Клирингдик уюм – бул Клирингдик уюм: аныктамасы, функциялары жана ишмердүүлүгүнүн өзгөчөлүктөрү

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Клирингдик жана эсептешүү уюмдары деген эмне экенин так түшүнгөн адамдар аз. Бирок бул төмөнкү фактыны өзгөртпөйт: мындай финансылык структуралар объективдүү маанилүү иштерди аткарышат. Ошондуктан, алардын иш-аракеттери жана өзгөчөлүктөрү көңүл бурууга татыктуу.

Негизги түшүнүктөр

Эгер клирингдик иш жөнүндө сөз кыла турган болсок, анда ал негизинен өз ара милдеттенмелерди аныктоо менен байланышкандыгын белгилей кетүү керек. Чынында, кеп баалуу кагаздарды жеткирүүгө арыздарды жана алар боюнча аткарылган эсептешүүлөрдү эсепке алуу жөнүндө болуп жатат.

Ошондой эле клирингдик уюм сатып алуучулар менен сатуучулардын ортосунда компетенттүү ортомчу катары иш алып барган банк тибиндеги финансылык структура деп айтууга болот. Башкача айтканда, ал баалуу кагаздарды сатып алууга ниеттенген белгилүү бир адамдын же компаниянын атынан иш алып барып, сатып алуу процессин өзүнө алат. Мындай медиация эки тараптын тең милдеттенмелеринин аткарылышын толук көзөмөлдөөгө мүмкүндүк берет, бул транзакциянын коопсуздук даражасын олуттуу жогорулатат.

Клирингдик кызматтар экөөнүн ортосунда транзакция түзүлгөндөн кийин дароо актуалдуу болуп калатбиржада жана биржадан тышкары рынокто тараптар.

«Инновация» термини колдонулган транзакцияны өткөрүү процессине келсек, ал бир нече жумадан (биржадан тышкаркы рыноктордон) бир нече секундага чейин (биржалар) созулушу мүмкүн.

Көбүнчө клирингдик уюм баалуу кагаздар сатылуучу биржалардын бөлүмү болуп саналат, бул акыркыга ар кандай операцияларга толук көзөмөл жүргүзүүгө мүмкүндүк берет.

Россиядагы талаптар

Россия Федерациясынын аймагында клирингдик ишмердүүлүк мыйзамдуу, бирок ошол эле учурда мындай кызматтарды көрсөткөн уюм белгилүү бир стандарттарга жана негизги талаптарга жооп бериши керек.

Демек, клирингдик уюмдун функцияларын Россиянын мыйзамдарына толук ылайык түзүлгөн чарба жүргүзүүчү субъект гана аткара алат. Ошол эле учурда, ыйгарым укуктарды жалгыз аткаруучуга, мисалы, түзүмдүн жетекчисине өткөрүп берүү укугу алгач бөгөттөлгөн.

Клиринг чөйрөсүндөгү ишмердүүлүккө карата федералдык мыйзамдарда белгиленген талаптар борбордук контрагентке карата колдонулат.

Ошол эле учурда клирингдик компаниялардын активдүү болууга укугу жок бир катар тармактар бар:

- камсыздандыруу, соода жана өндүрүш ишмердүүлүгү;

- мамлекеттик эмес пенсиялык жана үлүштүк инвестициялык фонддорго катышуу;

- баалуу кагаздарды кармоочулардын реестрин жүргүзүү;

- үлүштүк инвестициялык фонддорду башкаруу;

- инвестициянын адистештирилген депозитарийи менен байланышкан иш-чараларкаражат.

Финансылык отчетторду эстен чыгарбоо керек. Ал консолидацияланган түрдө клирингдик палата тарабынан да, борбордук контрагент тарабынан да берилүүгө тийиш. Жылдык отчетко келсек, 12 ай үчүн бухгалтердик эсепти көрсөтүү керек.

Клирингдик кызмат көрсөтүүчү компания өзүнүн мүлкүн каалагандай тескее алат. Бул өздүк каражат менен баалуу кагаздарды сатып алууга да уруксат берилгенин билдирет.

Мүмкүн болгон аракеттердин айкалышы

Клирингдик уюм – бул өзүнүн негизги ишмердүүлүгүнөн тышкары, сооданы уюштуруучу катары да чыга ала турган түзүм экенин билүү керек. Бирок бул мүмкүнчүлүк бир нече шарттар аткарылганда гана жеткиликтүү:

- фондулук рынокто депозитардык, брокердик жана дилердик иш-аракеттерге катышуудан баш тартуу;

- борбордук контрагент статусунда иш жүргүзүү укугун жоготуу;

- баалуу кагаздарды башкарууга тыюу салуу.

Эгер уюм клирингдик кызматтарды көрсөтүүнү фондулук рынокто брокер, менеджер же дилер катары иш менен айкалыштырууну пландаштырса, анда ал борбордук контрагент боло албайт.

Ошондой эле клирингдик уюм негизгиден башка кандайдыр бир ишти жүзөгө ашырууда бир, ал эми зарыл болгон учурда бир нече түзүмдүк бөлүмдөрдү жана өзүнчө түзүмдүк бөлүмдөрдү түзүүгө милдеттүү. Кийинчерээк тазалоо алар аркылуу жүргүзүлөт.

Максат

Клиринг тармагында иштеген ар кандай уюм багытталганбир нече негизги максаттарга жетүү үчүн. Алар мындай көрүнөт:

- эсептешүү үчүн талап кылынган убакыттын кыскарышы;

- РБКнын катышуучулары үчүн эсептешүү кызматтары менен байланышкан чыгымдардын деңгээлин төмөндөтүү;

- клирингдик иш-аракеттердин алкагында эсептешүүлөрдү коштогон тобокелдиктерди максималдуу кыскартуу.

Албетте, мындай уюмдар транзакцияларды жеңилдетет жана ишенимдүүрөөк кылат жана бул аларга көптөгөн кардарларды тартат.

Ошол эле учурда төмөндөгүлөрдү түшүнүү керек: жогоруда коюлган максаттарга жетүү үчүн сизге белгилүү бир РБКда ар кандай эсептешүү операцияларын тейлөөгө укук берген Борбордук банктын лицензиясы керек. Көпчүлүк учурларда, мындай компаниялар ЖЧК катары катталган, бирок башка юридикалык формалар да мүмкүн.

Клирингдик уюм бир баалуу кагаздар рыногу менен да, бир нечеси менен да иштей ала турган түзүм экенин белгилей кетүү маанилүү. Анын үстүнө, иш форматы кээде улуттук гана эмес, эл аралык да болот.

Негизги функциялар

Сооданы уюштуруучу клирингдик борбор менен келишим түзгөндөн кийин уюмдан кандайдыр бир иш-аракеттер күтүлөт. Акыркысынын маңызын клиринг бар иш жүзүндөгү функциялардын жыйындысына чейин кыскартууга болот:

- соода катышуучунун эсебинде баштапкы маржа бар экендигин текшерүү;

- соода системасында буйрутмаларды кабыл алуу жана аларды кийинки каттоо;

- кардарлардан кабыл алынган арыз-сунуштарды кабыл алуу;

- түзүлгөн транзакцияны каттоо;

- карама-каршы табыштамага табыштамаларды кабыл алгандан кийин салыштыруу;

- бүтүмгө катышкан эки тараптын тең милдеттенмелеринин толук жана так аткарылышын камсыз кылуу;

- вариация маржасынын өлчөмүн аныктоо жана аны которуу;

- гарантиялык (атайын) фонддорду түзүү;

- контрагенттердин ортосунда келишимде көрсөтүлгөн акыркы эсептешүүлөрдү камсыз кылуу.

Бул функцияларды аткаруу менен клирингдик уюм алдын ала макулдугу менен эки тараптын кызыкчылыктарын коргой алат. Анын үстүнө, ар бир түзүлгөн бүтүмдүн макулдашуусуз экинчисинин ишке ашпай калуу деңгээли бир топ жогорулай турганы айкын болуп калды. Натыйжада ири инвесторлор таптакыр керексиз кыйынчылыктарга туш болушат. Ушул себептен улам, клирингдик уюмдар баалуу кагаздар рыногунда аткара турган функциялар актуалдуу жана ал тургай зарыл.

Уюмдун капиталы кантип түзүлөт

Клиринг тармагын тандап алган компания, албетте, киреше табышы керек. Ал эми мындай коммерциялык структура өзүнүн капиталын төмөнкү киреше булактарынын жардамы менен түзөт:

- каттоо жана транзакцияны колдоо;

- уюмдун өзүнө таандык каражаттардын жүгүртүүсү;

- маалымат сатуу;

- компания колдонгон эсептөө технологияларын жана программалык камсыздоону сатуудан түшкөн пайда, анын ичинде.

Борбордук уюмдардын бирин ээлеген клирингдик уюмдар деп айтуу туура болот.туунду соодадагы орундар. Биз биржалык опциондор жана фьючерстик келишимдер жөнүндө сөз болуп жатат. Бул элдештирүү системалары ар кандай рыноктордо байкаларлык айырмачылыктарга ээ болот деген ойду тактоо керек. Бул факт транзакциялардын ар кандай көлөмдөрү, транзакциялардын наркы жана рыноктун конкреттүү түзүмү менен түшүндүрүлөт.

Торлордун түрлөрү

Клирингдик уюмдардын иш-аракети неттинг колдонулган транзакцияларды аткарууну камтыйт жана анын эки түрү: көп тараптуу жана эки тараптуу.

Биринчи учурда эки тарап тең өз милдеттенмелерин же талаптарын белгиленген мөөнөттө эсептешет. Позицияны (балансты) аныктоо үчүн катышуучунун милдеттенмеси менен анын талабынын ортосундагы айырма белгиленет. Бүтүмдүн бул түрү эң кеңири таралган. Мында, эгерде баланс нөлгө барабар болбосо, анда карама-каршы жагдайда позиция ачык жана жабык деп эсептелет.

Эки тараптуу неттинг баалуу кагаздарды же нак акчаны колдонууда өз ара талаптарды жуптук эсептөөгө негизделген. Бир эле рынокто бир эле учурда запастар менен валюталардын ордун жабуу өтө сейрек кездешкендиктен, бул форма сейрек колдонулат.

Россиядагы кырдаал

КМШда иштеп жаткан биржаларга көңүл бурсаңыз, алардын басымдуу көпчүлүгү клирингдик уюмдарга мүнөздүү функцияларды өз алдынча аткарып жатканын байкайсыз. Ошол эле учурда Батышта абал таптакыр карама-каршы.

Белгилей кетчү нерсе, Россияда алар үчүнчү жактын кредитинин кызматына кайрылышат.уюмдар, бирок клирингдин жыйынтыгы боюнча накталай төлөмдөр үчүн жана таза позициялардын өлчөмүндө гана. Биржалар иштин бул бөлүгүн өз алдынча аткара алмак, бирок орус мыйзамдары менен кредиттик эмес уюмдардын иш чөйрөсү чектелгендиктен аларда мындай мүмкүнчүлүк жок.

Натыйжада, Россия Федерациясынын кеңири аймагында толук кандуу клирингдик иш-аракеттер үчүн биржалар көзөмөлгө алынган же тескөөчү эмес уюмдардын туунду компанияларынын гана кызматтарына муктаж.

Ошентсе да, клирингдик уюм лицензиясы бар болсо, мыйзамдуу деп эсептелген Орусияда бар ишмердүүлүктүн бир түрү. Акыркысы Борбордук банк тарабынан чыгарылат.

Натыйжалар

Жогорудагы маалыматтардын негизинде биз ачык тыянак чыгара алабыз: клиринг чөйрөсүндөгү иш актуалдуу болуп саналат жана баалуу кагаздар рыногунда, ошондой эле валюта менен бүтүмдөр түзүлсө, ошол бойдон кала берет.