Tokyo Stock Exchange: уюштуруу, иштөө принциптери, ээси, листинг

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2024-01-17 18:59

Токио фондулук биржасы же TFB – бүткүл Азиядагы эң ири фондулук рыноктордун бири, ар бир соода күнү 3,3 миллиарддан ашык акция алмашылып турат. Биржа акциялардан тышкары облигациялар жана туундулар менен соода кылууну колдойт.

Япониянын экономикалык абалы

Япония экономикалык өнүгүү боюнча дүйнөдө экинчи, номиналдык ИДП боюнча үчүнчү жана МЖӨ (мамлекеттик-жеке өнөктөштүк) боюнча төртүнчү өлкө. 2014-жылы Япониянын экономикасы жан башына ИДПнын көлөмү боюнча дүйнөдө 28-орунду ээлеген. Өлкө дүйнөдөгү эң новатордук державалардын бири, ири электроника өнөр жайы жана патенттик документтери бар. Япония ошондой эле мамлекеттик карыздын алдыңкы өлчөмү менен дүйнөдөгү эң ири кредитор болуп саналат. Өлкөнүн жеке каржы активдеринин 13,7%ы бар, анын баасы 13,5 триллион долларды түзөт жана Fortune Global 500 тизмесине кирген 54 компанияны камтыйт. Бирок Япониянын экономикасы Кытай менен Түштүк Кореянын катуу атаандаштыгына туш болууда.

Япониянын экономикасында жашыруун эмес бир катар проблемалар бар. Эң чоңдорунун арасында: эскирген чыгармакүч, мамлекеттик карыздын жогорку деңгээли жана туруктуу дефляция. Бирок жапон акцияларынын жөнөкөй баалары муну жаап жатат, демек, жакшы мүмкүнчүлүктөр көп.

Тарыхый негиз

Токио фондулук биржасынын тарыхы 1870-жылдары, Япония баалуу кагаздар системасын түзүп, облигацияларды ачык талкуулай баштаганда башталат. Фондулук биржа 1878-жылдын 15-майында негизделген жана биржада соода ошол жылдын июнь айында башталган.

1945-жылдын 10-августунан 1949-жылдын 1-апрелине чейин биржада расмий соода согушка байланыштуу токтотулган. Согуштан кийинки бир нече кайра уюштуруудан кийин TFB Япониядагы беш биржанын эң чоңу болуп калды, анын ичинде Саппоро баалуу кагаздар биржасы, Осака баалуу кагаздар биржасы, Нагоя биржасы жана Фукуока.

1969-жылдын 1-июлунда TFB TOPIXти (Токио акцияларынын баасынын индексин) киргизди, бул биржада катталган бардык ата мекендик акциялардын курама индекси. TOPIX жапон фондулук биржасынын финансылык абалынын эң жакшы көрсөткүчү болуп эсептелет.

Токионун фондулук биржасы Japan Exchange Group, Inc., Osaka Securities Exchange Co., Ltd камтыган туунду компаниялары бар холдингдик компанияга таандык. (OSE), ошондой эле Токио фондулук биржасы жана Япониянын баалуу кагаздар банкы.

Tokyo Stock Price Index

Tokyo Stock Exchange Index, TOPIX жана Nikkei 225 деп аталган, Япониядагы биржа үчүн маанилүү биржа индекси болуп саналат, биржанын биринчи бөлүмүндө бардык ата мекендик компанияларга көз салат. TFB биринчи бөлүмүндө катталган 1669 компания бар, жана индекстин рыноктук наркы болгон197,4 триллион жапон йени.

Бул көрсөткүч компаниянын салмагы соодага жеткиликтүү акциялардын санына (эркин флот деп аталат) негизделген салмактуулук үчүн жүгүртүүдөгү акциялардын жалпы санына негизделген системадан келип чыгат. Бул өткөөл 2005-жылдын октябрынан баштап үч этапта болуп өттү жана 2006-жылдын июнь айында аяктаган. Бул өзгөртүү техникалык болсо да, ал индекстеги компаниялардын салмагына олуттуу таасирин тийгизди, анткени Япониядагы көптөгөн компаниялар татаал бизнес альянстарында бизнес өнөктөштөрүнүн олуттуу үлүштөрүнө ээ жана мындай үлүштөр мындан ары эсептөөгө киргизилбейт. индекстеги компаниянын салмагы.

Japan Exchange group

The Japan Monetary Group (JPX) - Японияда каржылык баалуу кагаздардын соодасын жеңилдеткен жеке холдинг корпорациясы. 2008-жылдагы Финансылык инструменттер жана биржалар мыйзамы тарабынан ыйгарым укук берилген JPX фьючерс, карыз инструменттери жана деривативдери менен соодалоого мүмкүндүк берген биржа инфраструктурасын камсыз кылат. Токиодо жайгашкан, ал дүйнөдөгү элиталык биржалардын арасында жана 4,48 триллион доллардын рыноктук капитализациясына ээ. Бул JPXти Азиядагы алдыңкы корпорацияга жана дүйнөдөгү үчүнчү ири корпорацияга айландырат.

JPX үч негизги филиалы бар, алардын ар бири белгилүү бир рынок функциясына багытталган: Осака биржасы, Токио биржасы жана Япониянын валюта курсун башкаруу.

TFB Япониянын борбордук баалуу кагаздар рыногу катары иштейт жана жалпы ликвиддүүлүктүн негизги үлүшүн камсыз кылатJPX.

Токио фондулук биржасынын мүчөлөрү

Биржадагы мүчөлүк – бул кармоочуга өзүнүн атынан же кардардын атынан бүтүм жасоого мүмкүндүк берген позициялардын чектелген саны. Биржанын негизги катышуучулары:

• өз каражаттарынын эсебинен же кардардын кызыкчылыгы үчүн операцияларды жүргүзгөн компаниялар туруктуу мүчөлөр болуп саналат;
• туруктуу мүчөлөрдүн ортосундагы ортомчу компаниялар - saytori;
• биржаларды байланыштырган жана атайын операцияларды аткарган компаниялар атайын катышуучулар;
• банктык эмес баалуу кагаздар компаниялары (банктар менен байланышкан).

Saitori - брокерлердин ортосунда ортомчу болгон TFB мүчөлөрү.

Токио фондулук биржасынын уюштурулушу жана принциптери

Рыноктук капиталдаштыруу боюнча Нью-Йорк биржасы гана TFBдан озуп кетти. Өлкөнүн биржа жүгүртүүсүнүн сексен пайыздан ашыгы Токиого туура келет, негизги катышуучулары Токио фондулук биржасынын баалуу кагаздарынын ээлери. Листингге карата талаптар төмөндөгүдөй - долбоор биржанын тиешелүү органдары тарабынан жактырылышы керек жана төмөнкү маалыматтарды камтышы керек: сунушталган баалуу кагаздар жана алардын маалыматтары, компаниянын активдери жана милдеттенмелери, топтун башкаруусу, инвестордун укуктары, пайда жана чыгым, ошондой эле каржылык болжолдоо катары. Долбоор бекитилгенден кийин компания биржага анын мүчөсү катары кирүү мүмкүнчүлүгүн алат.

Жыйырма пайызы гана биржада жеке менчик ээлерине таандык, калган сексен пайызы каржы жана камсыздандыруу компанияларынын ортосунда бөлүштүрүлөт. Токиодогу акционерлердивиденддерге эмес, акциялардын баасын жогорулатууга жана эң жогорку баада сатуудан киреше алууга ишениңиз.

Япониядагы бардык акциялардын 80 пайызына чейин Токиодогу биржада сатылып алынат жана сатылат. Катталган 1517 фирма бардык товарлардын жана кызматтардын 25 пайыздан ашыгын түзөт.

Фактылар жана цифралар

Бул кызыктуу:

• ТФБнын акыркы отчету (2018-жылдын августу) биржада болжол менен 3636 компания бар экенин көрсөтүп турат.
• Ошол эле 3 636 листингдик компаниянын жалпы рыноктук капитализациясы 6,05 триллион долларды түзөт.
• ТФБда жыл сайын 800 миллионго жакын акция алмаштырылат.
• 2018-жылдын август айында 21,5 миллиард долларга бааланган 3,3 миллиард акциянын алмашуусу байкалган.
• TSEде соодаланган эң маанилүү индекс бул TOPIX, ага TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 жана TOPIX Large 70 кирет.
• TOPIXтен тышкары, Nikkei 225 бүгүнкү күндө дүйнөдөгү негизги биржа индекстеринин бири катары таанылган.

Окуялар

Биржанын иши 1945-жылдын 10-августунда Американын атомдук бомбалоосунан улам токтоп, биржа жайгаштырылгандан кийин алардын аскерлери аларды басып алган. TFB 1948-жылдын январына чейин америкалык аскерлердин штаб-квартирасы болуп калды, ал дагы жаңы өкмөт болуп калды. Акырындык менен бийлик жапон өкмөтүнө кайтып келди.

2005-жылдын 1-ноябрында, соода системасынын бузулушунан улам биржада соода дээрлик бир суткага токтоп калган.

2006-жылы январь айында TFBда жасалган транзакциялардын саны 4500000ден ашты жана соода 20 мүнөткө токтоп калды. Биржа келечектеги системанын каталарын болтурбоо үчүн компьютер тутумдарын жаңыртуу чараларын көрүүгө аргасыз болду.

TFB иш сааттары

TSEда тизмеленген көпчүлүк биржада сатылган өнүмдөрдүн стандарттуу соода сааттары 09:00дөн 11:00гө чейин жана 12:30дан 15:00гө чейин. Товарларга байланыштуу соода сааттары төмөнкүлөрдү камтыйт:

• Япониянын мамлекеттик облигациялары (JGBs) 13:00дөн 13:30га чейин (09:30дан 10:00гө чейин).
• Чет өлкөлүк валютадагы облигациялар 13:30дан 14:00гө чейин (10:00дөн 10:30га чейин).
• Түз облигациялар 10:00дөн 11:00гө чейин.
• Туундулар 09:00дөн 11:00гө чейин жана 12:30дан 15:10го чейин (09:00дөн 11:10го чейин).
• JGB туундулары 09:00дөн 11:00гө чейин, 12:30дан 15:00гө чейин жана 15:30дан 18:00гө чейин.

Эскертүү: Жогоруда айтылган иш сааттары Токиодо, Жапониянын жергиликтүү убактысы боюнча. Токио үчүн стандарттык убакыт алкагы - UTC / GMT +9 саат.

Дем алыш күндөрү

Токио биржасы дүйшөмбүдөн жумага чейин ачык жана 2019-жылдын календардык жылы үчүн төмөнкү майрам графигин сактайт:

• 1-2-январь;
• 8-январь;
• 31-март;
• 30-апрель;
• 3-4-май;
• 16-июль;
• 17-сентябрь;
• 24-сентябрь;
• 8-октябрь;
• 23-ноябрь;
• 24-декабрь;
• 31-декабрь.

Маанилүү биржалар жана биржалар

Сток базарлары жеке жана институционалдык инвесторлорду капиталга муктаж ишканалар менен байланыштырган каржы базарлары. Бул базарлар экономикада маанилүү роль ойнойтөлкөлөр. Биржалар ачыктыкты камсыз кылуу жана катышуучуларды адилетсиз соода тажрыйбаларынан коргоо үчүн улуттук жана эл аралык жөнгө салуучу органдар менен иштешет.

Түндүк Америка	Азия	Европа	Башка базарлар
Нью-Йорк биржасы жана Nasdaq соодаланган акциялардын наркы боюнча алдыда. Нью-Йорк биржасы дүйнөдөгү эң чоң фондулук биржа катары, америкалык жана чет элдик компаниялардын миңдеген акциялары жана баалуу кагаздары үчүн артыкчылыктуу жай болуп саналат. Dow Jones Industrial Average, S&P 500 жана Nasdaq-100 бул эки негизги рынокто тизмеленген акциялардын себеттерине көз салган рынок индекстери менен тыгыз байланышта. Бул индекстер көбүнчө АКШнын экономикасы үчүн прокси катары кызмат кылат, бул башка ири дүйнөлүк экономикаларга олуттуу таасирин тийгизет	Акциялардын наркы боюнча кийинки үч ири фондулук базар Токионун фондулук биржасы, андан кийин Шанхай жана Шэньчжэнь сыяктуу Кытайдын эки фондулук базары болду. Бул базарлар жаңы миң жылдыкта Азиянын өсүп келе жаткан маанисин чагылдырат. Токио фондулук базары Нью-Йоркто кечинде соода баштаган базар катары уникалдуу абалда	Лондон менен Франкфурт Европадагы эң чоң эки биржага ээ. Лондон Европанын каржы борбору катары каралат, ал эми Франкфурт Германиянын ири каржы борбору жана Европа Борбордук банкынын үйү болуп саналат. Улуу Британия Европадагы эң ири экономикалардын бири жана Лондон кызмат кылатЕвропа менен Түндүк Американын ортосундагы каржылык ортомчу. Париж, Милан жана Мадрид башка маанилүү европалык биржалардын мекени	Капиталды эффективдүү бөлүштүрүүдө маанилүү ролду Сан-Паулу менен Йоханнесбургдун биржалары ээлейт, алар өз аймактарында эң ири болуп саналат. Маалыматтык технологиялар ошондой эле электрондук байланыш түйүндөрүн түзүүгө көмөктөштү, алар негизинен институционалдык инвесторлорго коопсуз серверлер аркылуу күнү-түнү соода кылууга мүмкүндүк берди

Токио биржасы башкалардан эмнеси менен айырмаланат?

Бир караганда, Япониянын алдыңкы биржасы башкалардын баары сыяктуу иштейт. Бирок Япониядагы башка көптөгөн нерселер сыяктуу эле, сыртынан тааныш көрүнгөн нерсе ички жагынан такыр башкача болушу мүмкүн. Бул биржа дүйнөдөгү эң чоң, эң кылдат байкалган жана таасирдүү базарлардын бири. Бирок биржа дагы эле жапон эрежелери менен башкарылат, бул Токио фондулук биржасында стандарттык аналитикалык чараларды колдонуу менен соодалоого аракет кылган батыштыктарды нааразы кылат.

"Биржалардагы бардык божомолдорубуз Токиодогу биржага туура келбейт" деди британиялык Kleinwort Benson International баалуу кагаздар фирмасынын башкы менеджери Питер Таскер. Дүйнөлүк биржалардагы кыйроого карабастан, көптөгөн алдыңкы биржалардагы баалар 30 пайызга төмөндөп кеткенде, Токио бааларды 15 пайызга гана төмөндөттү.

Уолл-стритте үстөмдүк кылган душмандык басып алуулар Японияда белгисиз, бул жерде акционерлердин укуктары анча маанилүү эмес деп эсептелет.компания кызматкерлеринин укуктары.

Токионун базарында көптөн бери Япониядагы биржалар үстөмдүк кылып келген. Бул өлкөдөгү бардык акциялардын жана өздүк капиталдын 95%дан ашыгын түзөт. Бирок өткөн жылы жарым-жартылай жапон йенинин долларга карата кымбатташынан жана жарым-жартылай акциялардын баасынын өсүшүнөн улам Токио рыногу башка биржаларга караганда кымбатыраак болуп калды. Октябрдын аягында Нью-Йорк биржасы 2,254 триллион долларга, Токио 2,677 триллион долларга капиталдаштырылды.

Чет өлкөдөгү инвесторлор Токио рыногуна кылдаттык менен карай башташты жана алардын көргөндөрү көбүнө жакпай калды. Кээ бир экономисттер базар бааланбай, кыйроого баратканын айтышты. Алар акциялардын баасынын жапайы өзгөрүшүнө, кымбаттаган баанын кирешеге катышына жана жердин жогорку баасына негизделген инвестициянын көлөмүнө көңүл бурушту.

Кээ бир брокерлер Токиодогу рынок көбүрөөк чет элдик капиталдын бар экендигине карабастан, өзгөрүүлөрдүн кысымына туруштук берет деп ишенишет. Эки жыл мурун биржа алты чет элдик компанияга биржага кирүүгө уруксат берген.

"Чет элдиктер бул рыноктун негизги табиятын өзгөртүү үчүн алардын болушу жетиштүү деп ойлосо, өздөрүн алдап жатышат", - деди Перри Гари, Chase Manhattan Securities компаниясынын улук талдоочусу. Рынок бул коомдун структурасын чагылдырат.

Башкалары Токио рыногу эл аралык соода практикасына чоң таасирин тийгизип өзгөрөт деп ырасташат. Көптөгөн жапондор жапон рыногу али жетилген эмес деп эсептешет.

Япония 1878-жылдан бери акцияларды соодалап келет, бирок Токио рыногу дүйнөлүк масштабга жакындап калды. Жапондор дүйнөлүк баалуу кагаздар жана облигациялар рынокторунун негизги инвесторлоруна айлангандыктан, биржа соодасына кызыгуу күчөдү.

Перспективалар

Токио фондулук биржасы заманбап жапон экономикасында маанилүү роль ойнойт. Evolutionarily, ал баалуу кагаздар рыногунан келет: сатып алуучулар жана сатуучулар алмашуу болуп бүтүмдөрдү жүргүзүү үчүн жер керек. Фондулук биржа мамлекеттин экономикалык турмушунун борбору болуп саналат, ал уюшулган баалуу кагаздар рыногунун үзгүлтүксүз иштешин камсыз кылат. Улуттук фондулук биржа базар экономикасы бар ар бир өлкөдө бар.

Япон фондулук биржа тобу баалуу кагаздар рыногунда дүйнөдөгү эң күчтүүлөрдүн бири болуп калды жана динамикалуу өнүгүп жатат. Токиодогу фондулук биржа өлкөдөгү эң чоңу жана ал аркылуу Япония дүйнөлүк рынокко чыккан.