Портфелдик инвестиция - бул эмне?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Портфелдик инвестициялар – бул бир эле учурда эки же андан көп компаниялардын баалуу кагаздарына инвестициялоо. Бул инвестициялык ыкманын негизги максаты киреше жана тобокелдиктин ар кандай деңгээлдеги акцияларды жана облигацияларды колдонуу аркылуу капиталдын жоготуу коркунучун азайтуу болуп саналат. Бул ыкманын өзгөчөлүгү, акциялар кандайдыр бир компаниянын директорлор кеңешинин үлүшүн алуу үчүн эмес, киреше алуу же капиталды сактоо үчүн гана сатып алынат.

эмнелер

Портфелдик инвестицияларга инвестордун карамагындагы каражаттарды натыйжалуу пайдаланууга мүмкүндүк берүүчү капиталдык салымдар кирет. Жыйынтыктап айтканда, алар акциялардан, облигациялардан жана банктык дүмүрчөктөрдөн турган портфелди билдирет. Инвестициялык портфелди түзүү үчүн баалуу кагаздарды кайдан жана кантип сатып алса болот, аларды кандай ыкмалар менен баалоо керек жана алар үчүн болжолдуу баанын өзгөрүшүн алдын ала билүү керек.

Инвестициялардын кайтарымдуулугун компания чыгаргандан алса болотдивиденддерди же сатып алынган баалуу кагаздардын наркын жогорулатуу жолу менен. Акцияларды жана облигацияларды сатып алуунун жана сатуунун кээ бир өзгөчөлүктөрү бар, аларды билбөө салынган капиталдын бир бөлүгү же толугу менен жоголушуна алып келиши мүмкүн.

Портфелдик инвестиция – бул компаниянын акцияларынын 10%ке чейинкисин сатып алуу. Эгерде сатылып алынган акциялардын саны бул пайыздан ашса, анда инвестиция түз деп эсептелет. Алар менен негизинен кесипкөй трейдерлер алектенишет, ал эми инвесторлор баалуу кагаздардын буга чейин бүткөн портфелинин бөлүктөрүн гана сатып алышат. Эгерде инвестор инвестицияларды үлүштүк фонддор жана ар кандай фонддор аркылуу жасаса, анда ага биржалык соода боюнча атайын билимге ээ болуунун кажети жок (бирок бул каалайт).

Инвестициялык ишмердүүлүк менен өз алдынча алектенүүнү пландаган инвесторлор муну кантип жасоо керектиги жана бул иш-аракетте ийгиликке жетүү үчүн кандай билим жана көндүмдөрдү талап кылары жөнүндө бир аз түшүнүккө ээ болушу керек. Фондулук рынок кандай иштээрин түшүнбөстүк же баалуу кагаздар менен иштөөнүн негизги ыкмаларын билбегендик портфелдик инвестиция пайданын ордуна зыян алып келиши мүмкүн. Инвестор эң биринчи биржага кирүү керек.

Неден баштоо керек

Баалуу кагаздарды досторуңуздан же биржадан сатып алсаңыз болот. Көпчүлүк инвесторлордун акцияларын сатып ала турган достору жок, ошондуктан алар сатып алуу үчүн биржага барышат. Ага жетүү өлкөнүн ири банктары тарабынан камсыз кылынат. Жүргүзүүнү баштоо үчүнтике жана портфелдик инвестиция, инвестор тиешелүү келишим түзүп, баштапкы сумманы депозитке салып, компьютерге (QUIK) атайын программаны жүктөп алып, орнотууга тийиш. Программаны жана авторизацияны орноткондон кийин инвестор россиялык жана айрым чет элдик компаниялардын фондулук рыногуна кире алат. Ал буга чейин акцияларды сатып алып, сатып жаткан болушу мүмкүн, бирок ийгиликтүү болушу үчүн ага дагы бир аз билим керек.

Портфолиону туура түзүү үчүн эмнени билишиңиз керек

Түз жана портфелдик инвестиция пайдалуу инвестиция болушу үчүн инвестициянын кайтарымы кандай болорун аныктоо зарыл. Бул жыл сайын чегерилген дивиденддер түрүндөгү киреше жана акциялардын өсүшүнө байланыштуу киреше болушу мүмкүн. Бул маселе акцияларды жана облигацияларды сатып алуудан мурун чечилиши керек, анткени бул акциялары сатылып алынышы керек болгон компаниялардын тандоосуна таасирин тийгизет.

Ар бир инвестор, атүгүл депозитинде алты же андан көп нөл бар, акча чектелген ресурс экенин билет. максималдуу пайда алуу үчүн, сиз салым стратегиясын чечиши керек. Өтө көп компанияларда акцияларды жана облигацияларды сатып алуу үчүн накталай акчаны жайылтуу эч кандай натыйжа бербейт. Ошондуктан, биринчи кезекте портфелдик инвестициялардын курамын жана көлөмүн аныктоо зарыл. Кайсы баалуу кагаздарды сатып алууну аныктаңыз. Бул баалуу кагаздар боюнча тобокелдиктин жана кирешенин деңгээли кандай. Ал эми бул үчүн сиз талдоо керек. Трейдерлер жана дилерлер фондулук биржада өз иштеринде талдоонун үч түрүн колдонушат: үлүшү бар ишканалардын техникалык, фундаменталдык жана комплекстүү экономикалык анализи.сатып алууну пландаштырууда.

Фундаменталдык анализ

Портфелдик инвестициянын фундаменталдык анализи – бул акциялары сатылып алынышы керек болгон ишканалардын иши жөнүндө жаңылыктарды, отчетторду, тарыхый маалыматтарды изилдөө. Ошондой эле бүтүндөй мамлекеттин экономикасы боюнча маалыматтар: статистикалык маалыматтар, мыйзамдар жана укуктук актылар изилденет. Негизинен салык мыйзамдары жана инвестициялык ишмердүүлүк боюнча мыйзамдар. Соодагердин милдеттерине ошондой эле ар кандай рейтинг агенттиктери тарабынан жыл сайын жарыялануучу отчеттордун жана компаниялардын ишинин көрсөткүчтөрүнүн анализи кирет.

Фундаменталдык талдоо кыйын, анткени чоң көлөмдөгү маалыматтарды иштеп чыгууга туура келет жана чечимдер тез кабыл алынышы керек. Ошол эле учурда ар кандай аналитикалык каражаттарды, компьютердик программаларды, формулаларды колдонуу алынган маалыматтын өзгөчөлүктөрүнөн улам мүмкүн эмес. Өзгөчө портфелдик инвестицияларды жүргүзүү кыйын, анткени иштете турган маалымат көбүрөөк.

Фундаменталдык анализдин татаалдыгынан жана анын төмөн эффективдүүлүгүнөн улам, соодагерлер аны өз ишмердүүлүгүндө колдонушпайт, тескерисинче, изилдеп жатышат, анткени кээ бир учурларда ал пайдалуу болушу мүмкүн. Мисалы: инвестициялык портфелге N мамлекетиндеги уюлдук компаниянын акциялары кирет. Анан инвестор N өлкөсүндө мамлекеттик төңкөрүш болуп, ишканаларды улутташтыруу пландалып жатканын кабардан билет. Эгерде инвестор салынган акчаны үнөмдөө үчүн кандайдыр бир чараларды көрүүгө шашпаса, ал бул баалуу кагаздарга болгон инвестициясын толугу менен жоготуп алуу коркунучу бар.

Техникалык анализ

Техникалык анализ – бул белгилүү бир баалуу кагаздын баасынын өзгөрүшү жөнүндө көп убакыттан бери болуп келген визуалдык маалыматты чогултуу жана иштетүү системасы. Баа диаграммасында бардык факторлор эске алынган деп эсептелет, плюс тарых көп учурда кайталанат. Ар дайым өйдөлүштөр төмөндөйт, рыноктун кыймылын алдын ала айтууга болот жана сиз божомолдорду коопсуз жасай аласыз.

Тажрыйба көрсөткөндөй, баа дайыма эле иштин чыныгы абалын чагылдыра бербейт, андыктан бир эле компаниянын ээлеринин компаниянын акцияларын сатып алуусу сыяктуу факторлор да мүмкүн экенин эске алганда, техникалык анализге гана ишенбеш керек. баанын өсүшүнө таасир этет. Натыйжада, компания ийгиликтүү иштеп жатат деген иллюзия пайда болот, эч нерседен шектенбеген инвестор компаниянын акцияларына портфелдик инвестиция салып, алардын өсүп жатканын көрүп турат. Ал эми компания бул учурда банкрот болуу алдында турат. Албетте, жакында анын акциялары арзандап, инвесторго зыян гана алып келет.

Ишкананын комплекстүү экономикалык анализи

Компаниянын комплекстүү экономикалык анализи – бул акцияларды чыгарган жана биржага жайгаштырган ишкананын финансылык абалына талдоо. Комплекстүү анализди кантип жүргүзүү керектиги жөнүндө көптөгөн калың китептер жазылган, ошондуктан бул макалада аны майда-чүйдөсүнө чейин карап чыгуу иштебейт, ал тургай бардык каалоолор менен. Бирок аны изилдөө үчүн (жок дегенде окуу китебин окуу үчүн) көп убакыт талап кылынганына карабастан, аны өткөрүү абдан жөнөкөй. Ишканага комплекстуу талдоо жургузулсунсизге компаниянын финансылык отчеттору (анын расмий веб-сайтынан жүктөп алууга болот) жана кандайдыр бир электрондук жадыбал редактору, мисалы, Microsoft Excel керек.

Талдоо ишкананын финансылык абалынын финансылык туруктуулугу, ликвиддүүлүк, рентабелдүүлүк, төлөө жөндөмдүүлүгү сыяктуу эң маанилүү параметрлерин эсептөөнү камтыйт. Ишкананын натыйжалуулугунун бул көрсөткүчтөрүнүн негизинде компаниянын банкрот болгонун жана жок дегенде жакынкы 3-4 жылдын ичинде банкрот болуу коркунучу бар же жок экендигин аныктоого болот.

Канча компания текшериши керек

Биржага кирүү программасын ишке киргизгенден кийин, трейдерге акциялары учурда рынокто катталган компаниялардын тизмеси көрсөтүлөт. Суроо туулат: канча компания анализден өтүшү керек? Мунун жообу бир нече факторлордон көз каранды. Бул:

• инвестициялык депозиттин суммасы;
• инвестициялык стратегия (портфелдик инвестициянын түрүнө жана пайда кантип алынаарына жараша – дивиденддерди алуу же акцияларды кийин кайра сатуу аркылуу);
• акча каражаттарын салуу пландаштырылган мөөнөт;
• тобокелдиктин алгылыктуу деңгээли;
• каалаган киреше деңгээли.

Финансылык портфелдик инвестициялар кирешелүү жана ишенимдүү болушу үчүн мүмкүн болушунча көп компанияларды текшерүү керек. Идеалында, акциялары рынокто катталган бардык ишканаларга толук талдоо жүргүзүү зарыл. Бул өтө оор жана узак процесс. Сиз татаал иш кыла аласыз: бардык компанияларга кыскача сереп салып, аларды гана тандап алыңызпортфелдик инвестициянын тандалган түрүнө ылайыктуу жана бул ишканаларды талдоо. Кандай болгон күндө да инвестор жакшы жыйынтык күтсө, ал бир нече фирманы талдоо менен чектелип кала албайт. Ал канчалык көп компанияларды изилдесе, эффективдүү портфолио түзүү мүмкүнчүлүгү ошончолук жогору болот.

Чыныгы портфелдик инвестицияларга адатта 5-6 компаниянын акциялары, ошондой эле облигациялар жана векселдер кирет, бирок баалуу кагаздар дагы бар. Бирок бул сейрек кездешет, анткени бул инвестордун өзгөрүүлөргө көз салуусун кыйындатат, анткени иштетилиши керек болгон маалыматтын көлөмү көбөйөт.

Кайсы акциялар өсүш кирешесин берет

Өсүү стратегиясы – бул компаниянын портфелдик инвестициялары, алардын өсүшүн сатып алынган баалуу кагаздарга бааларды жогорулатуунун эсебинен камсыз кылуу пландаштырылууда. Мындай стратегияга кайсы бизнес эң ылайыктуу? Биринчиден, бул стартап компаниялар. Алар жаңыдан башталып, накталай акча маселеси бар: банктар насыя бергиси келбейт. Инвесторлордун басымдуу көпчүлүгү жаңы “күмөндүү” долбоорго инвестиция салуудан коркушат, ошондуктан алар алган пайданын дээрлик бардыгын ишкананын өзүнө салууга аргасыз болушат. Бул алардын акцияларынын баасынын тездик менен көтөрүлүшүнө алып келет, бирок тез эле кулап кетиши мүмкүн. Бардык каражаттар компанияны өнүктүрүүгө жумшалгандыктан, дивиденддер төлөнбөйт.

Жаңы компаниялар ар дайым жогорку тобокелдикке жана жогорку кирешеге ээ. Эгерде ишкана 10 жылдан аз иштесе, ал жаңы болуп эсептелет. Аларды талдоо абдан кыйын. Инвесторлор көбүнчөтехникалык же фундаменталдык анализге караганда каржылык отчетторго таяныңыз.

Дивиденддерди алуу үчүн баалуу кагаздар

Акциялардын өсүшү менен эмес, ишканалар чыгарган дивиденддердин эсебинен киреше алууну каалаган инвесторлор ошол компаниялардын көптөн бери иштеп жаткан баалуу кагаздарын сатып алышы керек. Мындай компаниялар, адатта, жакшы кирешеге ээ жана дээрлик толугу менен көп убакыт мурун ээлеген нишке ээ. Алардын атаандаштык артыкчылыктары талашсыз - өндүрүштү жана жарнаманы кеңейтүү үчүн инвестициянын кереги жок. Кошумча каражат табуу үчүн алар акционерлерине дивиденддерди марттык менен төлөөгө даяр.

Бирок, мындай запастардын бир кемчилиги бар – алар кымбат. Мындай баалуу кагаздар эң туруктуу кирешени берет, бирок салынган капитал менен пайданын катышы өтө жогору эмес. Мындай инвестициялар эң аз кооптуу түрү болуп саналат жана чоң капиталы бар абдан консервативдүү инвесторлорго гана ылайыктуу.

Адатта, портфелдик инвестициялар жаңы, өнүгүп келе жаткан компаниялардын да, акционерлерине үзгүлтүксүз дивиденддерди төлөгөн узак мөөнөттүү компаниялардын да баалуу кагаздар пакеттери түрүндө ишке ашырылат. Алар ар кандай пропорцияларда бириктирилет. Бул инвестициялык портфелдин тобокелдик деңгээлин жөнгө салуу максатында жасалат. Мындай комбинациялардын үч түрү бар, аларда портфельдер жогорку, орто жана төмөн тобокелдикке бөлүнөт.

Кайсы баалуу кагаздарды сатып алуу пайдалуураак: орусиялык же чет элдик компаниялар

Көптөгөн жаңы инвесторлорКызык, алар чет элдик компаниялардын баалуу кагаздарын сатып алып портфелдик чет элдик инвестиция жасай алабы же мыйзам тарабынан тыюу салынганбы. Буга так жооп берүү кыйын. Акцияларды сатып алуу жана эл аралык портфелдик инвестицияларды жасоо дүйнөлүк практикада көнүмүш көрүнүш болгону менен, жаңы баштаган инвесторлор кандайдыр бир кыйынчылыктарга туш болушу мүмкүн. Кеп чет элдик биржаларга кирүү босогосу ички рынокко караганда алда канча жогору. Кирүү жок дегенде $ 2,000 сала тургандар үчүн гана жеткиликтүү. Мындан тышкары, айрым чет элдик компаниялардын акциялары чет элдик резиденттерге сатылбайт. Аларды банктык дүмүрчөктөр аркылуу сатып алууга аракет кылсаңыз болот, бирок бул чет өлкөлүк портфелдик инвестицияны жасоонун опурталдуу жолу.

Дагы бир көйгөй – бул экономиканын структурасынын башка болушу. Башка өлкөлөрдө финансылык жана бухгалтердик отчеттуулукту түзүүнүн такыр башка эрежелери жана стандарттары кабыл алынган. Активдерди жана натыйжалуулукту баалоонун башка ыкмалары колдонулат. Башка мыйзамдар. Иштин чыныгы абалына баа берүү жана баалуу кагаздарды сатып алуу боюнча тиешелүү чечимди кабыл алуу инвестор үчүн кыйыныраак болот.

Инвестор кандай тобокелдиктерге туш болушу мүмкүн

Кандайдыр бир экономикалык ишмердүүлүк кандайдыр бир тобокелдиктер менен байланышкан. Инвестициялар да четте калбайт. Портфелдик инвестиция акциялардын пакеттерин сатып алуу түрүндө ишке ашырылганына жана финансылык инструмент катары тике же жөнөкөй инвестицияларга караганда азыраак кооптуу болуп саналганына карабастан, ар дайым каражаттардын бир бөлүгүн жоготуп алуу коркунучу бар. Төмөнкүлөр болушу мүмкүн болгон коркунучтаринвестор менен жолугушуу:

• Финансылык тобокелдик. Бул тобокелдик портфелдик инвестицияларды түзүүчү акциялардын жана облигациялардын бааларынын табигый өзгөрүшү менен байланышкан. Эгерде инвестор баалуу кагаздарды сатып алуу үчүн туура эмес убакытты тандаса, бул жоготууларга алып келиши мүмкүн.
• Саясий тобокелдик. Саясий кырдаал, мыйзамдар жана ал мыйзамдарга мыйзам чыгаруучулар тарабынан киргизилген өзгөртүүлөр күтүлбөгөн чыгымдарга жана жоготууларга алып келиши мүмкүн. Мисалы, жаңы салык киргизилсе же биржада соода жүргүзүү эрежелери өзгөртүлсө.
• Алдамчылык коркунучу. Акциялары фондулук биржада катталган бардык ишканалар финансылык отчеттуулукту жарыялоого милдеттүү, анын ишенимдүүлүгү аудитордук текшерүү менен ырасталууга тийиш (отчетко аудитордун корутундусу тиркелүүгө тийиш). Бирок дагы эле чогулган каражаттардын көлөмүн көбөйтүү же банкрот болуу ыктымалдыгын жашыруу үчүн инвесторлорго жалган отчет берген компаниялар бар.
• Депозитти жоготуу коркунучу. Инвесторлор көбүнчө биржа соодасында финансылык рычагды (кредиттик канатты) колдонушат. Бул курал баалуу кагаздардын көбүрөөк санын сатып алууга мүмкүндүк берет, бирок бир кемчилиги бар. Эгерде рынок инвестор күткөндөй болбосо, бул депозиттин толук же жарым-жартылай жоголушуна алып келиши мүмкүн.
• Рпутация коркунучу. Акциянын баасына ар кандай факторлор таасир этет, алардын эң маанилүүсү бул компаниянын аброю. Терс жаңылыктар инвестициялык портфелге кирген баалуу кагаздардын баасынын төмөндөшүнө алып келиши мүмкүн. Бул күтүлбөгөн капиталдык жоготууларга алып келет. Бул чет өлкөлүк портфелдин учурда айкын көрүнүп тураткээ бир терс жаңылыктар акциялардын төмөндөшүнө жана инвесторлордун акчасын жоготууга алып келсе, чет элдик IT компанияларына инвестициялар.

Бул инвестор туш болушу мүмкүн болгон негизги тобокелдиктер. Алдамчылык тобокелдиги эң кооптуу болуп эсептелет, анткени ишкананын банкрот болушу инвестицияланган каражаттардын дээрлик толугу менен жоголушун билдирет. Инвестициялык ишмердүүлүктө тобокелдиктерден качуу мүмкүн эмес, бирок аларды азайтуу толук мүмкүн. Портфелдик инвестициялар дал ушул үчүн ойлоп табылган.

Өз алдынча инвестициялоо же ишенимдүү башкаруу: кайсынысы жакшы?

Банктар ортомчулуктан тышкары башка кызматтарды да сунуштайт. Мисалы, кээ бир (негизинен ири) банктар активдерди башкаруу боюнча кызматтарды сунушташат, ошону менен үлүштүк фонддордун функцияларын аткарышат. Инвесторлор банк тарабынан алынган инвестициялык портфелдеги үлүштү сатып алууга чакырылат. Мындан тышкары, параметрлер бар.

Адатта, тандоо үчүн портфелдик инвестициянын үч түрү бар - бул аз тобокелдик, орто тобокелдик жана жогорку тобокелдик портфелдери. Кайсы баалуу кагаздар конкреттүү ишке киргизилгенин банктын расмий сайтынын тиешелүү бөлүмүндө биле аласыз.

Ишенимдүү башкарууга өткөрүүдө тобокелдик факторлорун эске алуу керек. Анткени, каражаттар топтолгон инвестициялык портфелге же башка трейдердин башкаруусу астында, тажрыйбалуу жана даяр болсо да, каражатты жоготуп алуу коркунучу менен кетпейт.

Инвестициялык максатта ага которулган каражаттардын жоголушу үчүн банк да, фонд да, башкаруучу компания да жооп бербейт. Башкача айтканда, кандайдыр бир себептерден улам салынган каражаттар жоголсо,эч ким жооп бербейт. Акча кайтарылбайт. Мунун алдын алуу үчүн, же, жок эле дегенде, окуялардын мындай өнүгүү коркунучун азайтуу үчүн, ишенимдүү инвестициялык компанияны тандоо керек. Фондду тандоодо төмөнкүлөргө көңүл бурушуңуз керек:

• фонддун (банктын) жашоо мөөнөтү;
• инвесторлорго каражаттарды төлөбөй коюуга байланыштуу соттук териштирүүлөрдүн болушу/жоктугу;
• Уставдык капиталдын суммасы;
• инвестициялык портфелдин курамы.

Ишенимдүү башкаруу - үлүштүк фонддордун акцияларын сатып алуу - ыңгайлуураак. Бул жакшы инвестициялык мүмкүнчүлүк. Мындан тышкары, алар чет өлкөлүк портфелдик инвестициялар жагынан чоң мүмкүнчүлүктөргө ээ, аларга кирүү адатта жөнөкөй трейдер үчүн жабык.

Мындай кырдаалда инвестордон эч кандай билим же шык талап кылынбайт. Фонддо портфелдик инвестициянын теориясын жакшы билбестен, биржада тажрыйбасы бар кесипкөй трейдерлер иштейт. Алар ошондой эле өз алдынча соода кылууну чечкен жөнөкөй инвестор үчүн жеткиликтүү эмес маалыматка ээ болушу мүмкүн. Бирок мындай фонддорго акчасын берип жатып, инвестор дагы эле бул каталарды өзү кетиргендей, башка бирөөнүн катасынан улам каражаты жоголуп кетиши мүмкүн экенине даяр болушу керек.