Облигациянын кирешелүүлүгү: эсептөө формуласы

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2024-01-02 13:58

Көптөгөн башталгыч инвесторлор формуланын жардамы менен облигациянын кирешелүүлүгүн кантип эсептөө керектигин ойлонушат. Бул тема өзгөчө сөзгө татыктуу, анткени баалуу кагаздар туруктуу жана динамикалык кирешелерди алып келиши мүмкүн, бул көптөгөн факторлорго көз каранды. Бул макалада жаңы баштаган инвестор үчүн облигациялардан кантип акча табуу эң оңой болору талкууланат.

Облигация деген эмне?

Формула аркылуу облигациянын кирешелүүлүгү кандайча эсептелерин түшүнүүдөн мурун, бул баалуу кагаз деген эмне менен таанышып чыгуу сунушталат. Көптөгөн инвесторлор аны акция менен чаташтырышат, бирок алардын негизги айырмасы облигациялар инвесторго сөзсүз төлөнүүчү туруктуу кирешени камсыз кылуусунда. Акцияларды сатып алуу менен адам чочко сатып алып жаткандай сезилет жана өз каражаттарын олуттуу тобокелге салат, анткени ал акча салган ишканакаалаган учурда банкрот болуп, акциялар арзандайт.

Демек, облигация – бул кредитордун (инвестордун) юридикалык жак (эмитент) түрүндөгү карыз алуучу менен болгон мамилесин күбөлөндүргөн баалуу кагаз. Бул облигация инвестордун ишканага салган каражаттардын төлөнүшүнө кепилдик гана бербестен, купондор деп аталган кошумча пайыздарды да берерин түшүнүү керек (эгер, албетте, купондук облигациялар жөнүндө сөз болбосо).. Ишкананын белгиленген саясатына жараша купондор айына, кварталына, жада калса жылына бир жолу төлөнүшү мүмкүн.

Киреше төлөө ыкмалары

Новичок инвестор облигациялардын кирешелүүлүгү формуласы бардык учурларда бирдей боло бербестигин түшүнүшү керек, анткени карыз алуучулар үчүн акча төлөөнүн ар кандай жолдору бар. Төмөнкү тизме негизгилерин гана көрсөтөт:

1. Белгиленген пайыздарды төлөө - эң кеңири таралган вариант.
2. Кадамдуу пайыздык чен - пайыздар убакыттын өтүшү менен олуттуу жогорулайт.
3. Пайыздык кирешенин өзгөрүлмө чен - пайыз мезгилден мезгилге өзгөрөт.
4. Номиналдык наркты индекстөө - облигациянын наркын төлөө.
5. Облигацияларды арзандатуу менен сатуу - баалуу кагаздарды номиналдан төмөн сатуу

Тандалган төлөм формасына жараша облигациянын кирешелүүлүгүнүн формуласы да айырмаланат. Бирок, алдын ала капа болбогула! Бул макалада кирешени кантип эсептөө керектиги боюнча бардык керектүү маалыматтарды беретинвестиция.

Купонсуз

Формула аркылуу облигациянын учурдагы кирешелүүлүгүн кантип билүүнү ойлонуп жатасызбы? Баштоо үчүн, сиз сатып алган же сатып алууну көздөгөн коопсуздуктун түрүн аныкташыңыз керек. Мисалы, нөлдүк купондук облигациялардын кирешелүүлүгү формуласы өтө жөнөкөй жана аны жаңы баштаган инвестор да түшүнө алат.

Белгилүү бир компания баалуу кагаздарды 800 рублден сатат дейли, бирок алардын номиналдык баасы 1000 рубль. Мындай кадам облигацияларды арзандатуу менен сатуу деп аталат. Инвестор убагы келгенде ар бир кагаздан 200 рубль киреше алат жана аны номиналдык баада сатууга болот.

Купондун кирешеси

Купондук облигациянын кирешелүүлүгүнүн формуласы кандай көрүнөт? Баары абдан жөнөкөй. Купондук кирешелүүлүк – бул эмитенттин белгилүү бир мезгил ичинде карыз алуучуга төлөгөн пайызы. Көбүнчө төлөмдөр квартал сайын жүргүзүлөт, бирок кээ бир компаниялар купондорун жарым жылда, ал тургай жылына бир жолу гана накталай турган баалуу кагаздарды чыгарышы мүмкүн. Мындай облигациялардын пайыздык чени адатта бир аз жогору болсо да.

Кичинекей мисал, облигациянын учурдагы кирешелүүлүгүнүн формуласына ылайык төлөмдөрдүн маңызын түшүнүүгө жардам берет:

Жылдык киреше=Номиналдуу x Киреше x Саны

Облигациянын номиналы бир миң рубль, ал эми купондук кирешеси 8 пайызды түзөт. Инвестор жылына төрт купонду колдоно алат. Башкача айтканда, баалуу кагаздар боюнча киреше кварталына 80 рублди жана жылына 320 рублди түзөт. Ал кандайча пайда болгонсаны? 1% менен баштайлы. Бул үчүн, 1000 бөлүү керек 100. Андан кийин, биз бир пайызды 8ге көбөйтөбүз (8% табабыз - бир купондун кирешеси) жана алынган санды 4 купонго көбөйтөбүз. Купондук облигациялардын кирешелүүлүгү формуласы ушундай көрүнөт. Баары абдан жөнөкөй жана түшүнүктүү.

Учурдагы киреше

Белгиленген пайыздык облигациянын учурдагы кирешелүүлүгүн эсептөө үчүн, мезгилдүү төлөмдүн баалуу кагаз сатылып алынган баага болгон катышын табышыңыз керек. Мисалы, купондордон түшкөн киреше алты айга 100 рублди түзөт, ал эми баалуу кагаз номиналдык наркы боюнча сатылып алынган, бул 1000 рубль. Бул учурда, 100дү 1000ге бөлүү керек - биз 0, 1ге барабар санды алабыз, бул башталгыч инвестор үчүн абдан жакшы көрсөткүч, айрыкча төлөмдөр 3-4 жыл ичинде жок дегенде 10 эсе уланса. Бул учурда, акыркы түшүм 1000 рублди түзөт. Мындан тышкары, инвестор да ошол эле баага барабар болгон номиналдык наркын кайтарып берет. Демек, таза пайда 100% болот. Кайсы бизнес үч жылда эле өзүн актай алат?

Купондук облигациянын төлөөгө чейинки киреше формуласы

Купондук акциялар – бул баалуу кагаздар, алардан түшкөн пайда атайын купондор боюнча эсептелет. Облигация боюнча пайыздык кирешени кантип эсептөө керектиги жогоруда айтылган. Бирок, облигациялардын төлөөгө чейинки кирешелүүлүгүн эсептөө формуласын түшүнүү үчүн дагы бир өзгөрмөнү киргизүү зарыл - инвестор менен эсептешүү андан кийин боло турган убакыт. Мисалы, эгердеоблигация боюнча купон кирешелүүлүгү жылына 250 рублди түзөт, ал эми баалуу кагаз төрт жыл ичинде колдонуу үчүн иштелип чыккан, анда бул сан төрткө көбөйтүлүшү керек - биз 1000 рублди алабыз. Бул суммага биз ошондой эле облигациянын номиналдык наркын кошобуз, мисалы, 1500, жана биз 2500 барабар санды алабыз. Бирок, эгерде акционер эки жылдын ичинде купондор менен 500 рубль алууга жетишкен болсо, анда беш жүз болушу керек. акыркы суммадан алынып салынат. Натыйжада, пайдалуу төлөм эки миңге барабар болот.

Ички облигациялардын кирешелүүлүгү (формула)

Ар бир кесипкөй инвестор облигация боюнча ички кирешелүүлүк номиналдык наркты кошпогондо, баалуу кагаздан алууга боло турган сумма экенин билет. Бул сандык маани да кээде инвестициянын кирешесин эсептөө үчүн ыңгайлуураак кылуу үчүн пайызга айландырылат. Ошондой эле ички кирешелүүлүк купондук облигациялар үчүн гана эмес экенин түшүнүү керек. Мисалы, сиз баалуу кагазды 900 рублга арзандатуу менен сатып алдыңыз, бирок анын номиналдык баасы 1150. Бул учурда, ички кирешелъълък колдонуунун бардык мезгилине 250 рублди түзөт. Ал эми купондор менен бул дагы оңой. Эгерде облигациянын пайыздык кирешеси жылына $500 болсо жана төлөмдөр үч жылдын ичинде жүргүзүлсө, анда ички наркы 1500 долларды түзөт (5003). Бул формулада ал эсепке алынбагандыктан, биз товардын номиналдык наркын билүүгө кызыкпайбыз.

Жылдык киреше

Албетте, баарын окугандан кийин аныктаңызформула боюнча облигациянын жылдык кирешелүүлүгү, өзгөчө, эгерде сиз мурда берилген маалыматты кылдаттык менен изилдеп чыксаңыз, кыйын болбойт. Эреже катары, жылдык кирешелүүлүк купондук баалуу кагаздар үчүн гана эсептелет. Биринчиден, биз бир жылдык купон кирешесин издейбиз. 200 рубль деп коёлу. Бирок, номиналдык нарк дагы облигация анын ээсине кызмат кыла турган жылдардын санына бөлүнгөндөн кийин бул суммага кошулушу керек. Мисалы, баалуу кагаздын номиналдык баасы 1200 рубль, ал эми кызмат мөөнөтү 5 жыл. Көрсө, жылдык түшүм 440 рублга барабар болот (1200 / 5 + 200).

Облигациянын өзгөрүлмө пайыздык ченине ээ болгондо, бул алда канча татаал. Бул учурда, жылдык киреше бир нече жыл ичинде алынган көрсөткүчтөрдүн орточо болуп саналат. Мисалы, бир жыл үчүн кирешелүүлүгү 500 рублди, ал эми экинчи үчүн - 1000. Бул учурда, орточо көрсөткүч 750 рублга барабар болот, бул коопсуздуктун жылдык кирешелүүлүгү болот. Бирок орточо бааны эсептөөдөн мурун облигациянын номиналдык наркын кошуңуз.

Облигациянын баасы кантип эсептелет?

Ушундай суроо бул баалуу кагаздарды сатып алууга инвестициялоону чечкен инвесторлор тарабынан жок дегенде бир жолу берилген. Бул облигациялар номиналдык гана эмес, ошондой эле рыноктук наркы бар экенин түшүнүү керек, бул чен көз каранды. Аны эсептөө үчүн белгилүү бир формуланы кармануу керек. Биз баалуу кагаздын рыноктук баасын алабыз (бул рынокто ээлерине канча сунушталат), аны номиналдык баалуулукка бөлөбүз.баасы жана 100% көбөйтүңүз:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Номиналы 500 рубль болгон бир нече баалуу кагаздарды сатып алдыңыз дейли. Бирок, бир нече жылдан кийин, сиз насыя берген ишкана абдан күчтүү өнүгүп, баалуу кагаздардын баасы 750 рублга чейин өскөн. Бул учурда, байланыш курсун эсептөө абдан жөнөкөй болот. Биз дивиденд катары рыноктук наркты алабыз - 750 рубль жана аны белгиленген номиналдык наркына бөлөбүз - 500 рубль. Биз 1,5ке барабар санды алабыз. Бул цифраны 100%ке көбөйтүү гана калды - облигациянын ставкасы 150% экени белгилүү болду.

Облигацияларды акцияларга салыштыруу

Облигациялардын өзгөчөлүгү, алардын номиналдык наркы бир эле акциялардан айырмаланып, ар дайым белгилүү бир деңгээлде болот. Ошондуктан, инвестор иш жүзүндө облигацияларды сатып алууга инвестициялоо менен өз акчасын тобокелге салбайт. Бирок, бул мындай депозиттер толугу менен коопсуз дегенди билдирбейт. Ишкана банкрот болуп, купондук кирешени төлөөнү токтотуп, ошондой эле номиналдык наркын сактап калышы мүмкүн. Албетте, сөз Каржы министрлиги чыгарган мамлекеттик облигациялар жөнүндө болбосо.

Өз кезегинде акциялар сабаттуу адам үчүн кыска убакыттын ичинде өз капиталын көбөйтүү үчүн эң сонун мүмкүнчүлүк. Мисалы, кандайдыр бир келечектүү компаниянын баалуу кагаздарын сатып алып, анан бир нече айдын ичинде он жолу кайра сатууга болот.кымбат! Бирок, мындай мүмкүнчүлүктөр да чоң тобокелчилик менен байланышкан, анткени мамлекеттик ишканалар жөнүндө сөз болуп жаткан күндө да акциялардын баасы түшүп кетиши мүмкүн. Компаниялардын белгилүү бир тобу бар болсо да, алардын салымы минималдуу тобокелдик менен коштолот. Мындай компаниялар "көк чиптер" деп аталат.

Тыянак

Көрүнүп тургандай, облигациялардын кирешелүүлүгүн эсептөө формулалары белгилүү бир ишканага финансыны инвестициялоонун келечегин тез жана так аныктоого жардам берет. Бул макаладагы маалымат башталгыч инвестор үчүн жетиштүү болушу керек, бирок дагы эле суроолоруңуз болсо, профессионал инвестор облигациялардан кантип акча жасоо керектиги жөнүндө баарын түшүндүрүп берген кыска видеону көрүү сунушталат.

Өзүңүздөр көрүп тургандай, облигация – бул жакшы киреше булагы, аны сөзсүз түрдө каржысы бар, бирок тобокелчиликке баргысы келбеген адамдар ойлонушу керек. Баалуу кагаздарды сатып алуу сиздин акчаңызды инфляциядан коргойт, ошондой эле акционердик коомдор (көк чип категориясынан да) мактана албаган инвестицияңыздын кайтарылышына кепилдик берет. Эгер сизди тобокелдик жана толкундануу кызыктырса да, акцияларды сатып алууга инвестиция салып, дивиденддерден түшкөн кирешеге жашасаңыз болот, бул көбүнчө купондордон түшкөн кирешеден ашат.