UIF бул Өз ара инвестициялык фонд

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Pif – кийинки пайда алып келе турган каражаттарды жамааттык инвестициялоонун бир түрү. Көптөгөн инвесторлордун каражаттары бир фондго чогулуп, айрым активдер алардан алынат. Алар облигациялар, менчиктештирилген металл эсептер, акциялар, депозиттер, кыймылсыз мүлк, башкача айтканда, мыйзам тарабынан уруксат берилген стандарттуу мырзанын финансылык инструменттеринин жыйындысы. Фонддун кызматкерлеринин иш-аракети башкарууга алынган каражаттар менен максималдуу пайда алууга багытталган, ошону менен фонддун активдери көбөйүп, акционерлер өздөрүнө тиешелүү пайданы ала алышат.

Өз ара фонддун жакшы жактары

Баштапкы капитал кичине болушу мүмкүн. Кээ бир каражаттар миң рубль өлчөмүндөгү салымды кабыл алууга даяр. Базарды өз алдынча изилдөөнүн кереги жок. Муну фонддо иштеген атайын үйрөтүлгөн адамдар жасашат.

Бул кантип иштейт

Эч бир уюм эмес, андан да жеке адам өз ара фонд түзө албайт. Бул лицензияланган иш. Лицензия Россия Федерациясынын финансы рынокторун көзөмөлдөө үчүн жооптуу Федералдык кызмат тарабынан берилет. Бул орган лицензия берет да, үлүштүк фонддун кийинки ишмердүүлүгүн көзөмөлдөйт. Аудит үч жылда бир жолудан кем эмес жүргүзүлөт. Ошон үчүн фондбардык операцияларды туура жүргүзүп, мыйзам чегинде иштеши керек.

Лицензия алынгандан кийин фонд инвесторлорду (акционерлерди) тарта башташы мүмкүн. Бул жарандар да, уюмдар да болушу мүмкүн. Ар бир адам белгилүү өлчөмдөгү каражатка акцияларды сатып ала алат жана бул сумма менеджерлердин карамагында. Фонд инвесторлордун акчасын эркин жүгүртүүдөгү баалуу кагаздарды сатып алуу үчүн пайдалана алат жана мындай операцияларды жасоо менен киреше алат, бул фонддун каражаттарынын наркынын өсүшүнө алып келет, бул акциялардын наркынын жогорулашына алып келет.

Пай - бул эмне?

Инвестициялык үлүш – белгилүү бир суммадагы каражаттардын фондуна инвестордун инвестициялоо фактысын чагылдырган катталган баалуу кагаз. Башка сөз менен айтканда, инвестор ошентип үлүштүк фонддун мүлкүнүн үлүшүнө өзүнүн укугун бекитет. Менчик укугу үлүштүк фонддун реестринде ачылган аманатчынын жеке эсебине жазуу аркылуу документтештирилет. Инвестор ээлей турган бирдиктердин саны бөлчөк сан болушу мүмкүн.

Акциянын наркынын өзгөрүшү

Бирдиктердин наркы, башка активдердин наркы сыяктуу эле, инвестициялык тобокелдиктерге дуушар болот. Акциянын номиналдык баасы жок, бирок анын болжолдуу наркы белгилүү бир жыштык менен эсептелет. Мисалы, ачык инвестициялык фонддор бирдиктин баасын ар бир иш күнү эсептеп турушат (майрам жана дем алыш күндөрү, нарк акыркы иш күнүндөгү баага барабар).

Интервал PIF муну интервалдын акыркы күнүндө (акцияларды төлөп жана сатып ала турган мезгил) жана айдын акыркы иш күнүндө жасайт. Жабык пайлык фонддор айдын акыркы иш күнүндө жана кошумча бирдиктерди сатып алууга арыздардын акыркы күнүнөн кийинки күнү наркты эсептешет. Бул фонддогу бардык сатып алуу/сатуу транзакциялары алардын заказдар кабыл алынган акыркы күндөгү баасына негизделет.

Акциялардын наркы жөн гана эсептелет: үлүштүк фонддун таза активдеринин баасы (NAV) акциялардын санына бөлүнөт. Алар тууралуу маалыматты фонддун инвесторлорунун реестринен көрүүгө болот. Үлүштүк фонддун таза активдери анын активдеринен фонддун милдеттенмелеринин суммасын (фонддун депозиттеринде жана анын эсептеринде сакталган каражаттарды) алып салуу жолу менен аныкталат.

Кепилденген пайда

Башка финансылык инструменттер сыяктуу эле өз ара фонддордон кепилдик берилген киреше жок. Бардыгы запастык активдерге суроо-талаптын жана сунуштун көлөмү менен аныкталат. Ал эми инвестициялык фонддордун акциялары кепилденген киреше бере албайт. Мындан тышкары, үлүштүк инвестициялык фонд жөнүндө маалыматта келечекте башкаруучу компаниянын кирешелүүлүгү боюнча кепилдиктер жөнүндө айтууга болбойт. Бул тууралуу "Инвестициялык фонддор жөнүндө" Федералдык Мыйзамдын 51-беренесинде кеңири баяндалган. Бирок, келечектеги инвестор банктык депозиттер жана облигациялар сыяктуу кирешеси төмөн инструменттер гана пайдага кепилдик бере аларын түшүнүшү керек. Жөн гана тандоо баскычында тобокелдиктерди минималдаштыруу керек, андан кийин үлүштүк фонддордун кирешелүүлүгү каражаттарды көбөйтүүгө жардам берет.

Фонддо пайда кантип түзүлөт

Эгерде инвестор фондго жүз миң рубль салууну чечсе жана ал учурда бир акциянын баасы төрт миң рубль болсо, анда ал жыйырма беш акцияны сатып ала алат. тарабынан дейлибир нече убакыт өткөндөн кийин, фонддун каражаттары кымбаттап, бир акциянын баасы алты миң рублга барабар боло баштады. Инвестор тарабынан алынган бардык акциялардын наркы, бул учурда, бир жүз элүү миң рублди түзө баштады. Ошентип, ал комиссияларды жана салыктарды кошпогондо, элүү миң рубль таба алган. Акционерлердин ар бири пайлык фонддордун үлүштөрүн пайдаланып өз кирешесин ушинтип ала алышат.

Ийгиликтүү инвестициялоонун эрежелери

Эрежелердин маңызы жөнөкөй. Инвестициялар узак мөөнөткө жасалышы керек. Үлүштүк фонд - бул узак мөөнөттүү инвестициялык инструмент (эки жылдан баштап). Демек, бардык салынган каражаттар кийинки эки-үч жылда тынч жатып, пайда түзүшү керек. Мындай инвестиция жакшы, анткени ал баалуу кагаздар рыногу өтө сезгич болгон кыска мөөнөттүү өзгөрүүлөрдүн таасирине кабылбайт. Бул жогорку кирешени камсыз кылат.

Мындан кийин экинчи эреже: жакынкы келечекте кереги жок бекер каражаттарды инвестициялоо керек. Кыска мөөнөттүү салымдар мүмкүн, ал тургай, пайдалуу болушу мүмкүн. Бирок бул ыкма өз ара фондго ар бир инвестициядан түшкөн кирешеге кепилдик бербейт. Сын-пикирлер жана рейтингдер киреше табуу мүмкүнчүлүгүн көрсөткөн ишенимдүү инвестфонддорго инвестиция салышыңыз керек.

Өз ара фонддордун рейтинги

Кайсы бир фонддун иши жөнүндө маалымат алуу оңой. Ал коомдук доменде. Бирок аны изилдеп жатканда бир катар ойлорду эске алуу керек.

• Өткөн жылдагы чогултулган каражаттардын көлөмү боюнча башкаруучу компаниянын рейтинги кандай? Эки жыл? Үч? Өз ара фонддордун рейтингин изилдеп жатканда, муну түшүнүү керекинвестор каражатты узак мөөнөткө инвестициялайт жана инвестициянын коопсуздугу жана инвестициянын ийгилиги башкаруучу компаниянын инвесторлордун каражаттарын башкаруу жөндөмүнөн көз каранды болот.
• Таза активдин наркы боюнча башкаруучу компаниянын рейтинги кандай? Бул маани фонддун катышуучуларынын канча каражаты ушул МКнын башкаруусунда экендигин көрсөтөт. Ал канчалык жогору болсо, башкаруучу компаниянын популярдуулугу ошончолук жогору болот, демек, ага болгон ишеним ошончолук жогору болот.
• Чыгылган каражаттардын көлөмү боюнча үлүштүк фонддордун рейтинги кандай? Бул көрсөткүчтү жыл үчүн жана үч жыл үчүн текшерген жакшы.
• Өз ара фонддун таза активинин рейтинги кандай?
• Өз ара фонддун кирешелүүлүгү кандай? Дал ушул рейтинг биринчи кезекте инвесторлордун көңүлүн бурат. Бул көрсөткүч каражаттардын белгилүү бир убакыттын ичинде жетише алган кирешесинин көлөмүнө жараша орунду ээлейт. Мисалы, Сбербанктын үлүштүк фонддорун башкаруу "Сбербанк - Глобалдык Интернет" фондунун 49,91% жылдык кирешелүүлүгүнө алып келди.

Акцияларды кантип сатып алса болот?

Бул жерде татаал эч нерсе жок. Башкаруучу компаниянын кеңсесинде болуу же анын ортомчусу менен байланышуу жетиштүү. Ортомчунун ролун көбүнчө инвестициялык компаниялар же банктар ойнойт. Ал жерде сизден төмөнкү документтерди толтуруп, кол коюуңуз талап кылынат:

• Жеке эсеп ачуу үчүн арыз. Башкаруучу компанияда бир нече каражат болгондо жана инвестор бул компаниянын бирден ашык фондуна депозит салуу чечимин кабыл алса, анда ар бир депозит үчүн эсеп ачылышы керек.
• Катталган адамдын анкетасы.
• Инвестициялык бирдиктерди сатып алууга арыз.

Бардык документтер үч нускада, ал эми ортомчу менен иштөөдө төрт нускада түзүлөт жана кол коюлат. Кагаздар менен, албетте, бир аз түйшүк бар. Бир нече күндөн кийин башкаруучу компания акцияларды сатып алуу боюнча көрсөтмө алат.

Акцияларды сатуу

Бул аракет сатып алууга окшош. Сиз ошондой эле башкаруучу компаниянын кеңсесине барып, бул учурда, төлөө жөнүндө арыз жазууга туура келет. Адатта, документтерден паспорт гана талап кылынат, бирок инвесторго таандык акциялардын саны, жеке эсептин номери тууралуу маалымат кээде талап кылынат. Андыктан документтердин толук пакети менен барганыңыз жакшы.

Ар кандай үлүштүк фонддорду сатуу жана сатып алуу ар кандай жолдор менен, тагыраак айтканда, ар кандай убакта жүргүзүлөрүн эстен чыгарбоо керек. Көпчүлүктү түзгөн ачык фонддор инвесторго каалаган жумуш күнүндө, интервалдык каражаттарды - интервал ачылган учурда, жабык фонддорду - үлүштүк инвестициялык фонд түзүлгөндө же кошумча акцияларды жайгаштырганда сатууга мүмкүндүк берет. Бирок өзгөчө учурлар болушу мүмкүн.

Брокер менен сатуу жана сатып алуу операциялары

Брокер аркылуу акцияларды сатуунун артыкчылыктары бар.

• Жабык жана интервалдык каражаттардын бирдиктерин алмашуу ачык болгон каалаган күнү сатып алууга болот.
• Сатып алууда премиумдардан жана бирдиктерди сатууда арзандатуулардан качууга болот.
• Инвестордун заказын аткаруу ылдамдыгы.
• Башкаруучу компаниянын кеңсесине баруунун кереги жок.

Бирок, кемчиликтер да бар. Ар бир үлүштүк фонд өз акцияларын фондулук биржада көрсөтө бербейт. "Промстройбанк", "Метрополь",Interfin Capital, Uralsib биржада катталган башкаруучу компаниялардын мисалы болуп саналат. Сбербанк Asset Management, анын үлүштүк каражаттар биржада катталган, ошондой эле ири башкаруучу компаниялардын бири болуп саналат. Мындай акциялар эң жогорку ликвиддүүлүккө ээ эмес, ошондуктан спрэд жогору болот. Кошумча төлөмдөрдүн жана арзандатуулардын ордуна биржага жана брокерге комиссиялар (алар бир нече эсе аз болсо да), ошондой эле депозиттик кызмат көрсөтүүлөр үчүн дайыма болбосо да, төлөм пайда болот.

PIF. Банктар

Көптөгөн банктар "Депозит плюс өз ара фонд" кызматын колдонушат. Ошентип, акча каражаттарын жайгаштырууда аманатчы алардын бир бөлүгүн депозит түрүндө пайыздар менен жайгаштырат, ал эми калган бөлүгү ошол эле банктын башкаруучу компаниясы башкарган үлүштүк инвестициялык фонддордун акцияларын сатып алууга жумшалат. Мунун жакшы же жаман болушу башкаруучу компаниянын ишинен көз каранды. Анткени, анын жакшы көрсөткүчү менен акциялардын кирешеси депозит боюнча пайыздан ашат, бул, албетте, инвесторго кубаныч тартуулайт. Болбосо, инвестор бардык колдо болгон акча каражаттарын пайыз менен депозит түрүндө жайгаштырганда ала алган кирешеси үчүн өкүнүп калат.

Салык

Сиз акцияларды сатып алганда гана киреше салыгын төлөшүңүз керек болот. Жана бул сиздин сүйүктүү салыкыңызга "беришиңиз" керек болгон жалгыз төлөм. Пайданы эсептөө оңой - бул акциялардын учурдагы наркы менен аларды сатып алуу наркынын ортосундагы айырма. Адатта, жеке адамдардан бул салыкты эсептөө жана кармап калуу башкаруучу компаниянын жоопкерчилигинде. Бул инвестор салык декларациясын өз алдынча толтуруу менен алектенбейт дегенди билдирет. жашоочулар үчүн, салык 13 пайызды түзөт, үчүнрезидент эместер - 30 пайыз.

Акционерлердин чыгашалары

Өз ара фонддордо комиссиялардын эки негизги түрү бар.

• Сатып алууда үлүштүн баасын көтөрүүчү комиссия (сатып алуу премиум). Ал бир акциянын болжолдуу наркынын бир жарым пайызынан ашпоого тийиш. Кээ бир башкаруу компаниялары аны такыр төлөшпөйт.
• Сатууда акциянын баасын төмөндөтүүчү комиссия (сатууда арзандатуу). Ал болжолдуу наркынын үч пайызынан ашпашы керек.

Башкаруучу компаниянын, баалоочунун, аудитордун, регистрдин, депозитарийдин сый акылары да чыгаша графасына кошулат. Бирок алардын баары бир нече пайыздын чегинде болот жана акциялардын наркын эсептөөдө эске алынат.

Негизги оюнчулар

1. Уралсиб. Өз ара инвестициялык фонддор: Uralsib First, Uralsib Prospective Investments, Uralsib Eurobonds, Uralsib Financial Sector, ж. Башкаруучу компания "Уралсиб", анын салым фонддору башында абдан жакшы киреше көрсөттү, азыр инвесторлордун кескин сынына дуушар болууда. Көптөгөн үнөмдөөчүлөр мындан да жакшыраак кирешеге өз алдынча жетишмек деп ишенишет.
2. ВТБ үлүштүк фонддору: "ВТБ - Еврооблигациялар фонду", "ВТБ - үлүштүк фонд", "ВТБ - балансталган фонд", "ВТБ - MICEX индекси", "ВТБ - Телекоммуникациялар фонду" ж.б. ВТБ фонддору айырмаланат. кирешелъълъктън шарттары, бирок кардарларды тейлөө боюнча даттануулар көп келет. Ошондуктан, инвестициялык инструмент катары VTB үлүштүк каражаттарды карап, сиз даяр болушуңуз керекбуга.
3. Сбербанктын негизги башкаруучу компаниясы – Сбербанктын Asset Management. Өз ара фонддор: Сбербанк-Табигый ресурстар, Сбербанк-Финансы сектору, Сбербанк-Европа, Сбербанк-Америка, Сбербанк-Голд ж.б. Бул башкаруучу компания ишенимдүү экендигин далилдеди, бул таң калыштуу эмес.

Өз ара фонддор жөнүндө бир нече суроолор

Акцияларды берүүгө болобу? Ооба мүмкүн. Кадимки жазуу жүзүндө стандарттуу кайрымдуулук келишимин түзүү жетиштүү.

Акциялар мураска алынышы мүмкүнбү? Ооба, алар жалпысынан мүмкүн. Россия Федерациясынын Граждандык кодексинде мунун кандайча жасалганы кеңири сүрөттөлгөн.

Тыянак

Демек, PIF инвестициялоонун жана каражатыңызды көбөйтүүнүн эң сонун жолу. Эң негизгиси - татыктуу фондду тандоо. Инвестициялык ыкмалар катары үлүштүк фонд менен брокердик эсепти салыштырганда, башталгыч инвестор биринчи вариантка көңүл бурушу керек. Чынында эле, жогоруда айтылган артыкчылыктардан тышкары, кошумчалары бар:

• Аз суммадагы акча салып, эң кирешелүү инструменттердин (индекс портфели, кыймылсыз мүлк жана башкалар) пайдаларын ала аласыз.
• Инвестор үлүштүк фонддорго инвестиция салып, адистердин башкаруусуна ишенет (бул жагынан фонд ишенимдүү башкарууга окшош).
• Үлүштүк фондго инвестициялоо баалуу кагаздар рыногунун бардык мүмкүнчүлүктөрүн өзүңүз колдонууга мүмкүндүк бербесе да, инвестор башка нерселерге убактысын бошотот. Бул дагы чоң плюс.

Башкача айтканда, эгерде инвестор баалуу кагаздар рыногунун бардык татаалдыктары менен алектенүүнү жактырбасабаалуу кагаздар, бирок сиз инвестициялоону кааласаңыз, анда инвестициялык үлүштүк фонддор бул сизге үнөмдөөгө гана эмес, аманатыңызды көбөйтүүгө да мүмкүндүк берүүчү курал.