөнүндө болуп жатат.

Акыркы жылдары банк структуралары жакшыраак абалда, ошондуктан көптөгөн инвестициялык компаниялар жогорку киреше алууга мүмкүндүк берген жаңы жагымдуу продуктыларды түзүү үчүн көп күч-аракет жумшашты. Күчтүү атаандаштык кендин принциптерине негизделип, акыры структураланган продукцияны түзүүгө алып келген. Дал ушул категория структураланган эскертүүлөр катары аныкталган.

Бул терминди эмнени түшүнүү керек? Чындыгында, кеп фонддук рыноктун негизги инструменттерин (депозиттер, облигациялар), ошондой эле алардын туундуларын (своптар, опциондор, фьючерстер) принципиалдуу түрдө башкарууга мүмкүндүк берүүчү пайда алуунун уникалдуу форматы жөнүндө болуп жатат.жаңы деңгээл.

Бул структураланган ноталарды колдонуу көп учурда инвестициянын 100% кайтарымын жана андан да көптү алып келерин тастыктайт. Албетте, бул инвестицияланган каражаттарды жоготуп алуу коркунучун азайткан кыйла ачык натыйжа.

Мындай көрсөткүчтөрү бар банктык депозиттер атаандаша албайт.

Структураланган ноталар деген эмне экенин түшүнүүгө аракет кылып, сиз бул продуктуну бир аз башкача карап, аны салттуу инвестициялык финансылык жана банктык инструменттердин компетенттүү айкалышы катары аныктай аласыз (фьючерстер, опциондор ж.б.). Тагыраак айтканда, бул киреше алуунун салттуу ыкмаларынын аралашмасы, ал стандарттык схемалардын чебер айкалышынын аркасында кирешени көбөйтүүнүн жаңы, алда канча натыйжалуу ыкмасын алууга мүмкүндүк берет.

Ишенимдүүлүк

Тааныш эмес ар кандай продукт сыяктуу, структураланган эскертүүлөр кандайдыр бир ишенбөөчүлүктү жаратышы мүмкүн. Чынында, мындай реакцияга эч кандай себеп жок.

Төмөнкү линия бул түрдөгү инвестициялык продуктылардагы капиталды коргоонун даражасын жогору деп аныктоого болот. Тагыраак айтканда, ал Россиянын Борбордук банкынын кайра каржылоо ставкасынын деңгээлинде кепилденген кирешени бере алат.

Бирок структураланган өнүмдөрдүн да чектөөчү факторлору бар. Алардын бири - алардын баасы. Биз аларды колунда бар адамдар гана колдоно ала тургандыгы жөнүндө сөз болуп жатат, башкалардын акчасы жетишсиз. Мындай каражаттардын баштапкы баасы10 000 доллардан башталып, 500 000 долларга чейин көтөрүлүшү мүмкүн.

Жакшы жаңылык, кээ бир ири чекене банктар структураланган өнүмдөрдү 3 миң долларга чейин сунуштайт.

Биринчи структураланган эскертүү

Мындай өнүмдөрдү колдонуу 1969-жылы АКШнын фондулук рыногунда башталган жана андан бери алар көптөгөн өзгөрүүлөргө дуушар болгон. Москва биржасына келсек, бул рынокко биринчи жолу нотаны FG BCS компаниялар тобу киргизген. Ал структураланган кредиттик облигация катары аныкталган.

Мындай баалуу кагаздардын эмиссиясы Россияда мурда практикаланган эмес. жаңы продукт үч ири банктар (Сбербанк, VTB жана VEB) менен байланышкан. Төлөмгө келсек, ал 12 айга 13% кирешелүүлүк менен жарым жылдык талон түрүндө жүргүзүлгөн. Ошол эле учурда продукциянын номиналдык баасы 80 миң рублди түзгөн. Облигацияларды төлөө мөөнөтү 2017-жылдын апрелине белгиленген.

Иштөө принциби

Инвестор структуралык нота, облигация сыяктуу продуктуну сатып алганда, ал өзүнүн каржысын бардык инструменттердин спектри менен байланыштырат. Акча иш жүзүндө трастка которулуп жатканын белгилей кетүү туура болот.

Бул процесстин укуктук негизи бар жана мыйзам жагынан таптакыр мыйзамдуу (Федералдык финансы рынокторунун кызматынын № 07-37 / pz-n буйругу). Ошол эле учурда инвестор ишене турган кирешелүүлүктүн белгилүү бир деңгээли болот.

Инвестициялардын кайтарымы аркасында кепилденетдалилденген схемасын колдонуу менен: эки бөлүккө салым бөлүү. Алардын биринчиси жана эң чоңу туруктуу кирешеси бар инструменттерге салынган. Дал ушул бөлүк мөөнөттүн аягына чейин 100% компенсация алып келиши керек. Бул жерде жогорку кепилдик облигацияларды же банк депозитин колдонсо болот.

Экинчи бөлүгү жогорку кирешелүү, бирок кыйла кооптуу операцияларга жумшалат. Алардын кайсынысы негизинен нотанын түзүмү менен аныкталат, бирок, адатта, ал рыноктун туруксуздугу, биржалык индекстин өзгөрүшү жана инвестицияланган каражаттардын олуттуу өсүшүнө мүмкүнчүлүк берген башка кооптуу варианттар менен иштейт.

Ошентип, структураланган ноталарды сатып алган инвестор жок дегенде 100% компенсация күтүшү мүмкүн, эң жакшысы, жана такыр башка пайыздар.

Жалпы түрлөрү

Көбүнчө колдонулган структуралык продуктулардын бир нече түрлөрү бар:

• Капиталды коргоо менен эскертмелер. Бул продуктунун негизги айырмасы акыркы төлөм жасалган учурда сумманы толук кайтарып берүү болуп саналат. Мындан тышкары, бул чындык продуктунун негизин түзгөн активдер акыры канчалык натыйжалуу болуп калганына көз каранды эмес. Башка түрлөргө салыштырмалуу бул эң аз кирешелүү, бирок эң ишенимдүү экенин түшүнүү керек.
• Феникс ноталары. Бул инструменттин түзүмү ай сайын төлөмдөрдү алууга мүмкүндүк берет. Дагы бир ыңгайлуу жыштык да бар (чейрекке бир жолу же алты айда бир жолу). Мындай тез-тез төлөмдөн улам, ноталардын бул түрүн да эң кирешелүү деп атоого болбойт, бирок экинчи жагынан, инвесторкирешесин үзгүлтүксүз алып кете алат.

Автоматтык түрдө токтотулган эскертүүлөр. Бул учурда, Phoenix колдонуу сыяктуу тез-тез төлөмдөр жок. Максаты - белгиленген пайда чегине жеткен учурда автоматтык түрдө аякталуучу каалаган сумманы үзгүлтүксүз топтоо. Ага чейин сиз акчаны ала албайсыз. Процесс аяктагандан кийин инвестор бардык салынган акчаны жана кирешени алат

Жаңы түрлөр

Нотанын көп түрү бар. Финансы жана фондулук рыноктор өнүгүп, андан кийин инвестициялык продуктылар жакшыртылууда.

Мисалдар жөнүндө айта турган болсок, "Бостер" деп аталган нерсени эстей алабыз. Бул структураланган нота финансылык рычагдарды колдонууга негизделген. Анын максаты - жогорку тобокелдиктер менен коштолгон тез пайда. Бир негизги актив бар, анын жардамы менен инвестициянын олуттуу өсүшүнө жетишилет. Бул продукт кепилденген кайтарууну, ошондой эле туруктуу купондук төлөмдөрдү сунуштабайт.

Жаңы структураланган эскертүүлөр автоматтык чалууну камтыйт. Ал орус рыногунда барган сайын популярдуу болуп баратат. Бул сатуу туруксуздугуна негизделген. Бул учурда тобокелдиктин олуттуу деңгээли менен жогорку киреше да артыкчылык катары каралат. Мындай схема менен шарттуу капиталды коргоо бар, ал негизинен негизги активдердин котировкаларынын өзгөрүү динамикасынан көз каранды.

Инвесторлорошондой эле "санариптик" белгини колдонуңуз. Бул продукт олуттуу тобокелдиктерге туруштук берүүгө ниети жок жана инвестициялардын орточо, бирок туруктуу өсүшүнө ишенгендер үчүн кызыктуу болот. Ошол эле учурда, купондук төлөмдөр инвестор үчүн жеткиликтүү бойдон калууда.

Натыйжалар

"Структураланган эскертүүлөр - бул эмне" деген суроого жооп алууга аракет кылгандар үчүн бул продуктунун инвестиция тармагындагы актуалдуулугун жана популярдуулугун баалоо кыйын болбойт.

Бул инструменттер өз каражатыңызды көбөйтүүнүн эң ылайыктуу жолун тандоого мүмкүндүк берет: жай жана коопсуз, же тез, бирок жогорку тобокелдик менен. Кандай болгон күндө да, ноталар сыяктуу эффективдүү рынок сунушунун популярдуулугу өсө берет.