Дүйнөлүк акча системаларынын эволюциясы кыскача. Дүйнөлүк валюта системасынын эволюциясынын этаптары

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Дүйнөлүк валюта системаларынын эволюциясы кайра өндүрүү көрсөткүчтөрүн жетекчиликке алат. Ал дуйнелук гана эмес, ошондой эле эл чарбасынын енугушунун негизги этаптары менен аныкталат. Кээде дүйнөлүк валюта системасынын принциптери дүйнөлүк экономиканын структурасына карама-каршы келе баштайт, ресурстарды негизги борборлордун ортосунда бөлүштүрүүгө туура келбейт. Бул MVS кризисинин пайда болушуна алып келет. Валюталык карама-каршылыктар дүйнөлүк механизмдин структуралык принциптери менен өндүрүштүн, сооданын жана дүйнөлүк күчтөрдү бөлүштүрүүнүн өзгөрүп жаткан шарттарынын ортосундагы келишпестиктин натыйжасында келип чыгат. Төмөндө кыскача баяндала турган дүйнөлүк валюта системаларынын эволюциясы улуттук жана дүйнөлүк экономиканын керектөөлөрү, күчтөрдүн тең салмактуулугун өзгөртүү зарылчылыгы менен аныкталат. Бир гана ийкемдүүлүк жана өзгөрмөлүүлүк, финансылык инструменттердин абалына ыңгайлашуу жөндөмдүүлүгү жана заманбап коомдун болушуна жана өнүгүшүнө негиз болгон.

Негизги элементтер: дүйнөлүк акча системасынын эволюциясы

MVS заманбап форматты кабыл алганга чейин калыптануунун татаал жолун басып өттү. бүтүндөй үчүнӨзүнүн көп жылдык өнүгүү тарыхында системанын принциптери 4 жолу өзгөргөн, бул тиешелүү эл аралык конференциянын чечими менен коштолгон. Түзүмдүн аталышы да өзгөртүлдү, ал конференция өткөн шаардын атына дал келе баштады.

Дүйнөлүк акча системасынын эволюциясынын этаптарын карап көрөлү:

• "Алтын стандарт" катары белгилүү болгон 1867-жылкы Париж системасы. Ар бир улуттук валюта алтындын курамы менен мүнөздөлгөн, андан баштап башка валюталарга же алтынга алмаштыруу жүргүзүлгөн. өзгөрүлмө алмашуу курсу болгон.
• 1922-жылдагы генуя системасы, "алтын стандарт" катары белгилүү. Алтын запастарынан тышкары, дүйнөдөгү ар бир валюта алдыңкы экономикалык өлкөнүн валютасы, негизинен британ фунт стерлинги тарабынан колдоого алынган.
• "Доллар стандарты" катары белгилүү болгон 1944-жылкы Бреттон-Вудс системасы. Системанын калыптанышынын негизги шарты согуштан кийинки мезгилде Американын активдүү өнүгүүсү болгон. Алтын чектелген санда колдонулган.
• 1976-78-жылдардагы Ямайка системасы, "Атайын кредиттик чаралардын стандарты" катары белгилүү. SDR активдер форматында иш алып барган (ЭВФтин эсептериндеги адистештирилген жазуулар). СДРди киргизуу дуйненун бардык елкелерунун эл аралык ез ара эсептешуулер аспектисинде туруктуулукту камсыз кылууга умтулгандыгы менен тушундурулет.

Алтын стандарт

Дүйнөлүк валюта системаларынын эволюциясы 1867-жылдан 20-кылымдын 20-жылдарына чейин иштеген «алтын стандартынан» башталган. Финансылык структуранын калыптанышы стихиялуу болгон. Париждик MVS үчүн негизги түрткү19-кылымдын өнөр жай революциясы жана алтын монета стандарты боюнча эл аралык сооданын кеңейиши катары кызмат кылган. Финансы системасынын негизги мүнөздөмөлөрү төмөнкү жоболор болгон:

• Улуттук валюталардын алтын колдоосу.
• Алтын универсалдуу төлөм каражатынын жана дүйнөлүк акчанын ролун ойногон.
• Борбордук банк тарабынан чыгарылган банкноттор чектөөсүз алтынга алмаштырылды. Алмашуу алтын паритетине негизделген. Валюта курсунун четтөөсүнө белгиленген курсту түзгөн акча паритеттеринин чегинде жол берилген.
• Эл аралык жүгүртүүдө алтын менен катар фунт стерлинг да таанылган.
• Ички акча массасы мамлекеттин алтын запастарына туура келген, ал мамлекеттердин төлөм балансын автоматтык түрдө жөнгө салган.
• Төлөм теңдеминин тартыштыгы алтын менен жабылган.
• Алтын штаттар арасында эркин жүрүүгө болгон.

Өнүгүүнүн бул этабы эң эффективдүү эмес, дүйнөлүк валюта системасынын эволюциясы акыры жеткен туу чокусу эмес. Париждин акча системасы дүйнөлүк каржы рыногунун катышуучуларынын эрежелерин сактабагандыгынан жапа чеккен. Мамлекеттер ортосундагы алтындын агымы дайыма эле боло берчү эмес. Англия банктык пайыздарды гана эмес, алтын агымын да жөнгө салган негизги финансылык мамлекеттин позициясын ээлеген. «Алтын стандарттын» ийги-ликтуу енугушунун негизги себеби анын система катары эффективдуулугу эмес, согушка чейинки мезгилдеги дуйнелук экономиканын тынч енугушу болгон.

Алтын алмашуу стандарты

Дүйнөлүк валюта системасынын эволюциясынын этаптары 1922-жылдан 30-жылдарга чейин болгон «алтын стандарттын» үстөмдүгүн камтыйт. Биринчи дүйнөлүк согуш бүтүп, өлкөлөр ортосундагы бардык тышкы экономикалык байланыштар калыбына келтирилгенден кийин, жаңы МВСти түзүү зарылчылыгы келип чыккан. Генуядагы конференцияда тышкы соода эсептешуулерунун жана башка операциялардын сегментинде мамилелерди женге салуу учун капиталисттик елкелердун алтыны жетишсиз деген маселе коюлду. Алтын жана британ фунтунан тышкары жүгүртүүгө америкалык долларды киргизүү чечими кабыл алынды. Эки валюта эл аралык төлөм инструментинин ролун аткарып, ураан наамын алышкан. Системаны Германия менен Австралия, Дания жана Норвегия кабыл алышкан. Өзүнүн принциптери боюнча система өзүнөн мурунку Париж системасына дээрлик толугу менен дал келген. Алтын паритеттери сакталып, дүйнөлүк акчанын ролу дагы эле алтынга ишенип калган. Ошол эле учурда дүйнөлүк валюта системаларынын эволюциясы айрым улуттук банкнотторду алтынга эмес, ураан деп аталган башка валюталарга алмаштырып, кийинчерээк алтын куймаларына алмаштырылганына алып келди.

Биринчи көз карандылыкты түзүү

Дүйнөлүк валюта системалары жана алардын эволюциясы, атап айтканда, «алтын-аппарат стандартын» кабыл алуу кээ бир өлкөлөрдүн башка мамлекеттерден биринчи көз карандылыгынын калыптанышына алып келди. Улуттук валютаны алтынга алмаштыруунун эки гана форматы болгон. Бул түз, ураандын ролун ойногон фунттар жана долларлар үчүн, ал эми бул системанын ичиндеги башка валюталар үчүн кыйыр түрдө. Бул AIM консолидацияланган калкыма валютаны колдонгонжакшы. Валюталык интервенцияларды колдонуу аркылуу дүйнө мамлекеттери улуттук валютанын ар кандай четтөөлөрүн колдоого милдеттүү болгон. Дал ушул мамлекеттердин ортосунда алтын-валюта резервдерин бөлүштүрүү мамилелердин түзүлүшүнө негиз болгон.

Алтын алмашуу стандарты узак убакыт бою негизги MVS болгон эмес. 1929-1922-жылдардагы кризис жоюлгандан кийин система толугу менен талкаланган. 1931-жылы эле Улуу Британия алтын стандартынан толугу менен баш тартып, фунт стерлингди девальвациялаган. Натыйжада бир катар европалык мамлекеттер, анын ичинде Индия, Египет жана Малайзия Англия менен экономикалык жактан бекем алакадан улам улуттук валюталарынын кулашын баштан кечирди. 1936-жылы Япония менен Франция алтын стандартынан баш тартышкан. 1933-жылы Америкада банкнотторду алтынга алмаштыруудан баш тартууга параллелдүү түрдө аларды чет өлкөгө алып чыгууга тыюу салынып, доллар 41%га жакын девальвацияланган. Дүйнөлүк акча системаларынын эволюциясы көпкө эсте кала турган бул мезгил алтынга алмаштырууга мүмкүн болбогон акчалардын, башкача айтканда кредиттик фонддордун валюталык жүгүртүүсүнө өтүү учуру болуп калды.

Доллар стандарты

1944-жылы Бреттон-Вудс шаарында дүйнөнүн 44 өлкөсү эл аралык конференцияга чогулушкан. Корреляцияланган валюта курстарынын жөнгө салынуучу структурасын түзүү жөнүндө макулдашууга жетишилди. Система 1944-жылдан 1976-жылга чейин созулган. Анын негизги өзгөчөлүктөрү болгон:

• Дүйнөлүк акчанын ролу алтынга өттү. Буга катарлаш доллар жана фунт сыяктуу валюталар колдонулган.
• Түзүлгөнэл аралык типтеги финансылык институттар: Эл аралык валюта фонду (ЭВФ) жана Дүйнөлүк реконструкциялоо жана өнүктүрүү банкы (ЭБРР). Уюмдардын негизги милдети системага мүчө өлкөлөрдүн ортосундагы дүйнөдөгү финансылык мамилелерди жөнгө салуу болгон. ЭВФтин бардык мүчө-мамлекеттери автоматтык түрдө Дүйнөлүк Банктын мүчөсү болушкан.
• Жөнгө салынуучу чендердин системасы киргизилди, бул валюта курсун мурдагы деңгээлде кармап турууга же ЭВФ менен алдын ала макулдашуу боюнча аны оңдоого мүмкүндүк берди. Эл аралык сооданын жана капиталдын агымынын артыкчылыктарынын эсебинен мамлекеттердин эффективдүү өнүгүүсүнө шарт түзө турган деңгээлде ставкаларды белгилөө пландаштырылган. Бул программаны ишке ашырууга мүмкүнчүлүк болбогондуктан, курстар кайра каралып чыкты.
• Долларды алтынга байлоо. Дүйнөлүк валюта системасынын эволюциясы (бул макалада кыскача талкууланат) бардык мамлекеттер долларлык резервге ээ болууга умтулган. Бир унциясы 35 доллардан кымбат баалуу металлга валюта алмаштырууга Америка гана укугу бар болчу. Калган штаттар валюта рыногунда ошол эле долларларды сатып алуу же сатуу аркылуу аларды колдоого алып, өз валюталарынын курсун алтын же доллар менен жарыялады.
• Эл аралык резервдер фондун түзүү. Ар бир мамлекеттин резервдик салымы эл аралык сооданын көлөмү менен аныкталып, алтындын 1/4 же долларга жана улуттук валютанын 3/4 бөлүгүнө туура келген. Бул фонддун үлүшү ЭВФтен чет өлкөлүк валютадагы кредиттин уруксат берилген суммасына түздөн-түз таасир эткен.

Дүйнөдөгү "Доллар стандарты" мезгилиндеги кырдаал

Убакыттын өтүшү менен үстөмдүк кылган стандарттардын мисалында кыскача каралышы мүмкүн болгон дүйнөлүк валюта системаларынын эволюциясы «долларлык стандарттын» мезгилинде дүйнөлүк валюталык системанын өнүгүү багытынын өзгөрүшүнө алып келди. экономика "чоң жетиликтин" мамлекеттери тарабынан түзүлө баштаган. Алар добуштардын 44,8% жакынын түздү. Америка 18%, Орусия 2,8% ээлик кылган. Бул Америка жана «жетиликтин» башка мамлекеттери кандайдыр бир чечимдердин кабыл алынышына же четке кагылышына түздөн-түз таасир эте ала турган өзгөчөлүгүн түздү. Бул структура пайда болгондон бери бир кыйла сандагы елкелердун енугушу учун жетишерлик коп сандагы материалдык ресурстар белунген.

Дүйнөлүк акча системасынын эволюциясы: "долларлык стандарт" мезгилиндеги кредиттердин структурасынын таблицасы

Өлкө	Кредиттин көлөмү (миллиард доллар)
Россия	13, 8
Түштүк Корея	15, 2
Мексика	9, 1
Аргентина	4, 1
Индонезия	2, 2

Системанын перспективаларына карабастан, ал улуттук экономика менен дүйнөлүк экономиканын ортосундагы принципиалдуу айырмачылыктарга байланыштуу көпкө созулган жок. Системанын кулашынын башталышы долларды дүйнөлүк резервдик валюта түрүндө которгон америкалык төлөм системасынын тартыштыгы менен шартталган. 1986-жылга карата АКШнын тышкы дефицити 1 миллиард долларды тузду. Кырдаалдын сабырдуулугуна карабастан, феномен болгонанын кесепеттери. 1971-жылы президент Никсон улуттук валютаны алтын менен байланыштыруудан баш тартат, анткени коом валютанын девальвациясын күтүүдө жана алтынды активдүү түрдө сатып ала баштайт, Америка өзүнүн милдеттенмелерине ылайык аны сатууга мажбур. Доллар сүзүү үчүн эркин коюлган, "долларлык стандарттын" доору толугу менен бүттү.

Атайын кредиттик чаралардын стандарты

Макалада кыскача сөз кылынган дүйнөлүк валюта системасынын эволюциясы бир жерде токтоп калган жок жана «кредиттөөнүн атайын чараларынын стандарты» «долларлык стандарттын» ордуна келди. Ал 1976-1978-жылдары кабыл алынган жана бүгүнкү күндө активдүү колдонулууда. Ямайка валюта системасынын негизги мүнөздөмөлөрү төмөнкү жоболор каралышы мүмкүн:

• Алтын стандарттан чоң баш тартуу.
• Алтынды демонетизациялоо расмий түрдө кабыл алынган. Глобалдык төлөм каражаты катары баалуу металлдын ролу жокко чыгарылды.
• Алтын паритеттерге тыюу салынган.
• Борбордук банктар алтынды жалпы товар катары эркин рынокто белгиленген баада сатып алуу жана сатуу укугун сактап калышты.
• СДР стандартын кабыл алуу, ал дүйнөлүк акча катары колдонулушу мүмкүн, ошондой эле алмашуу курсун эсептөө үчүн база катары колдонулушу, расмий активдер. SDR эсеп жазууларынын эсебинен жана ЭВФтин эсеп бирдиги катары эл аралык эсептешүүлөр үчүн активдүү колдонулат.
• Резервдик валюталардын ролу АКШ долларына жана германиялык маркага, фунт стерлингге жана швейцариялык франкка, жапон иенине жана француз франкына берилген.
• Валюта курсу өзгөрүлмө, түзүлдүсуроо-талап жана сунуш аркылуу валюта рыногу.
• Мамлекеттер улуттук валютанын курсунун режимин өз алдынча белгилөөгө укуктуу.
• Жыштыктын термелүүсү көзөмөлгө алынбайт.
• ЭВФтин катышуучулары болуп эсептелген жабык валюта форматындагы блокторду түзүү мыйзамдуу болуп калды. Билим берүүнүн бул категориясынын айкын мисалы Европа валюта системасы (EUR).

Дүйнөлүк акча системасы: анын сызыктуу эмес эволюциясы

Дүйнөлүк валюта системалары пайда болуу тартиби боюнча европалык валюта системасынын калыптанышына алып келген, ал европалык экономикалык интеграциянын алкагында улуттук валюталардын иштешине байланышкан экономикалык мамилелердин жыйындысы катары иш алып барат. EMU бүт ММУнун маанилүү компоненти болуп саналат. Түзүм үч негизги компонентти камтыйт:

• ECU 1979-жылы кабыл алынган стандарт, ЭКЮ резервинин жаңы формасын аныктаган, ал 12 европалык валютанын тандеми катары иштейт.
• 15% чегинде жогору жана ылдый жагына бир катар четтөөлөр менен эркин өзгөрүлмө алмашуу курсу. Валюта курстарынын жана интервенциялардын механизми түзүлдү.

СДР жана ЭКЮ сыяктуу жасалма түрдө түзүлгөн эсеп бирдиктерин бир катар мамлекеттердин интеграциясынын натыйжасында келип чыккан реалдуу валюта катары колдонуу мүмкүн эмес. 1999-жылдан бери 15 мамлекеттин 11и бирдиктүү акча бирдигин – еврону киргизүүгө макул болушкан. 2002-жылы эле жаңы валютаны кабыл алууга макул болгон өлкөлөр толугу менен интеграцияланган.европалык аймакка кирип, өз валютасынан толугу менен баш тартты.

Еврозонанын мүчөлөрү кандай критерийлерге жооп бериши керек?

Дүйнөлүк валюта системасынын эволюциясы, хронологиялык тартипте жогоруда талкууланып, бир гана сызыктуу структурага ээ эмес. Бутагы EBU болгон, ага дүйнөнүн бир катар критерийлерине жооп берген бардык өлкө кошула алат:

• Өлкөдө инфляциянын өсүшү товарлардын жана кызмат көрсөтүүлөрдүн наркынын минималдуу өсүшү менен үч мамлекеттин аймагындагы бирдей көрсөткүчтүн маанисинен 1,5% жогору болбошу керек.
• Өлкөдө бюджеттин тартыштыгы ИДПнын 3%дан аз болушу керек.
• Мамлекеттик карыз ИДПнын 60% чегинде болушу керек.
• Улуттук валютанын курсу 2 жыл ичинде EMU стандарттары менен белгиленген коридордон өтпөшү керек (+/- 15%).

Индустриалдык өнүккөн өлкөлөргө мүнөздүү валюта системасы акча операцияларын гана эмес, ички акча агымдарын да көзөмөлдөйт. Бул азыркы дүйнөдөгү эң практикалык чечим. Ошол эле учурда дүйнөлүк валюта системаларынын эволюциясы жана заманбап валюта көйгөйлөрү бири-бири менен тыгыз байланышта, анткени алар бир булактан келип чыгат.

IFS менен улуттук каржы системаларын байланыштыруу

Бул макалада кыскача сөз кылынган дүйнөлүк валюта системаларынын эволюциясы алтынга негизделген стихиялуу иштеген структурадан башталган.запастары, акырындап модернизацияланган, кагаз-кредиттик материалдык ресурстарга негизделген багытталган жана жөнгө салынган структурага. IAM өнүгүүсү этап-этабы менен, 10 жылдык диапазону менен, улуттук акча структураларын калыптандыруунун үстөмдүк этаптары менен жүрөт. Ата мекендик экономикада акча структуралары акырындык менен алтын монета стандартынан алтын куйма стандартына, андан кийин алтын алмашуу стандартына өтүп, акырында кагаз-кредиттик системага келди, мында негизги роль кредиттик фонддорго таандык.

Функциялар	Париж системасы (1967)	Генуя системасы (1922)	Бреттон Вудс (1944)	Ямайка системасы (1976-1078)	Европалык акча системасы (1979-жылдан бери)
Негиз	Алтын – монета стандарты	Алтын монета стандарты	Алтын монета стандарты	SDR стандарты	Стандарт: ECU (1979 - 1988), Евро (1999-жылдан бери)
Алтындын дүйнөлүк валюта катары колдонулушу	Валюталардын алтынга конверсиясы. Алтын паритет. Алтын резерв жана төлөм каражаты катары.	Валюталардын алтынга конверсиясы. Алтын паритет. Алтын резерв жана төлөм каражаты катары.	Валюталар алтынга айландырылат. Алтынпаритет жана алтын негизги төлөм каражаты болуп калууда.	Алтынды демонетизациялоо расмий жарыяланды	Алтын доллар корунун 20%дан ашыгы бириктирилген. Алтын ЭКЮ жана эмиссияны камсыздоо үчүн колдонулат. Алтындын запастары базар баасы боюнча ашыкча бааланган.
Курс режими	Валюта курстары "алтын чекиттердин" чегинде өзгөрүлүп турат	Валюта курстары "алтын чекиттерге" шилтеме жасабастан өзгөрүп турат	Алмашуу курсу жана паритеттер бекитилген (0,7 – 1%)	Мамлекеттердин өкмөттөрү алмашуу курсунун режимин өз алдынча тандашат	(2, 25 – 15%) диапазонундагы өзгөрүлмө алмашуу курсу еврого кошула элек өлкөлөргө тиешелүү.
Институционалдык саясат	Конференция	Конференция, жолугушуу	ЭВФ мамлекеттер аралык валюталык жөнгө салуунун органы болуп саналат	Жолугушуулар, IMF	EFS, EMI, ECB

Дүйнөлүк валюта системалары кандай болгондугун жыйынтыктайлы. Жогорудагы таблица эволюциянын негизги этаптарына көз салууга мүмкүндүк берет.