IPO деген эмне жана ал эмитентке канча турат

2025 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2025-01-24 13:20

IPO – бул, эреже катары, биржалар аркылуу ишке ашырылуучу компаниянын акцияларынын эң биринчи ачык чыгарылышы. Бул модалуу аббревиатура бизге Батыш практикасынан келген. Бирок, процесстин өзү орус мыйзамдары, атап айтканда, Баалуу кагаздар рыногу жөнүндө мыйзам менен жөнгө салынат. Ал эмиссиялык баалуу кагаздарды чыгаруу жөнүндө чечимди түзүү, укуктарды күбөлөндүрүүчү бланктарга талаптар, чыгаруу тартиби, мамлекеттик каттоо, проспектке талаптар ж.б. сыяктуу жол-жоболорду белгилейт. (анын ичинде Финансы рынокторунун Федералдык кызматы тарабынан бекитилген).

IPO деген эмне? Бул негизинен компаниянын акцияларын потенциалдуу инвесторлорго баалуу кагаздарга кызыгып, аларды сатып ала тургандай көрсөтүү программасы деп айта алабыз. Бул процесстин тараптары болуп эмитент компания, андеррайтерлер, жетектөөчү менеджерлер (эреже катары, бул банктар), фондулук биржа жана башка адамдар. Негизги ролду ойноандеррайтерлер, алар белгилүү бир акы үчүн мындай IPO өткөрүлөт деп кепилдик беришет.

Ачыкка чыгаардан мурун компания кандайдыр бир жол менен өзүн экономикалык жактан далилдеши керек. Бул үчүн анын бир нече жылдар бою жагымдуу финансылык отчеттору жана өнүгүүнүн жакшы перспективалары болушу керек, анткени ар бир инвестор ишенимдүү жана кирешелүү инвестицияларга кызыкдар. Эгерде ишкана өз продукциясы менен кеңири таанымал болсо, векселдик программаларды ишке ашырса, облигацияларды чыгарса, анда акцияларды ийгиликтүү жайгаштыруу ыктымалдыгы жогорулайт. Мындан тышкары, "атактуу" минималдуу уюштуруу чыгымдары менен биринчи коомдук чыгаруу жүргүзүүгө мүмкүндүк берет. Алгачкы ачык сунуштоо акцияларды биржага жайгаштырууну камтыйт, ошондуктан эмитент ошондой эле белгилүү бир сайттын талаптарына кандай жооп берерин билиши керек - орус MICEX-RTSден чет өлкөлүк NYSE же LSE.

Финансылык жана башка маалыматтар жетектөөчү менеджерге өткөрүлүп берилет, ал маалымат меморандумун даярдайт жана ишкана үчүн роуд-шоу деп аталган иш-чараны уюштурат. Анын жүрүшүндө акциялардын потенциалдуу сатып алуучулары менен жолугушуулар өткөрүлүп, компания тааныштырылып, белгилүү бир даталарда мындай IPO чыга тургандыгы тууралуу маалымат таратылууда. Жетекчи-менеджер андеррайтерлердин топтомун аларда кандай инвесторлордун базасы бар экенине, алардын аброю канчалык жакшы экенине, кызматтардын баасы канча экенине жараша тандайт.

IPO астындагы баалуу кагаздарды төмөнкү ыкмалар менен жайгаштырса болот:

1. Белгиленген баа ыкмасы. Бул ыкма камсыз кылатБардык инвесторлор үчүн максималдуу бирдей мүмкүнчүлүк, алар канча баалуу кагаз сатып алууну гана тандашы керек.
2. Аукцион. Мындай кырдаалда акциялар биринчи кезекте эң көп төлөй алгандарга сатылат.

3. Китеп ыкмасы, бул эң кеңири таралган. Процедуранын мааниси роуд-шоунун алкагында инвесторлордун артыкчылыктары тууралуу маалымат чогултулат. Андан кийин андеррайтерлер заказдар китебин толтуруп, бааны белгилешет жана акцияларды бөлүштүрүшөт. Ошол эле учурда, кээ бир учурларда, эмес жайгаштыруу коркунучу толугу менен ортомчу менен калп, анткени ал өзү үчүн акциялардын белгилүү бир бөлүгүн сатып алат.

ИПО деген эмне - компаниянын чыгымдары боюнча? Эксперттер бул өтө кымбат жараян экенин белгилешет, анткени. Ортомчулук кызматтар эмиссиянын суммасынын 3% кымбатташы мүмкүн, ал эми юристтер, аудиторлор, жарнама агенттиктери үчүн кошумча чыгымдар Орусия үчүн болжол менен 1,5 миллион долларды, чет өлкөлүк жайгаштыруу үчүн 2,5 миллион доллардан ашыкты түзүшү мүмкүн.