Дюпон формуласы - эсептөө мисалы

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-17 10:34

Дюпон модели фактордук анализдин эң эффективдүү ыкмаларынын бири болуп эсептелет. Ал 1919-жылы ушул эле аталыштагы компаниянын адистери тарабынан сунушталган. Ошол кезде активдердин жүгүртүлүшүнүн жана сатуунун кирешелүүлүгүнүн көрсөткүчтөрү кеңири жайылтылган. Дал ушул моделде бул көрсөткүчтөр биринчи жолу чогуу каралып, модель үч бурчтуу түзүлүшкө ээ болгон.

Дюпон формуласы көп колдонулат, анын жардамы менен фактор анализи өтө жөнөкөй. Үч бурчтуктун жогору жагында жалпы капиталдын кирешелүүлүгүн көрсөтүүчү коэффициент турат, ал бул схемада негизги көрсөткүч болуп саналат, ал компанияга салынган каражаттардын кирешесин билдирет. Төмөндө фактор түрүнүн көрсөткүчтөрү, атап айтканда, пайданын көлөмү (сатуу рентабелдүүлүгү) жана активдердин жүгүртүүсү. DuPont формуласы инвестициянын кайтарымы сатуудан түшкөн пайданын жана жүгүртүүдөгү активдердин натыйжасына барабар болорун билдирет.

Dupon модели

Дюпон моделинин негизги максаты бизнестин натыйжалуулугун аныктай ала турган факторлорду аныктоо, бул факторлордун өнүгүү тенденцияларына таасиринин даражасын алардын өзгөрүшүн эске алуу менен баалоо жанамааниси.

Ал негизинен тобокелдиктерди баалоо үчүн колдонулат жана бул уюмду өнүктүрүү үчүн колдонулган капиталга да, башка долбоорлорго инвестиция салууга да тиешелүү. Төмөндө моделдин негизги көрсөткүчтөрүн карап чыгабыз.

Компаниянын өздүк капиталынын кирешеси

Ээлери инвестициянын кайтарымын алуу үчүн уставдык капиталга салым кошуусу керек. Дюпон формуласы менен көрсөтүлгөн эсептөөлөр бул үчүн алар компаниянын капиталын түзүүчү каражаттарды курмандыкка чалууга туура келет, бирок ошол эле учурда алар уюм тарабынан алынган пайданын үлүшүнө укуктуу. Акционерлер үчүн маанилүү процессти түзүп, өз капиталында чагылдырылганы алар үчүн пайдалуу. Бирок бул моделди колдонуу чектөөлөрдү киргизүүгө алып келет. Реалдуу киреше сатуудан гана алынышы мүмкүн, ал эми активдер пайда алып келбейт. Бул көрсөткүчтүн негизинде компаниянын бизнесинин бирдиктерин баалоо мүмкүн эмес. Компаниялар негизинен рычагдар экенин да эске алуу керек.

ДюПонттун формуласы фактордук анализде маанилүү роль ойнойт: мисалы, банк бизнесин эске алсак, карыздык капитал бизнести куруу үчүн негиз болуп саналат. Бул банктын иш жүзүндөгү иш-аракети тартылган депозиттердин эсебинен ишке ашат, ал эми өздүк капиталдын ролу резервдик аманат болуп саналат, башкача айтканда, банк өзүнүн ликвиддүүлүгүн сактап калууга кепилдик берет. Башкача айткандакаралып жаткан метрика уюм аукциончулар үчүн тапкан өздүк капиталга байланыштуу суроолорго гана жооп бере алат.

Активдерди жүгүртүү процесстери

Активдин жүгүртүлүшү – белгилүү бир убакыттын ичинде уюмдун активдерине салынган капиталдын жүгүртүүлөрүнүн санын чагылдырган көрсөткүч. Башкача айтканда, бул бардык активдерди эксплуатациялоонун интенсивдүүлүгүнө баа берүү жана алар кандай булактар аркылуу түзүлгөндүгүндө эч кандай айырма жок. Ал ошондой эле компаниянын активдерге салган акчасынан канча киреше алгандыгын көрсөтө алат.

Сатуунун кирешелүүлүгү

Эгерде Дюпондун формуласы эсептөөдө негизги фактор катары алынса, бул көрсөткүч өзүнүн капиталын жана негизги каражаттарын өтө чоң үнөмдөөгө ээ болбогон уюмдун ишинин натыйжалуулугун баалоочу негизги көрсөткүч катары колдонулат.. Чындыгында, эсептөөлөр учурунда деноминатордун баасы төмөн болсо, анда компаниянын финансылык потенциалы өздүк капиталдан өтө жогору киреше алуу менен ашыкча бааланганы белгилүү болду. Мындай мамиле кылуу менен компаниянын учурдагы абалын объективдүү баалоого болот.

Ошондой эле, сатуудан түшкөн кирешенин көрсөткүчү аркылуу компания сатылган бирдиктин суммасынан канча таза киреше алганы ачык көрүнүп турат. Эгерде DuPont формуласы колдонулса, бул көрсөткүч продуктунун наркын жаап, бардык салыктарды жана пайыздарды төлөгөндөн кийин уюм ээ боло турган таза кирешенин суммасын эсептөөгө мүмкүндүк берет.кредиттер. Бул көрсөткүч маанилүү аспектилерди, тактап айтканда, продукцияны сатууну жана аларды алууга жумшалган каражаттардын үлүшүн ачып берет.

Активдердин кирешеси. DuPont формула

Бул көрсөткүч компаниянын ишинин натыйжалуулугун чагылдырат. Ал инвестицияланган капитал менен иштөөнүн натыйжалуулугун чагылдыра ала турган негизги өндүрүштүк көрсөткүч катары колдонулат. Мунун негизинде биз жалпы активдердин рентабелдүүлүгүн эки фактор - пайда жана жүгүртүү менен аныктоого боло тургандыгын белгилейбиз. Бул чогуу каржылык отчеттордо колдонулган мультипликативдик моделди түзөт.

Финансылык рычаг

Финансылык рычаг карызды жана өздүк капиталды корреляциялоо үчүн, ошондой эле анын ишкананын таза кирешесине таасирин көрсөтүү үчүн зарыл. Белгилей кетчү нерсе, кредиттердин үлүшү канчалык жогору болсо, таза пайда ошончолук төмөн болот, анткени пайыздык чыгымдардын көлөмү көбөйөт. Эгерде компаниянын кредиттеринин пайызы жогору болсо, анда ал көз каранды деп аталат. Тескерисинче, карыз капиталы жок уюм каржылык жактан көз карандысыз болуп эсептелет.

Ошентип, финансылык рычагдын ролу бизнестин туруктуулугун жана тобокелдигин аныктоо, ошондой эле кредиттер менен иштөөнүн натыйжалуулугун баалоо куралы болуп саналат. Капиталдын кирешелүүлүгү левереджден түздөн-түз көз каранды экенин эстен чыгарбоо керек.

Dupon модели (формула):

ROE=NPM TAT

Жалпы активдердин кирешелүүлүгү менен кредиттин наркынын ортосундагы айырма дифференциалга барабаркаржылык рычаг.

Пайыздык чыгашанын карыздык капиталга катышы салыктарды кошкондо, карыз капиталынын наркына барабар.

Финансылык рычагдар өздүк капиталдын кирешелүүлүгүн жогорулата тургандыктан, ал акционерлердин баасын да жогорулатат. Муну Дюпон формуласы далилдейт, анын мисалы финансылык рычагдар менен берилген. Мунун аркасында активдердин структурасын оптималдаштырууга болот. Кошумча капиталды көбөйтүү рычаг оң бойдон калууда жүргүзүлүшү керек экенин белгилей кетүү керек. Ал эми кредиттин баасы өздүк капиталдын кирешелүүлүгүнөн ашып кетсе эле терс болуп калат. Дюпондун формуласы бул көрсөткүчтүн маанисин ачык көрсөтүп турат. Каржылардын саны талап кылынган чектен ашып кетсе, компания банкротко учурайт. Каржылык туруктуулук жөнүндө да эстен чыгарбоо керек.

Насыяны колдонуу чеги

Бул чекти аныктоо үчүн Дюпон формуласы өздүк капитал менен өтүмсүз, негизги каражаттардын суммасынын ортосундагы айырма оң болушу керектигин көрсөтөт. Алынган баалуулуктардын негизинде сиз ишкананын саясатын түзө аласыз. Сатуулардын кирешелүүлүгүнүн көрсөткүчү үчүн - баа саясатын эсепке алуу, чыгымдарды башкарууну көзөмөлдөө, сатуунун көлөмүн оптималдаштыруу жана башка көптөгөн нерселер.

Активдин жүгүртүүсү активдерди башкарууга, кредиттик саясатка жана инвентарды башкарууга таасирин тийгизет. Капитал түзүмү инвестициянын жана салыктын бардык чөйрөлөрүнө таасир этет.

Жалпы баалоо

Капиталдын кирешелүүлүгү иштин көрсөткүчү катары кызмат кылаткаржылык башкаруу. Бул маани компаниянын ишинин негизги багыттары боюнча кабыл алынган чечимдерге түздөн-түз көз каранды. Бул көрсөткүч өзгөрсө, бул бизнестин натыйжалуулугу өсүп же төмөндөп жатканын билдирет. Активдердин кирешелүүлүгү аркылуу сиз инвестициялык капитал менен иштөөнүн эффективдүүлүгүнө көз салсаңыз болот, анткени ал негизги жана финансылык ишмердүүлүктүн, ошондой эле сатуу менен активдердин ортосундагы байланыш болуп саналат.

Негизги бизнести башкаруудагы эффективдүүлүк

Негизги бизнести башкаруунун натыйжалуулугун баалоо үчүн сатуудан түшкөн кирешенин көрсөткүчү колдонулат. Бул көрсөткүч тышкы факторлордун таасири астында да, компаниянын ички керектөөлөрүн эске алуу менен да өзгөрүшү мүмкүн.

Мисалы катары, ар кандай факторлорду эске алуу менен рентабелдүүлүктүн өзгөрүшүн кененирээк карап көрөлү:

• Кирешелер темпи чыгашаларга караганда тезирээк болоорун эске алганда, сатуунун рентабелдүүлүгү жогорулашы мүмкүн, эгерде сатуунун көлөмү көбөйсө же алардын ассортименти өзгөрсө, бул жагдай пайда болушу мүмкүн. Бул компаниянын өнүгүү тенденциясы.
• Чыгымдар кирешеге караганда тезирээк түшүп жатат. Мындай абал продукциянын баасынын жогорулашында же сатуунун структурасы өзгөргөн учурда келип чыгышы мүмкүн. Бул учурда рентабелдүүлүк көрсөткүчү өсөт, бирок кирешенин көлөмү төмөндөйт, бул, албетте, компаниянын өнүгүшүнө анча жакшы таасирин тийгизбейт.

• Кирешелердин көбөйүшү жана чыгымдардын азайышы байкалууда, бул жагдайды баалардын жогорулашы менен окшоштурса болот,ассортименттин же баанын өзгөрүшү.
• Чыгымдар кирешеге караганда тезирээк өсүп жатат. Мунун себеби инфляция, баанын төмөндөшү, чыгымдардын өсүшү, сатуу түзүмүнүн өзгөрүшү болушу мүмкүн. Кырдаал жетишерлик начар болгондуктан, баа талдоо талап кылынат.
• Кирешелер чыгымдарга караганда тез азайып баратат, буга сатуунун кыскаруусу гана таасир этиши мүмкүн. Бул жерде маркетинг саясатын талдоо маанилүү.